#MacroWatchFedChairPick

#MacroWatchFedChairPick は、次の米国連邦準備制度理事会の議長が誰になるかを見守り、その選択が金利、インフレ、雇用、そして世界の金融市場にどのように影響を与えるかを指します。連邦準備制度理事会の議長は、金利を引き下げるか、引き上げるか、または一定に保つかを含む金融政策の決定において中心的な役割を果たし、借入コスト、消費者支出、企業利益、資産価格に大きな影響を与えます。
現在の料金条件と最近の値下げ

• 米国連邦準備制度は、2025年末に基準金利を25ベーシスポイント(0.25%)引き下げ、3回連続の減少を記録し、連邦基金目標を約3.50%–3.75%に引き下げました。

• この一連の利下げにより、2023年から2024年のピークから約1.75パーセントポイント減少しました。

• 市場はさらなる緩和を織り込んでいますが、連邦準備制度内でどれだけの利下げが行われるべきか、またいつ一時停止すべきかについて議論があります。

連邦準備制度理事会+1
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FRBの次期議長が利下げにどのような意味を持つか

📉 より多くの金利引き下げシナリオ
• 次の連邦準備制度理事会の議長がハト派である場合(、より緩やかな政策を支持する)、マーケットは2026年に複数の利下げを期待しており、インフレが落ち着き、雇用成長が鈍化する中で、政策金利が年末までに約3.0%またはそれ以下に下がる可能性があります。

• 一部の解説では、2026年から2027年にかけて削減が4〜5件以上に達する可能性があると示唆されており、消費者や企業にとって借入が安くなることが期待されています。
ブラックロック +1
モーニングスター

📊 中程度または遅いカットのシナリオ
• より慎重または中立的なFRB議長は、利下げのペースを遅くするかもしれません。現在のFRBの見通しは、リーダーシップの変更を考慮する前に、2026年に四半期ごとに1回の利下げのみを示していました。

• 他の連邦準備制度理事会の関係者は慎重さを強調し、早急な利下げがインフレの再上昇を招く危険があり、連邦準備制度の信頼性を損なう可能性があると主張しています。
ロイター
バロンズ
なぜこれが市場にとって重要なのか
債券市場:

• より多くの金利引き下げは通常、政府および企業債の利回りを低下させ、価格を押し上げます。利回りが低下すると、投資家がより高いリターンを求めるため、株式やリスク資産がより魅力的になります。
株式市場:

• より緩やかな金融政策 (金利引き下げ) は株式市場を押し上げる傾向があります。借入が安くなることで支出と投資が増加するためです。テクノロジーや消費者株などのセクターは、しばしば恩恵を受けます。
通貨(USD):

• 利下げは米ドルの価値を下げる可能性があり、米国の輸出が安くなり、外国からの収益がより価値のあるものになりますが、同時に輸入コストも上昇します。
クレジット ＆ ローン:

• 低金利は、住宅ローン、自動車ローン、ビジネスローン、クレジットカードのコストを削減し、消費者の支出や企業の投資を刺激します。
全体的な見通し

➡️ 新しい連邦準備制度理事会の議長がより大きな利下げに傾く場合、借入コストはさらに下がり、成長を支援する一方で、インフレリスクを高める可能性があります。

➡️ もし連邦準備制度が慎重または分裂したままであれば、利下げは穏やかまたは遅れる可能性があり、市場はインフレや雇用データに敏感な状態が続くでしょう。
いずれにせよ、連邦準備制度理事会のリーダーは非常に重要です：議長のコミュニケーション、政策決定、インフレ対成長の姿勢は、金利、市場のセンチメント、2026年以降の経済見通しを形作ります。