スーパーサイクルをナビゲートする：リスク管理の視点

市場がスーパーサイクルに入ると、熱狂が理性を上回る爆発的な成長段階で、最大の危険は通常、利益を逃すことではありません。全く自分を吹き飛ばしてしまうことです。

これは、2021年初頭の市場動向に関する議論の際に、スリーアローズキャピタルの創設者からの核心的な警告でした。この教訓は、聞こえるよりも厳しいものです。経験豊富なトレーダーでさえ、ボラティリティを過小評価し、ポジションを過剰レバレッジするために、ブルラン中に清算されることがあります。

数学は厳しい。もし10倍のレバレッジをかけていて、市場がわずか10％下落すれば、あなたは全てを失う。方向性が正しかったとしても、悪いリスク管理は勝てる取引を成熟する前に殺してしまう。

生存者と犠牲者を分けるものは何でしょうか？ポジションサイズ。清算レベルを知ること。余裕資金を保持すること。そしておそらく最も重要なのは：すべての動きをキャッチできないことを受け入れることです。20％のラリーを逃すことは生存可能です。しかし、吹き飛ばされることは生存不可能です。

スーパーサイクルでは、勝者は必ずしも最も貪欲なトレーダーではありません。音楽が止まったときにまだ立っている人たちです。