深夜時分に行った損切りの決断は、昼間の非現実的な運に対する心理から来ていることが多い。

あるトレーダーが深夜に私に相談してきました。アカウントには元々2万USDTがありましたが、今では3000しか残っていません。彼は一晩中K線チャートを見つめていて、もう限界に近いようです。私は慰めの言葉を何も言わず、逆に心に刺さる質問をしました："設定した損切りラインを下回ったとき、なぜ売却を実行しなかったのですか？"

彼の回答はほぼ教科書のような教訓でした。最初に2ポイント下落したとき、彼はこれが「正常な調整で、すぐに反発する」と思いました；5ポイント下がると、「これだけ損しているのに、今売るのはあまりにも不合理だ」という思考の罠に陥りました；そして、下落幅が60%を超え、緑色のアカウントを見ながら、指が震えて売却ボタンを押せなくなりました。

この話は少し聞き覚えがあるのではないでしょうか？実際、すべてのベアマーケットではこのようなシナリオが繰り返されています。

私もこのような罠にはまったことがあります。2020年のその波では、ある小さなコインを高値で買い、1.5万USDTを投入しました。5%下がったときには「この調整はちょうど乗るチャンスだ」と自分に言い聞かせ、10%下がったときにはコミュニティでそのプロジェクトのファンダメンタルには問題がないと議論していました。70%近くまで下がって、アカウントには4000USDT以上しか残っていないときに、やっと心の痛みをこらえて売却ボタンを押しました。

後になって理解したのは、その"反発を待つ"という執念は、本質的にはギャンブラー式の自己催眠であるということ。暗号市場は決してあなたが"十分にひどく損失を出した"からといって情けをかけることはない。

本当に人を利益から破産まで追い込むのは、通常この3つの心理的ブラックホールです：

**運任せの心理**。相場が調整を始めた時、常に小幅な変動を「正常なテクニカルな戻り」と見なし、偶然の反発サインを無限に拡大し、最終的には最適な損切りのウィンドウを逃してしまう。

**沈没コストの誤謬**。これまでにこんなに損失を出してしまったので、売ることは認めること、売らない方が自分を慰めて逆転の可能性がある——この論理はカジノでは「オールイン」と呼ばれ、取引では「自殺的な押し目買い」と呼ばれる。

夜が深くなるほど、これらの心理的罠はさらに深くなります。疲労、恐怖、希望が混ざり合い、最後の一押しとなるわらのようになります。時には、タイミングよく撤退することは投資の失敗ではなく、生き延びてゲームを続けるための前提条件なのです。