連邦準備制度（FED）又始めて"放水"を行いました。昨晩10時、彼らは市場に68億ドルの流動性を注入しました。これは過去10日間での第N回目の操作です。計算すると、累計投下規模は380億ドルに達しました。

暗号通貨の人々は皆尋ねています：これは好材料のシグナルですか？ビットコインはこれによって上昇するでしょうか？

**まずリポジトリが一体何なのかを理解しましょう**

連邦準備制度（FED）この度使用したツールは「リポジトリ契約」と呼ばれています。簡単に理解すると、銀行が国債のような高品質な資産を連邦準備制度（FED）に担保として預けて、短期的な現金を得て、一、二日後に返済して取り戻すということです。

これはQE（量的緩和）とは全く異なります。QEは長期の放水であり、リポはより緊急の補薬のようなもので、年末の資金緊張を和らげる短期的手段です。

**なぜ暗号通貨の世界はこれにこだわるのか？**

ロジックは非常に明白です：流動性が増加→市場資金が豊富→資金調達コストが低下→ホットマネーが出口を探す→高リスク資産が容易に購入される。

暗号通貨は高リスク資産に属します。一旦追加の流動性が流入すると、価格は迅速に反応する可能性が高いです。昨年10月に連邦準備制度（FED）が買い戻しを再開した後、ビットコインは1日で7%反発し、市場の敏感さを十分に示しています。

特に年末のこの時期、機関投資家はポートフォリオを調整し、個人投資家は機会を探し、さまざまな資金が出口を求めています。追加の流動性は触媒となりやすく、市場の感情を高めることができます。

**しかし、急いでお祝いしないでください**

ここには重要でありながらしばしば見落とされる問題があります：連邦準備制度（FED）は明確に言っています、これは単なる技術的操作であり、実際の金融政策が本当に転換することを意味するものではありません。

しかし、市場は常に「過剰解釈」を好む。買い戻しの信号が出るたびに、さまざまなアナリストが牛市の展望を描き始め、個人投資家も興奮する。しかし現実は、流動性は短期的な感情の触媒に過ぎず、持続的な上昇のエンジンではない。

もしマクロ環境が改善されなければ—例えば、インフレ圧力が依然として存在し、雇用データが低迷し、世界経済の成長が鈍化している場合—短期的な放水の効果はしばしばすぐに消散します。価格が反発した後、より大きな調整に直面する可能性があります。

**賢い人はどう対処する？**

まず、流動性データに注目してください。しかし、短期的な変動に惑わされないでください。一回のリポ購入の影響は実際には限られています。本当に重要なのは、持続的な投放の傾向が形成されているかどうかを見ることです。もし連続して数日間放水が行われれば、マクロの姿勢が実際に調整されていることを示すことができ、その時こそ真剣に対処すべきです。

次に、「利好出尽」の罠に警戒すること。市場はしばしば予想を前もって消化し、利好が実際に実行されるときには、逆に調整が起こる可能性があります。この時、追い上げた人々はよく挟まれてしまいます。

最後に、ポジションの規律を守ること。流動性に駆動される相場の変動は通常非常に大きく、方向を見失いやすい。ストップロスラインを設定し、追い上げや売り急ぎをしないことが重要であり、心の平穏を保つことが何よりも大切です。

**まとめると**

連邦準備制度（FED）の「放水」は確かに短期的な感情の加速をもたらすが、市場の長期的な方向性を変えることはできない。ビットコインの動向を決定するのは、やはりマクロ経済状況、政策期待、世界の流動性全体の状況といった大きな要因である。

データを見ることは重要ですが、論理を理解することがより重要です。変動の中で冷静さを保ち、ニュースの一つ一つに驚かされないことが何よりも価値があります。