#数字资产市场洞察 日本の30年間で最も厳しい利上げサイクルがついに到来しましたが、奇妙なことに——ビットコインは崩壊せず、反対に反転相場を形成しました。これは市場の従来の論理を打破しました。

歴史書をめくれば、手掛かりが見えてくる。過去3回の日本の利上げでは、ビットコインはその後の1ヶ月以上の間に20%-30%暴落した。背後にあるストーリーは非常にシンプルだ：円のアービトラージ取引が逆転し、世界の機関が負債を返済するために資産を強制的に清算し、連鎖的な売却を引き起こした。$BTC、$ETH、$ZECといった高ボラティリティ資産が真っ先に影響を受けた。

今回はどうですか？状況に変化がありました。

一つは、パニックがすでに十分に解放されたということです。利上げの決定が下される前に、市場はすでに悪いニュースを自分で消化していました。利下げの余地が尽きたという言い方は根拠のないものではありません——人々は不安の中で何度も価格を設定し、実際のデータが発表された時にはそれほど恐ろしいものではありませんでした。

二は円が想像ほど強くない。為替レートは依然として弱く、アービトラージ業者はまだ強制決済の臨界点に達していない。そのような万億の資金が集中して決済する圧力は、現在のところまだ形成されていない。

三つ目は、日本の通貨政策は本質的に依然として緩和的であるということです。利上げは行われましたが、実質金利は依然としてマイナスであり、経済緩和の大枠は変わっていません。

しかし、あまり楽観的にならない方がいい。本当のリスクは消えたわけではなく、ただ延期されただけだ。重要なのは、二つのシグナルに注目することだ：円の為替レートが150という臨界点を突破できるか？中央銀行の総裁が来年の連続利上げを示唆するか？この二つのことが同時に起こったら、以前に避けたポジション解消の嵐が集中して発生する可能性がある。

戦略的な面では、短期的な緩和と長期的な引き締めの引っ張り合いの中でバランスを見つける必要があります。高レバレッジの操作を避けることは厳格な要求であり、ビットコインの重要なサポートレベルに注意を払うことが重要です。長期的には、日米の金融政策の分化こそが、ビットコインの非主権的な避難所属性をより際立たせています。同時に、イーサリアムなどのエコシステム内で強いコンセンサスを持つ資産も、高い弾力性の機会を求めて資金を引き寄せています。

あなたはどう思いますか？今回は本当にただの虚惊だったのか、それとも嵐の前の静けさなのか？ビットコインは金利の束縛から完全に解放されることができるのでしょうか？