また来た——連邦準備制度（FED）は今夜10時に再び68億ドルをリポ協定を通じて投入する準備をしている。

単に今回だけを見ると大したことはないが、過去10日間に合計で3800億投入された。公式の理由は「年末の流動性管理」で、確かに好材料のように聞こえる。年末は機関の資金需要が旺盛で、市場の流動性が厳しくなりやすく、連邦準備制度（FED）がこのように操作するのは表面的には「資金不足」を防ぎ、予期しない崩壊を引き起こさないためである。

しかし、別の視点から見るとどうでしょうか？ビットコイン全体の時価総額は約20兆円であり、380億円の増加は確かに微々たるものです。このお金はアメリカの金融システムに入れてもほとんど大金とは言えません――本当に市場を救うというよりは、むしろ年末に財務諸表をより良く見せるためのものだと言えるでしょう。

資金面は確かに緩和されたが、その力度は限られている。ビットコインのようなリスク資産にとって、その意味は想像ほど大きくないかもしれない。