世界の最後の廉価資金プールが消えつつあり、資本の地図が静かに再描画されています。

12月19日は非常に重要な日です——日本銀行は全会一致で(9:0)の金利引き上げを決定し、政策金利を0.5%から0.75%に引き上げました。これは1995年以来の最高水準です。30年間の超緩和的な金融政策の時代が、こうして幕を閉じました。

しかし、その後の反応は興味深いものです。市場は崩壊せず、むしろ上昇しました。日経平均は上昇し、ビットコインは一時84000ドルに下落した後、すぐに反発し88000ドルを再び突破しました。この穏やかな光景の下には、実は世界の資本が再配置される論理を暗示しています——これは危機ではなく、むしろ転換点のようです。

**なぜこうなったのか？鍵は期待がすでに十分に消化されていることにある**

今回の利上げは全く疑いの余地がありません。決定前に市場は利上げの確率を80%-90%と予測しており、一部のデータでは98%に達すると示されています。このような高い合意により、皆は十分に事前準備をする時間がありました。

2024年7月の日本銀行の「予期せぬ」利上げと比較すると、その時ビットコインは1週間で23%暴落し、その威力は驚異的でした。今回は全く異なります——暴落は12月15日の決議前に(単日で5%以上の下落がありました)が、公式発表があると、価格は逆に底を打って反発し始めました。

これが典型的な「期待を買い、事実を売る」市場です。市場が本当に恐れているのは、実際には悪いニュースそのものではなく、その意味不明な不確実性です。一旦落ち着くと、逆に上昇のサインになります。