"2026-2027年狂暴大牛市"の声がますます大きくなり、個人投資家の血が沸き始めています。しかし問題が生じました——歴史と現実のデータが警鐘を鳴らしています：この波は、大多数の場合、従来の個人投資家には属さない可能性が高いです。資金構造が静かに変化し、投資論理がデプスに再構築され、市場の利益配分の枠組みが完全に書き換えられています。

一般の投資家にとって、盲目的に流行に乗ることは最悪の策です。そうするよりも、まず市場が何をしているのかを理解し、機関エコシステムの中で生き残る方法を見つける方が良いです。

現在の市場の機関化の程度はどのくらい深いのでしょうか？このデータを見ればわかります：個人投資家の数の割合は99.76％を超えていますが、自由流通市場の時価総額の保有権は機関に43.98％奪われ、個人投資家は31.24％に過ぎません。言い換えれば、人数が多いからといって発言権が強いわけではありません。取引の面ではさらに誇張されています——公募ファンドや北向き資金などの専門機関の取引割合は合計で23％を超えています。彼らの資金がどこに流れるかによって、指数もその方向に傾いていきます。

2025年の北向資金について言えば、連続15日間の純流入は約600億元に達しましたが、95%のお金は上証300成分株に投入され、大型ブルーチップ株を天に押し上げました。対照的に、個人投資家が好む中小型株はどうか？あまり良いパフォーマンスではありません。これがいわゆる「インデックスは稼げても利益にはならない」という真実です——構造的な分化がそこにあり、あなたは見えず、避けることもできません。

さらに心が痛むのは、ブル・マーケットの駆動ロジックが変わったことです。2015年のラウンドは純粋な資金駆動で、単純で粗暴でした。しかし、2026-2027年は違います。これは「ファンダメンタルズ+政策の二重駆動」の組み合わせです。機関投資家は業界の景気度や企業の利益の質といった長期的な指標を狙っており、彼らは設備の更新やAIの革新といった細分化された分野での配置において、個人投資家を大きくリードしています。