世界の中央銀行の政策に明らかな分化が見られる。連邦準備制度（FED）は「緩やかな利下げ」を主張し、大幅な緩和への期待を打ち破り、リスク資産の人気に直接的な影響を与えた。一方、欧州中央銀行は緩和のシグナルを発信し、市場にいくらかのサポートを提供している。日本銀行はハト派からタカ派への転換の噂が流れ、流動性の期待をかき乱している。このような政策の非同期的な状況は、市場の流動性期待を非常に不安定にし、イーサリアムの価格の動きにも影響を与えた。

最初に連邦準備制度（FED）について見てみましょう——世界最大の中央銀行として、その一挙手一投足が世界の金融市場に影響を与えます。暗号通貨は典型的なリスク資産であり、連邦準備制度（FED）の政策に対する感度が非常に高いです。連邦準備制度（FED）が緩和信号を発信する際、例えば金利を下げたり、量的緩和を開始したりすると、市場の流動性が増加し、資金がリスク資産に流れ込み、イーサリアムの価格が上昇します。逆に、連邦準備制度（FED）が引き締め信号を発信する場合、金利を上げたり、バランスシートを縮小するような行動をとると、流動性が引き締まり、リスク資産から資金が撤退し、ETHの価格は下押しされることになります。

現在の連邦準備制度（FED）の政策スタンスは両者の間にあり、このような中立的な姿勢は市場参加者を見守らせている。欧州中央銀行の緩和傾向はある程度のヘッジを提供しているが、連邦準備制度（FED）の政策が市場心理に与える抑制を相殺するには遠く及ばない。さらに日本銀行の不確実性要因も加わり、全体の流動性環境は非常に不明瞭に見える。これが最近のイーサリアムの価格の動きが変動する理由でもある——市場は政策面での確定的な信号を待っている。