SECがついに大きな動きを見せました——暗号資産取引所取引商品(ETP)の統一上場基準を承認し、承認期間を75日間に短縮しました。これは何を意味するのでしょうか？ハードルが低くなり、効率が高まり、暗号ETFの発行が簡単になりました。

業界の専門家たちは計算しています：このペースでいくと、2026年までに100以上の暗号資産ETFが市場に登場する可能性があります。魅力的に聞こえますね？しかし、新しい機会の裏には新しいリスクも潜んでいます。

最も懸念されるのは、保管権が過度に集中していることです。現在、市場のいくつかの主要な保管業者が絶対的な発言権を握っており、これらの機関に問題が発生すると、全体のエコシステムに連鎖的な影響が及ぶ可能性があります。アナリストたちはこれを「単一障害リスク」と呼んでいます——聞くだけで不快です。

新しい規則では、実物形式でETPを作成および償還することが許可されており、これは確かに市場の流動性と効率を向上させています。しかし、集中度の問題が解決されない限り、どれだけ多くのETFがあっても脆弱なペーパータイガーになってしまう可能性があります。SECの会長は、これは効率的な規制フレームワークを構築するための重要なポイントであると述べていますが、本当の試練はまだ先にあります。