貴金属がエネルギーセクターを上回り、米国株先物の分裂が激化

股市期貨開局分歧，テック株態度不一

11月13日美股盤前，三大股指期貨呈現分化格局。截至美東時間05:04，道瓊期貨微幅上揚0.10%，而標普500期貨與ナスダック100期貨分別下挫0.12%與0.18%。テック株權重股表現冷淡，輝達下滑0.76%，特斯拉回檔0.60%，但思科卻因業績表現超越市場預期而盤前飆升6.88%，成為少數亮點。

政府重啟刺激貴金屬上揚，黃金創5連漲

美國政府停擺危機告一段落，總統トランプ簽署法案結束美国史上最長紀錄的停滯局面。隨著經濟數據恢復發布在即，市場普遍預期聯準會在12月降息的空間擴大。在此預期推動下，黃金價格表現搶眼，實現連續第五個交易日上漲，截至發稿金價漲幅達0.87%，報價來到4232美元/盎司。

能源板塊承壓，石油價格跌勢不歇

與貴金屬走勢相反，石油價格陷入持續下行困境。OPEC最新月度報告指出，美國頁岩油產量突飛猛進，加上OPEC增加供應投放，全球油市已在第三季度由短缺局面轉變為過剩局勢。受供給過剩預期籠罩，原油價格昨日大幅下跌4%之後，今日跌勢延續。WTI原油下挫0.31%至58.29美元/桶，ブランデ原油跌幅0.38%報62.43美元/桶。能源板塊的疲軟形成與貴金屬上揚的鮮明對比。

匯率市場波動，日圓面臨干預臨界點

外匯市場也出現明顯分化。美元兌日圓匯率一度突破155大關，創9個月以來新高，隨後有所回落至154.52。野村證券警示，一旦匯率穩定突破155整數關口，日本當局啟動口頭干預的可能性將大幅上升，同時日本央行在12月提高利率的風險也隨之增加。

與之相反，澳元卻因就業數據強勁而反彈。澳洲10月失業率下降且新增就業崗位超預期，勞動力市場依然緊繃，導致市場下調對澳洲央行降息的押注。凱投總體經濟學家認為，澳洲央行將有可能繼續維持利率穩定。截至發稿，澳元兌美元上揚0.53%至0.6572。

總結

本輪市場分化凸顯多重力量交錯：政策面利好推升黃金與貨幣政策預期敏感資產，而能源板塊則因基本面過剩壓力而承壓，匯率市場則反映各國央行政策預期的實時變化。投資者需密切關注聯準會政策信號、石油價格與匯率波動的進一步發展。