Swap とは何ですか？取引戦略への影響はどの程度ですか？

投資や金融商品取引の世界に入る人にとって、スプレッドやコミッションの理解はもちろん重要ですが、見落とされがちなコストもあります。特に初心者トレーダーにとっては、「スワップ」と呼ばれるコストです。スワップが何を意味し、取引においてどのような役割を果たすのか、またその計算方法を知ることで、より賢明な投資計画を立て、隠れたコストによる損失を避けることができます。

スワップとは何か？一晩のコストを見逃すな

スワップとは、ポジションを24時間以上保有した場合に発生する手数料です。金融用語では「オーバーナイトファンドコスト」とも呼ばれ、これは市場の重要な取引時間外に注文を持ち越すことによる金利差に基づく利息のことです。

実際の取引では、例えばEUR/USDのFX取引を行う場合、一方の通貨を「借りて」、もう一方の通貨を「買う」ことになります。各通貨には中央銀行が設定した政策金利があり、借りた通貨には金利を支払い、保有した通貨には金利を受け取る仕組みです。これらの差額があなたのコストまたは利益となります。

( なぜスワップが存在するのか？

スワップの起源は、二つの通貨間の金利差にあります。例えば、ユーロ（EUR）の金利が年4.0%、米ドル（USD）の金利が年5.0%の場合、

• **EUR/USDを買う（EURを買いUSDを借りる）**場合、EURの金利を受け取り、USDの金利を支払うことになり、差額は-1.0%（年率）となり、スワップコストが発生します。
• **EUR/USDを売る（EURを借りてUSDを売る）**場合、逆にUSDの金利を受け取り、EURの金利を支払うため、差額は+1.0%となり、スワップを得ることができます。

ただし、ブローカーは仲介役として、実際のスワップレートに管理手数料を上乗せします。そのため、理論上はプラスのスワップを得られるはずでも、実際には一部が差し引かれ、スワップレートが低下することもあります。場合によっては、買いと売りの両方でマイナスになることもあります。

トレーダーが知るべきスワップの種類

) スワップのプラスとマイナス

プラスのスワップは、翌朝に口座に入金される条件です。これは、買いポジションの資産の金利が借りている資産の金利より高い場合に発生します。

マイナスのスワップは、最も一般的なケースで、ポジションを持ち越す際にコストとして差し引かれます。買い資産の金利が低い場合や、わずかに高くても手数料をカバーできない場合に起こります。

ロングとショートのスワップ

**スワップロング（Buy Swap）**は、買い注文を出したときに適用されます。

**スワップショート（Sell Swap）**は、売り注文を出したときに適用されます。

これらの値は常に同じではなく、ブローカーによるマークアップの違いもあります。

( 3日間のスワップ現象（スワップ3倍）

初心者トレーダーが見落としがちなポイントです。通常、スワップは1日1回計算されますが、週に1回だけ、3倍のスワップが適用される日があります。

なぜか？FXやCFD市場は土日休場ですが、金利は毎日動いています。ブローカーは土曜と日曜のスワップコストを週の取引日にまとめて計算します。

多くの場合は水曜日の夜です。理由は、ポジションを水曜日から木曜日に持ち越すと、T+2の決済日（取引日から2営業日後）が月曜日にあたるためです。土日をまたぐと、ブローカーは水曜日の夜に3日分の金利を計算しなければなりません。

取引前にスワップを確認する方法

) MT4/MT5プラットフォームの場合

1. Market Watch（マーケットウォッチ）ウィンドウを開く
2. 対象の資産（例：EUR/USD）を右クリック
3. 「仕様（Specification）」を選択
4. 新しいウィンドウに「スワップロング」「スワップショート」が表示される
5. 数値はポイント（Points）で示されることが多く、計算に必要です

( 他のプラットフォームの場合

新しいブローカーや現代の取引所では、スワップ情報をより明確に表示しています。「契約情報」や「手数料」セクションで確認し、スワップがパーセンテージ（％）で表示されている場合は、計算が容易になります。

スワップコストの詳細な計算方法

) 方法1：ポイント単位から計算

式： スワップ金額 = スワップレート（ポイント）× 1ポイントあたりの価値

例

• EUR/USDを1ロット買い
• スワップロング = -8.5ポイント
• EUR/USDの1ロット、1ポイント＝10ポイント（例）
• 1ポイント＝$1（例）
• 1日あたりのスワップ：-8.5 × $1 = -8.5 USD
• 3日間のスワップ：-8.5 × 3 = -25.5 USD

( 方法2：パーセンテージ（％）から計算

式： スワップ金額 = ポジションの総額 × スワップレート（％）

総額は次のように計算します：

• ロット数 × 取引単位 × 現在の価格

例

• EUR/USDを1ロット買い（1ロット＝100,000単位）
• 現在の価格＝1.0900
• 1晩のスワップコスト＝-0.008％

計算手順：

1. 総額＝100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
2. スワップ＝109,000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72 USD

ポイントは、スワップはポジションの全額に対して計算される点です。レバレッジを1:100に設定している場合、証拠金は1,090 USDですが、スワップコストは8.72 USDとなり、証拠金の約0.8％に相当します。これが、スワップが隠れたコストとなる理由です。長期間ポジションを持つと、コストが証拠金を圧迫し、最悪の場合は資金を失うリスクもあります。

スワップによる機会とリスク

) リスク

• 為替差損による利益の侵食：為替の動きによる利益が、スワップコストにより相殺され、純利益が非常に低くなるか、損失に転じる可能性があります。
• ポジションの長期保有による負担：マイナススワップのポジションを長期間持ち続けると、毎日少しずつ損失が積み重なり、最終的に証拠金を超える損失を被るリスクがあります。
• レバレッジの影響：スワップは全額に対して計算されるため、レバレッジを効かせていると、証拠金維持のためのリスクが高まります。

( チャンス

• キャリートレード戦略：金利の低い通貨（例：JPY）を借りて、高金利通貨（例：AUD）を買うことで、毎日スワップのプラスを得る戦略です。長期保有に適しています。
• 為替リスク：ただし、為替レートが逆方向に動いた場合、スワップの利益を超える損失が出る可能性もあります。安定した市場環境での戦略です。
• スワップフリー口座：一部のブローカーでは、スワップコストのかからない口座（スワップフリー口座）も提供しています。長期ポジションを持つトレーダーにとって魅力的です。通常、スプレッドが広めに設定されていることが多いです。

まとめ

スワップは、金利差に基づく一晩のコストです。単なる手数料ではなく、実際の取引システムから確認できるものであり、取引スタイルによってその影響は異なります。

短期取引（スキャルピング）ではほとんど影響しませんが、長期的にポジションを持つトレーダーは、スワップを真剣に考慮すべきです。プラスのスワップを狙うか、スワップフリーのアカウントを選ぶなどの戦略もあります。

また、情報の透明性が高く、スワップが明示されているプラットフォームを選ぶことで、予期しないコストを避け、より良い取引計画を立てることが可能です。