米国CPI vs コアCPI： 最大の違いは計算方法です。CPIは食品やエネルギーを含むすべての項目を対象とし、原油価格の変動に影響されやすい。一方、コアCPIは食品とエネルギーを除外し、基礎的な物価動向をより正確に反映します。簡単に言えば、CPIは変動が大きく、コアCPIはより安定しています。
米国CPI vs PCEデータ： これは市場で最も混同されやすい二つの概念です。CPIはラッセル加重法を用い、PCEは連鎖加重法を採用しています。わかりやすく言えば、PCEは消費者が価格上昇に直面したときの「代替効果」（例：原油価格高騰後に他のエネルギーに切り替える）をより正確に反映し、物価の変動に対して「ピークを削り谷を埋める」効果があります。これが、FRBがPCEをより信頼する理由です。
年比増率 vs 月次増率： 年比増率は前年同期と比較し、季節調整の影響を排除してより安定したトレンドを示します。一方、月次増率は変動が大きいため、投資家は主に年比増率に注目します。
2024年アメリカCPI動向予測：一目でわかる重要な時期とデータ
2024年米国CPI発表台湾時間一覧
米国消費者物価指数（CPI）は市場で最も早く発表されるインフレのシグナルであり、資産価格の変動を決定する重要な指標です。米国CPIの発表時間は、連邦準備制度の決定に参考されるPCEデータよりも早いため、投資家はその発表スケジュールに特に関心を寄せています。
ポイント： 米国CPIは毎月第一営業日または最も近い営業日に発表され、夏冬時間の影響により台湾時間に差異があります——
2024年年間発表スケジュール（台湾時間）：
米国CPI、コアCPI、PCEの違いは何？一目で理解できる表
市場にはさまざまなインフレ指標がありますが、投資家は以下の核心的な概念を理解しておけば十分です。
米国CPI vs コアCPI： 最大の違いは計算方法です。CPIは食品やエネルギーを含むすべての項目を対象とし、原油価格の変動に影響されやすい。一方、コアCPIは食品とエネルギーを除外し、基礎的な物価動向をより正確に反映します。簡単に言えば、CPIは変動が大きく、コアCPIはより安定しています。
米国CPI vs PCEデータ： これは市場で最も混同されやすい二つの概念です。CPIはラッセル加重法を用い、PCEは連鎖加重法を採用しています。わかりやすく言えば、PCEは消費者が価格上昇に直面したときの「代替効果」（例：原油価格高騰後に他のエネルギーに切り替える）をより正確に反映し、物価の変動に対して「ピークを削り谷を埋める」効果があります。これが、FRBがPCEをより信頼する理由です。
年比増率 vs 月次増率： 年比増率は前年同期と比較し、季節調整の影響を排除してより安定したトレンドを示します。一方、月次増率は変動が大きいため、投資家は主に年比増率に注目します。
投資家必見の二つのライン：
米国CPIの構成要素：どの項目が「リズムを作る」？
米国CPIは十数項目の支出から構成されますが、投資家は最も重みの大きい数項目に注目すれば十分です。
実用的なヒント： 住宅と食品の価格が継続的に上昇していると、インフレはなかなか収まりません。逆に、この二つが安定または下落すれば、全体のCPIも下向きになりやすいです。
2024年米国CPIの動向予測：重要な推進要因はここに
2024年の米国CPI動向に影響を与える主な二つの要因は次の通りです。
推進力1：米国大統領選挙年の効果
2024年11月に米国大統領選が行われます。どの党が勝っても、候補者は選挙過程で過度な公約をしがちで、過激な政策を採る可能性があります。現在の地政学的緊張、保護主義の台頭、グローバル化の鈍化といった状況と相まって、輸入品の価格を押し上げ、最終的にCPIに反映される可能性があります。
推進力2：FRBの利下げペース
シカゴ商業取引所（CMEグループ）の予測によると、2024年のFRBの利下げ確率は最大で6会合分（6碼）と見られています。これは、市場が2024年を通じてCPIが下降トレンドをたどると予想していることを示しますが、その下降は一定ではなく、第一四半期に底を打ち、第二四半期に反発し、後半に再び下落する見込みです。
米国経済の強さがCPIの急落を妨げる
国際通貨基金（IMF）の最新予測によると：
これは何を意味するか？ 米国経済は堅調で、雇用も安定し、消費も弱くないため、物価を高水準に維持する要因となっています。 FRBが利下げをしても、CPIは大きく下がることはないでしょう。
レッドシー危機に新たな変数：物流コストがインフレを押し上げる
忘れてはいけないのは、最近の出来事——レッドシーの情勢不安により、航運会社が迂回し、アジアからヨーロッパへの輸送時間とコストが大幅に上昇したことです。2023年12月以降、アジア・ヨーロッパ航線の運賃は2倍以上に高騰しています。
今回の影響は2021年の「長賜号」スエズ運河封鎖ほど深刻ではありませんが、地域的な物流の中断は最終的に消費財の価格を押し上げる要因となります。これも2024年CPIの上昇圧力の一つです。
2024年米国CPI展望：年間は下落基調だが、第二四半期に反発も
以上の分析を総合すると：
最後に一言： 2024年の米国CPIは全体として下落傾向と市場は見ていますが、その下落は順調ではありません。第一四半期に底を打った後の第二四半期の反発は見逃せず、米国株に短期的な圧力をもたらす可能性があります。投資家は毎月第一営業日のCPI発表時間（台湾時間夜8時または9時）に注意し、適宜ポジションを調整してください。