AIの勢いがアジアの上昇を後押し：通貨圧力の高まりとともにテック株が地域全体で急騰

人工知能のラリーは先週ウォール街を席巻し、その波紋はアジア市場にも広がっている。投資家は年末に向けて強気のセンチメントを維持し、月曜日には株式が広範囲にわたって上昇した。半導体やテクノロジー需要の再燃が地域の上昇の主な推進力となっているが、一部の市場では通貨の逆風がセンチメントに重くのしかかっている。

テクノロジー主導の上昇が主要市場を席巻

日本の代表的な日経平均株価指数は堅調なパフォーマンスを見せ、1.8%上昇して50,402.39ポイントに達した。半導体メーカーやテクノロジー重視の企業が最も勢いを増した。チップ製造装置のリーダーである東京エレクトロンは6.3%上昇し、AIインフラの構築に対する楽観的な見方からアバンテストは4.5%上昇した。純粋なテクノロジー株だけでなく、金融機関や輸出依存セクターも上昇に参加し、より広範な市場参加を示唆している。

地域全体では、成長はより穏やかだが一貫している。香港のハンセン指数は0.1%上昇し、中国人民銀行が主要貸出金利を据え置いた決定を受けて反応した。上海総合指数も0.7%上昇した。韓国のコスピは2.1%とより強い確信を示し、台湾の台子電は1.6%、オーストラリアのS&P/ASX 200は0.9%上昇した。

通貨の変動性と政策対応

日本円の継続的な弱さは今週の市場物語の重要なサブプロットとなっている。日本銀行の金曜日の利上げにより政策金利は30年ぶりの高水準に達したにもかかわらず、円は引き続き下落し、月曜日の早朝には1ドル157.40円付近で取引された。現状のレベルでは、約25万日本円を米ドルに換算すると約1,589ドルとなり、通貨の大きな価値下落圧力を示している。

日本の金融当局は過度な変動に対する懸念を強めている。外為政策を担当する財務省の三村敦氏は、「規制当局は過度な変動を抑制するために行動する」と述べ、ボラティリティがさらに加速すれば介入の可能性を示唆した。このダイナミクスは、日本の輸出業者にとって複雑な状況をもたらしている。通貨の弱さは競争力を高める一方で、輸入コストの上昇も招いている。

ウォール街の強さが市場のトーンを決定

アジアの上昇は、明らかにウォール街の金曜日のパフォーマンスからインスピレーションを得ている。S&P 500は0.9%上昇し、Nvidiaが3.9%、Broadcomが3.2%の上昇を記録した。テクノロジー重視のナスダック総合指数は1.3%上昇し、週を好調に締めくくった。

ソフトウェアやテクノロジー株は特に注目を集めた。Oracleは、TikTokの米国での共同事業を発表し、Silver LakeとMGXと提携して、それぞれ15%の出資を得たことで6.6%上昇した。この取引は、規制の監視にもかかわらず、テクノロジー投資への関心が続いていることを示している。

しかし、すべてのセクターが同じように参加したわけではない。住宅データが需要の鈍化を示したため、住宅建設業者は逆風に直面した。KBホームは、販売数の減少により8.5%下落し、消費者向けのエリアでの経済の軟化を示唆している。

消費者センチメントは複雑な兆候を示す

12月の消費者信頼感はわずかに上昇したが、その改善は限定的だった。最新の数値は、前年同期と比べて依然として大きく低迷しており、持続するインフレ圧力、雇用の冷え込み、未解決の貿易摩擦によって抑えられている。

連邦準備制度の12月の利下げは、家庭にとって心理的な安心感をほとんどもたらさなかった。市場参加者は、中央銀行が1月の会合で金利を据え置くと広く予想しており、インフレが2%の目標をしぶしぶ超え続ける中、難しい舵取りを続けている。

エネルギー市場も勢いを取り戻す

商品市場はリスクオンの環境を反映し、原油価格も株式市場に追随して上昇した。米国のウェストテキサス原油は1.2%上昇し、57.20ドル/バレルとなった。一方、ブレント原油は61.17ドルに上昇した。ユーロはドルに対して大きな方向性の変化なく、その水準を維持した。

市場展望： SPIアセットマネジメントのStephen Innesは、「アジア株式市場は、金曜日の米国株の堅調な反発と、年末の最後の追い込みは依然として強気の展開に属しているという信念から、建設的なバイアスを持って踏み出している」と述べている。