政府停擺風波落幕後、金融市場は激しい調整を迎えた。現物金は木曜日に23.90ドル下落し、4171.36ドル/オンスとなった。取引中には3週間ぶりの高値4244.94ドル/オンスに達したが、その後大規模な売りに遭い、上昇トレンドは完全に逆転した。この金の大幅下落の背後には、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）政策予想の根本的な変化が反映されている。## 利下げ期待の変化、市場の信頼感がシフト最新の取引データによると、12月の米連邦準備制度理事会の利下げ25ベーシスポイントの確率は50%を割り込み、前日の62.9%から明らかに低下した。この突発的な変化が金価格を揺るがす主要な要因となった。複数のトレーダーやアナリストの判断によると、FRB当局者の態度の変化が決定的な要素だ。年初、市場は政府の一時停止解除後に弱い雇用統計が発表され、FRBが引き続き緩和的な姿勢を維持すると広く予想していたが、次第に多くの決定者が慎重な立場を強調し始めている。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁は最近、「2回の利下げ後、現在の金利は2つの主要な目標のバランスを実現している」と述べ、12月の決定については開かれた姿勢を示した。クリーブランド連邦準備銀行のハマック総裁は、「金融政策はインフレを抑制できる水準を維持すべきであり、これはさらなる緩和に反対することに等しい」と明言した。セントルイス連邦準備銀行のムサレム総裁はさらに、「継続的な緩和は経済を過度に刺激する可能性があり、現在の金利は中立的な範囲に近づいている」と指摘した。先月、パウエル議長は12月の利下げについて「遠い未来の話ではない」と述べており、この発言は一時ドルを持ち上げたが、その勢いは後に弱まったものの、市場の予想逆転の伏線となった。## 株式・債券ともに下落、リスク回避の需要縮小金の大幅下落と同時に、株式市場でも同様の現象が見られた。米国株の主要3指数は木曜日に10月10日以来最悪の一日となり、ダウ平均は797.6ポイント（1.65%）下落、S&P500は1.66%、ナスダックは2.29%の下落を記録した。投資家の金利動向への懸念は、株式の評価見直しに直接つながった。貿易環境の改善も重要な変数となった。米中貿易戦争の休戦推進によりリスク資産の魅力が回復し、リスク回避の資金は撤退した。独立した金属トレーダーのTai Wongは、「貴金属、株式、債券、ドル、さらには暗号通貨（オンチェーン出金）も広範囲に売られた。これは典型的な『買い消息、売りニュース』の現象だ。政府の再稼働刺激策の初期には楽観的だったが、その後現実的な打撃予想が広がった」と語った。## 経済指標のギャップは依然として存在、市場の変動は続く可能性Monex USAのワシントン駐在トレーディング責任者Juan Perezは、「政府の一時停止は終わったが、9月と10月の重要な経済データは未だ完全に発表されていない。この統計の空白は市場の価格形成を長引かせるだろう。市場は信頼できる実データに基づいて分析を行う必要があり、現状は不透明だ」と警告した。アナリストは、経済データの段階的な補完と発表が進むまでは、市場の高いボラティリティはすぐには収まらないと予測している。## テクニカル分析：買い圧力は依然としてあるが警戒もFXStreetのアナリストChristian Borjon Valenciaは、技術的な観点から、金の上昇トレンドは依然存在するものの、警鐘も鳴っていると指摘した。RSI（相対力指数）は平凡な動きで、明確な買い圧力を示していない。重要なサポートラインを割り込むと、下落が加速する可能性がある。現物金の日足終値が4200ドル/オンス（木曜日にすでに達成）を下回った場合、売り手に明確な取引シグナルが出て、金価格は4100ドル/オンスに近づき、20日移動平均線（SMA）の4074ドル/オンスを突破する可能性がある。このラインを割り込めば、次のターゲットは10月28日に付けた安値3886ドル/オンス付近となる。## 利益確定と政策転換の重なりマクロ経済の要因を除けば、テクニカルな利益確定も金価格に圧力をかけている。数日間の大幅上昇後、投資家は利益を確定させ、木曜日の下落を加速させた。FXStreetのアナリストChristian Borjon Valenciaは、「利下げ期待の消失とリスク回避需要の減少の二重の作用により、金の価格は上昇基調を維持しにくくなっている」と強調した。総じて、金の大幅下落は、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）政策予想の根本的な調整を反映している。官員の姿勢がタカ派に傾き、利下げ確率が50%を割り込む中、伝統的なリスク回避資産の魅力は明らかに低下している。投資家は今後もFRB当局者の発言や経済データの動向に注目し、これらが金の今後の動きを左右するだろう。
米連儲の利下げ期待崩壊 金は影響を受け大幅に下落し23ドル超の下落
政府停擺風波落幕後、金融市場は激しい調整を迎えた。現物金は木曜日に23.90ドル下落し、4171.36ドル/オンスとなった。取引中には3週間ぶりの高値4244.94ドル/オンスに達したが、その後大規模な売りに遭い、上昇トレンドは完全に逆転した。この金の大幅下落の背後には、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）政策予想の根本的な変化が反映されている。
利下げ期待の変化、市場の信頼感がシフト
最新の取引データによると、12月の米連邦準備制度理事会の利下げ25ベーシスポイントの確率は50%を割り込み、前日の62.9%から明らかに低下した。この突発的な変化が金価格を揺るがす主要な要因となった。
複数のトレーダーやアナリストの判断によると、FRB当局者の態度の変化が決定的な要素だ。年初、市場は政府の一時停止解除後に弱い雇用統計が発表され、FRBが引き続き緩和的な姿勢を維持すると広く予想していたが、次第に多くの決定者が慎重な立場を強調し始めている。サンフランシスコ連邦準備銀行のデイリー総裁は最近、「2回の利下げ後、現在の金利は2つの主要な目標のバランスを実現している」と述べ、12月の決定については開かれた姿勢を示した。クリーブランド連邦準備銀行のハマック総裁は、「金融政策はインフレを抑制できる水準を維持すべきであり、これはさらなる緩和に反対することに等しい」と明言した。セントルイス連邦準備銀行のムサレム総裁はさらに、「継続的な緩和は経済を過度に刺激する可能性があり、現在の金利は中立的な範囲に近づいている」と指摘した。
先月、パウエル議長は12月の利下げについて「遠い未来の話ではない」と述べており、この発言は一時ドルを持ち上げたが、その勢いは後に弱まったものの、市場の予想逆転の伏線となった。
株式・債券ともに下落、リスク回避の需要縮小
金の大幅下落と同時に、株式市場でも同様の現象が見られた。米国株の主要3指数は木曜日に10月10日以来最悪の一日となり、ダウ平均は797.6ポイント（1.65%）下落、S&P500は1.66%、ナスダックは2.29%の下落を記録した。投資家の金利動向への懸念は、株式の評価見直しに直接つながった。
貿易環境の改善も重要な変数となった。米中貿易戦争の休戦推進によりリスク資産の魅力が回復し、リスク回避の資金は撤退した。独立した金属トレーダーのTai Wongは、「貴金属、株式、債券、ドル、さらには暗号通貨（オンチェーン出金）も広範囲に売られた。これは典型的な『買い消息、売りニュース』の現象だ。政府の再稼働刺激策の初期には楽観的だったが、その後現実的な打撃予想が広がった」と語った。
経済指標のギャップは依然として存在、市場の変動は続く可能性
Monex USAのワシントン駐在トレーディング責任者Juan Perezは、「政府の一時停止は終わったが、9月と10月の重要な経済データは未だ完全に発表されていない。この統計の空白は市場の価格形成を長引かせるだろう。市場は信頼できる実データに基づいて分析を行う必要があり、現状は不透明だ」と警告した。アナリストは、経済データの段階的な補完と発表が進むまでは、市場の高いボラティリティはすぐには収まらないと予測している。
テクニカル分析：買い圧力は依然としてあるが警戒も
FXStreetのアナリストChristian Borjon Valenciaは、技術的な観点から、金の上昇トレンドは依然存在するものの、警鐘も鳴っていると指摘した。RSI（相対力指数）は平凡な動きで、明確な買い圧力を示していない。
重要なサポートラインを割り込むと、下落が加速する可能性がある。現物金の日足終値が4200ドル/オンス（木曜日にすでに達成）を下回った場合、売り手に明確な取引シグナルが出て、金価格は4100ドル/オンスに近づき、20日移動平均線（SMA）の4074ドル/オンスを突破する可能性がある。このラインを割り込めば、次のターゲットは10月28日に付けた安値3886ドル/オンス付近となる。
利益確定と政策転換の重なり
マクロ経済の要因を除けば、テクニカルな利益確定も金価格に圧力をかけている。数日間の大幅上昇後、投資家は利益を確定させ、木曜日の下落を加速させた。FXStreetのアナリストChristian Borjon Valenciaは、「利下げ期待の消失とリスク回避需要の減少の二重の作用により、金の価格は上昇基調を維持しにくくなっている」と強調した。
総じて、金の大幅下落は、市場の米連邦準備制度理事会（FRB）政策予想の根本的な調整を反映している。官員の姿勢がタカ派に傾き、利下げ確率が50%を割り込む中、伝統的なリスク回避資産の魅力は明らかに低下している。投資家は今後もFRB当局者の発言や経済データの動向に注目し、これらが金の今後の動きを左右するだろう。