AIチップの動向が変化：Alphabetの時価総額が兆ドル級に迫る、TPUはNVIDIAの独占体制を揺るがせるか？

全球AI産業競争はますます激化しており、「チップ争奪戦」がテック巨頭間で静かに展開されている。Alphabetは力強いパフォーマンスにより、時価総額は4兆ドル近くに達し、資本市場の注目を集めている。この背後にあるコアな推進力は、自社開発のAIチップTPUの商業化展望にほかならない。

TPU外販：コストセンターから利益エンジンへの変革

長年、TPUはAlphabet内部専用のチップとして存在し、主に検索やレコメンデーションなどの業務計算を支えてきた。今や、世界的なAI計算能力の需要爆発に伴い、この「虎を飼う」ような製品ラインは根本的なビジネス変革を迎えている。モルガン・スタンレーの最新分析によると、2027年までにAlphabetは年間で50万〜100万枚のTPUを外販することが完全に可能と見られている。

この変革の意義は非常に大きい。市場分析によると、50万枚のTPU出荷ごとに、Alphabetのクラウド事業収益は約11%増加し、1株当たり利益も約3%押し上げられる見込みだ。時価総額が兆ドル規模に迫るテック巨頭にとって、このような増分は無視できない。

Metaからの注文シグナル

より説得力があるのは、市場からの需要フィードバックだ。Metaは数十億ドル規模のAlphabet専用AIチップの購入を積極的に交渉しており、この大口注文が最終的に成立すれば、TPUの市場競争力を直接証明するとともに、AIアクセラレータ分野での輝達の市場シェアに実質的な衝撃を与えることになる。

技術的な競争優位とソフトウェアエコシステム

TPUが「黒馬」として台頭できた背景には、Alphabetの長年にわたる研究開発の蓄積とソフトウェア最適化能力がある。輝達が汎用性と技術リーダーシップを強調する一方で、Alphabetは特定のワークロードに合わせたカスタマイズ能力で独自の優位性を築き、完全なソフトウェアエコシステムがシステム適応性をさらに高めている。これらの要素が、TPUの規模拡大による商用化の堅固な基盤となっている。

市場構造の静かな変化

輝達は依然としてAIチップ市場を支配し、市占率は90%以上、時価総額は一時5兆ドルの高値を記録したが、その独占的地位は前例のない挑戦に直面している。Alphabetなどのテック巨頭による自社開発チップ戦略は、産業全体の競争構造を再構築しつつある。

株価の動きから見ると、Alphabetは今年7割超の上昇を見せており、これは輝達の最近の11%の調整を大きく上回る。市場資金は、「モデル＋チップ」の協調優位性を持ち、より高い成長ポテンシャルを有するAlphabetに加速度的に流れつつある。Gemini 3など大型モデルの成功とTPU外販テーマの継続的な盛り上がりが、このトレンドを後押ししている。

今後の重要な競争ステージ

TPU外販戦略を通じてAIチップ市場のシェアを獲得できるかどうかが、AlphabetのAI時代における競争ポジションを左右する。世界的な計算能力需要の継続的な拡大と資本支出の増加に伴い、クラウドサービスとAIハードウェアの二重エンジンによる推進が、Alphabetにより高い市場評価をもたらす可能性がある。この展開は、次なるグローバルAI産業の地図再編において最も注目すべき変数となるだろう。