オーストラリアドルの米ドルに対する強さは、トレーダーが12月まで現行金利を維持すると予想する見方をますます織り込む中、5日連続で勢いを増しています。一方、米ドルは数週間以内に連邦準備制度の利下げ確率が急上昇していることから逆風に直面しています。## AUDラリーの要因は？通貨ペアAUD/USDは木曜日に上昇し、いくつかの好調な指標がRBAの安定性を裏付けました。オーストラリア統計局は、Q3の民間資本支出が前期比6.4%の堅調な加速を示し、前期の控えめな0.2%の増加から大きく跳ね上がり、予測の0.5%を上回りました。この勢いは、10月の月次消費者物価指数（CPI）の発表によってさらに支えられました。CPIは前年比3.8%となり、コンセンサス予想の3.6%や前回の3.5%を上回りました。この予想外に高いインフレ率は、RBAの2–3%の目標範囲を超えていますが、市場は中央銀行が公式キャッシュレートを3.6%で据え置くと確信しています。先物市場もこの確信を明確に反映しています。2025年12月のASX 30日インターバンクキャッシュレート先物は11月末時点で96.41に設定されており、RBAの利下げ（3.35%）の確率はわずか6%と見積もられています。支援の証拠として、オーストラリアの製造業とサービス業も堅調さを示しています。S&Pグローバル製造業PMIは11月に51.6に上昇し、縮小から拡大に転じ、サービス業PMIも52.5から52.7に上昇しました。複合PMIは52.1から52.6に改善し、緩やかですが着実な経済活動を示しています。## Fedの利下げ期待からドルは圧力を受ける米ドルは、市場参加者が近い将来の連邦準備制度の緩和の可能性を大きく見直したことで、地盤を失っています。CME FedWatchツールは、12月の利下げ（25ベーシスポイント）確率を84%と示しており、1週間前の30%から大きく変動しています。このタカ派的な変化は複数のシグナルに由来します。連邦準備制度理事のクリストファー・ウォラーは、労働市場の弱さが最大の懸念だと強調し、インフレは「大きな問題ではない」と述べました。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、利下げは「近い将来」もあり得ると示唆し、スティーブン・ミラン理事は、投票が決定的であれば25ベーシスポイントの利下げを支持すると明言しました。別途、Kevin Hassett氏が次期FRB議長候補の有力者として浮上したことも、利下げ期待に火をつけました。市場は彼を、トランプ政権の低金利志向と一致すると見ています。最近の経済データも状況に微妙なニュアンスを加えています。11月22日週の新規失業保険申請件数は216,000件と予想の225,000件を下回り、労働市場の軟化を示唆しています。9月の生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%で予想通りでしたが、コアPPIは2.9%から2.6%に下がり、予想の2.7%を下回りました。消費者支出は慎重さを示し、9月の小売売上高は前月比0.2%と鈍化し、8月の0.6%から大きく減速しました。消費者信頼感指数も大きく低下し、10月の95.5から11月には88.7に下落しました。## テクニカル分析：AUD/USDは重要抵抗線を突破テクニカル的には、AUD/USDは9日移動平均線を明確に上抜けし、短期的な勢いの強さを示しています。木曜日には0.6530付近で取引されており、トレーダーは現在、長方形の保合いゾーンを注視しています。この保合いの上限は約0.6630に位置し、そのレベルを突破すればさらなる上昇の可能性が示唆されます。通貨の動きを理解するために、例えば350万円をUSDに換算する場合など、大きな金額を取引する際には、AUD/USDの小さなパーセンテージの動きでも国際取引に重要な影響を及ぼすことがあります。下値のサポートは心理的な0.6500レベルと、9日EMAの0.6495付近にあります。このゾーンを売り手が割り込めば、ペアは0.6420付近の長方形の下限に下落し、8月21日に付けた5か月の安値0.6414が重要な底値となる可能性があります。## 通貨全体の動向為替市場全体では、オーストラリアドルは明確なアウトパフォーマーとして、米ドルに対して0.33%上昇しました。主要通貨に比べると動きは控えめで、ユーロに対して0.02%、ポンドに対してはほぼ変わらずです。米ドル指数は、6つの主要通貨に対して米ドルを追跡し、Fedの見通しの変化や労働市場の弱さを背景に、約99.50まで下落しています。## 今後の見通しAUD/USDの重要な転換点は、実際にFedが12月に利下げを実施するかどうかにかかっています。毎日、Fed関係者から新たなコメントが出ており、ハト派的なサプライズがあれば、米ドルは再び下落圧力を受ける可能性があります。一方、雇用データが安定したり、Fedがより慎重な姿勢を示した場合、米ドルは安定し、AUDの上昇を抑えることになるでしょう。オーストラリア資産にとっては、労働市場の動向を見ながら金利を長期間維持しようとするRBAの姿勢は、米国の金融政策が緩和に向かう場合に特に、短期的に通貨を支える要因となるでしょう。
連邦金利引き下げ予想がドルを弱める一方、AUDはRBAの慎重な据え置き見通しを背景に上昇
オーストラリアドルの米ドルに対する強さは、トレーダーが12月まで現行金利を維持すると予想する見方をますます織り込む中、5日連続で勢いを増しています。一方、米ドルは数週間以内に連邦準備制度の利下げ確率が急上昇していることから逆風に直面しています。
AUDラリーの要因は？
通貨ペアAUD/USDは木曜日に上昇し、いくつかの好調な指標がRBAの安定性を裏付けました。オーストラリア統計局は、Q3の民間資本支出が前期比6.4%の堅調な加速を示し、前期の控えめな0.2%の増加から大きく跳ね上がり、予測の0.5%を上回りました。
この勢いは、10月の月次消費者物価指数（CPI）の発表によってさらに支えられました。CPIは前年比3.8%となり、コンセンサス予想の3.6%や前回の3.5%を上回りました。この予想外に高いインフレ率は、RBAの2–3%の目標範囲を超えていますが、市場は中央銀行が公式キャッシュレートを3.6%で据え置くと確信しています。
先物市場もこの確信を明確に反映しています。2025年12月のASX 30日インターバンクキャッシュレート先物は11月末時点で96.41に設定されており、RBAの利下げ（3.35%）の確率はわずか6%と見積もられています。
支援の証拠として、オーストラリアの製造業とサービス業も堅調さを示しています。S&Pグローバル製造業PMIは11月に51.6に上昇し、縮小から拡大に転じ、サービス業PMIも52.5から52.7に上昇しました。複合PMIは52.1から52.6に改善し、緩やかですが着実な経済活動を示しています。
Fedの利下げ期待からドルは圧力を受ける
米ドルは、市場参加者が近い将来の連邦準備制度の緩和の可能性を大きく見直したことで、地盤を失っています。CME FedWatchツールは、12月の利下げ（25ベーシスポイント）確率を84%と示しており、1週間前の30%から大きく変動しています。
このタカ派的な変化は複数のシグナルに由来します。連邦準備制度理事のクリストファー・ウォラーは、労働市場の弱さが最大の懸念だと強調し、インフレは「大きな問題ではない」と述べました。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は、利下げは「近い将来」もあり得ると示唆し、スティーブン・ミラン理事は、投票が決定的であれば25ベーシスポイントの利下げを支持すると明言しました。
別途、Kevin Hassett氏が次期FRB議長候補の有力者として浮上したことも、利下げ期待に火をつけました。市場は彼を、トランプ政権の低金利志向と一致すると見ています。
最近の経済データも状況に微妙なニュアンスを加えています。11月22日週の新規失業保険申請件数は216,000件と予想の225,000件を下回り、労働市場の軟化を示唆しています。9月の生産者物価指数（PPI）は前年比2.7%で予想通りでしたが、コアPPIは2.9%から2.6%に下がり、予想の2.7%を下回りました。
消費者支出は慎重さを示し、9月の小売売上高は前月比0.2%と鈍化し、8月の0.6%から大きく減速しました。消費者信頼感指数も大きく低下し、10月の95.5から11月には88.7に下落しました。
テクニカル分析：AUD/USDは重要抵抗線を突破
テクニカル的には、AUD/USDは9日移動平均線を明確に上抜けし、短期的な勢いの強さを示しています。木曜日には0.6530付近で取引されており、トレーダーは現在、長方形の保合いゾーンを注視しています。
この保合いの上限は約0.6630に位置し、そのレベルを突破すればさらなる上昇の可能性が示唆されます。通貨の動きを理解するために、例えば350万円をUSDに換算する場合など、大きな金額を取引する際には、AUD/USDの小さなパーセンテージの動きでも国際取引に重要な影響を及ぼすことがあります。
下値のサポートは心理的な0.6500レベルと、9日EMAの0.6495付近にあります。このゾーンを売り手が割り込めば、ペアは0.6420付近の長方形の下限に下落し、8月21日に付けた5か月の安値0.6414が重要な底値となる可能性があります。
通貨全体の動向
為替市場全体では、オーストラリアドルは明確なアウトパフォーマーとして、米ドルに対して0.33%上昇しました。主要通貨に比べると動きは控えめで、ユーロに対して0.02%、ポンドに対してはほぼ変わらずです。
米ドル指数は、6つの主要通貨に対して米ドルを追跡し、Fedの見通しの変化や労働市場の弱さを背景に、約99.50まで下落しています。
今後の見通し
AUD/USDの重要な転換点は、実際にFedが12月に利下げを実施するかどうかにかかっています。毎日、Fed関係者から新たなコメントが出ており、ハト派的なサプライズがあれば、米ドルは再び下落圧力を受ける可能性があります。一方、雇用データが安定したり、Fedがより慎重な姿勢を示した場合、米ドルは安定し、AUDの上昇を抑えることになるでしょう。
オーストラリア資産にとっては、労働市場の動向を見ながら金利を長期間維持しようとするRBAの姿勢は、米国の金融政策が緩和に向かう場合に特に、短期的に通貨を支える要因となるでしょう。