ジャクソンホール会議前夜、パウエル一言がビットコインと金の行方を決める！

ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長は、現地時間8月22日午前10時（台湾時間夜間10時）にJackson Hole会議で演説を行います。この注目のスピーチは、下半期の市場にとって重要な転換点となるでしょう。シカゴ・マーカンタイル取引所のFedWatchツールの最新データによると、市場は9月に0.25%の利下げを行う確率を81.2%と見込んでいますが、この予測が実現するかどうかは、当日のパウエルの発言次第です。

機関の見解は分裂、市場は膠着状態

パウエルの発言に対して、ウォール街の機関の態度は明確に分かれています。ゴールドマン・サックスは比較的ハト派的な立場を取り、インフレ圧力は緩和されており、連邦準備制度には利下げの余地があると考えています。一方、バークレイやJPモルガン・チェースはよりタカ派的な見解を持ち、早期の利下げはインフレを再燃させる可能性を懸念しています。このような意見の相違は、市場参加者の実際の取引にも反映されており、投資家はドルのショートポジションを積極的に減らしつつ、ドルのコールオプションを大量に購入してリスクヘッジを行い、Jackson Hole会議による可能性のあるボラティリティに備えています。

ビットコインと金は重要局面を迎え、二つのシナリオ

現在のビットコイン価格は87.60Kドルで、直近の高値に近づいています。もしパウエルがJackson Hole会議でハト派的なシグナルを出し、インフレリスクを強調すれば、米株やビットコインなどのリスク資産に圧力がかかり、ビットコインは11万ドルの大台を割り込む可能性もあります。金は安全資産としても、同様に下落圧力にさらされるでしょう。

逆に、パウエルのトーンがよりハト派的で、9月の利下げに道を開けば、市場の利下げ期待はさらに高まり、米株、ビットコイン、金は力強い上昇エネルギーを得て、リスク資産全体の上昇局面を迎えることになります。

短期戦略の提案：重要データの検証を待つ

Jackson Hole会議後、市場の最終的な方向性は、さらなるデータの裏付けが必要です。投資家は、9月5日に発表される非農業部門雇用者数や、9月11日のCPIデータに注意を払いましょう。これらのレポートは、市場の最終的な利下げの見通しに直接影響します。それまでの間は、柔軟な短期取引戦略を採用し、過度な片側への賭けを避け、より明確な市場シグナルが出てから大きなポジション調整を行うことを推奨します。