## 週市快掃上週（11/24-11/28），ドルインデックスは弱含み、0.72%下落し、非米系通貨は一斉に反発しました。その中で豪ドルが1.48%上昇し、英ポンドが1.03%上昇、ユーロは0.71%上昇しました。一方、円はわずかに0.16%上昇したものの、深層の政策転換期待を含んでいます。## 連邦準備制度のハト派姿勢強化、欧米為替相場が反発先週、EUR/USDは0.71%上昇し、その背景には連邦準備制度の利下げ期待の急速な高まりがあります。米国の労働市場の軟化兆候が明らかになり、コアPPIの伸びも予想を下回り、ウォラーやウィリアムズなどの連準決定者が次々とハト派のシグナルを発し、市場の緩和政策への期待を一時的に高めました。CME FedWatchツールによると、市場は12月の連準利下げ確率を87.6%と評価し、利上げの可能性は12.4%にとどまっています。同時に、金利市場の価格設定は別のストーリーを示しています。欧州中央銀行の利下げサイクルは終了しつつあり、二大中央銀行の政策路線の乖離がユーロの価値を押し上げています。INGは、短期的にはEUR/USDが現在の1.16水準から1.17へ上昇する見込みと予測し、地政学的リスクの緩和や米国のデータが引き続き軟調であれば、年末までに1.18に達する可能性も示唆しています。テクニカル面では、EUR/USDは「W」字型の底打ち形成を進めており、相対力指数（RSI）は買い勢力の衰えを示していません。1.1656の抵抗線を突破すれば、更なる上昇余地が開かれます。逆に、100日移動平均線に抑えられる場合は、サポートラインを1.155、1.149に設定できます。## 円の動きが逆転し焦点に、利上げ期待が大幅に高まる今週の円の動きは特に注目に値します。USD/JPYは先週0.16%下落しましたが、この静かな数字の背後には、市場の期待の激しい変化が潜んでいます。連準の利下げと日本銀行の利上げ期待が同時に高まり、円を強力に支えています。日本の岸田文雄首相は、為替レートの変動リスクを注視し、必要に応じて為替市場に介入する用意があると表明し、市場は日本政府の動きに高い警戒感を示しました。さらに、より重いシグナルは、日本銀行の総裁である植田和男氏が12月1日に述べたもので、12月の利上げの是非を慎重に判断し、適切な決定を下すと明言したことです。これはこれまでで最もハト派的な発言です。インターカム市場の予測では、12月19日の日本銀行の政策決定会合での利上げ確率は約62%と見られ、2週間前の30%から倍増しています。野村證券は、米日両国の中央銀行の政策期待の乖離が顕著になるにつれ、長期的なドル/円のレンジ相場が崩れる可能性が高まり、円相場に大きな転換点が訪れると指摘しています。テクニカル面では、ドル/円は21日移動平均線に迫っており、これを下回ると下落圧力が高まり、154、153付近のサポートラインが意識されます。ただし、このラインを維持できれば、ドル/円はレンジ内での推移が続く可能性が高いです。## 今週の注目点投資家は、日本の官員の最新発言や米国経済指標の動向に注目すべきです。日本銀行の利上げ期待がさらに高まれば、ドル/円は底値を模索し続ける可能性があります。同時に、米ロの和平交渉の進展や米国9月PCEデータの動きも、EUR/USDの方向性に影響を与えるでしょう。交渉が順調に進み、インフレがさらに低下すれば、欧米の為替相場は上昇基調を維持する見込みです。
円が大逆転！中央銀行の利上げが差し迫る中、市場の予想が急速に反転
週市快掃
上週（11/24-11/28），ドルインデックスは弱含み、0.72%下落し、非米系通貨は一斉に反発しました。その中で豪ドルが1.48%上昇し、英ポンドが1.03%上昇、ユーロは0.71%上昇しました。一方、円はわずかに0.16%上昇したものの、深層の政策転換期待を含んでいます。
連邦準備制度のハト派姿勢強化、欧米為替相場が反発
先週、EUR/USDは0.71%上昇し、その背景には連邦準備制度の利下げ期待の急速な高まりがあります。米国の労働市場の軟化兆候が明らかになり、コアPPIの伸びも予想を下回り、ウォラーやウィリアムズなどの連準決定者が次々とハト派のシグナルを発し、市場の緩和政策への期待を一時的に高めました。
CME FedWatchツールによると、市場は12月の連準利下げ確率を87.6%と評価し、利上げの可能性は12.4%にとどまっています。同時に、金利市場の価格設定は別のストーリーを示しています。欧州中央銀行の利下げサイクルは終了しつつあり、二大中央銀行の政策路線の乖離がユーロの価値を押し上げています。
INGは、短期的にはEUR/USDが現在の1.16水準から1.17へ上昇する見込みと予測し、地政学的リスクの緩和や米国のデータが引き続き軟調であれば、年末までに1.18に達する可能性も示唆しています。
テクニカル面では、EUR/USDは「W」字型の底打ち形成を進めており、相対力指数（RSI）は買い勢力の衰えを示していません。1.1656の抵抗線を突破すれば、更なる上昇余地が開かれます。逆に、100日移動平均線に抑えられる場合は、サポートラインを1.155、1.149に設定できます。
円の動きが逆転し焦点に、利上げ期待が大幅に高まる
今週の円の動きは特に注目に値します。USD/JPYは先週0.16%下落しましたが、この静かな数字の背後には、市場の期待の激しい変化が潜んでいます。連準の利下げと日本銀行の利上げ期待が同時に高まり、円を強力に支えています。
日本の岸田文雄首相は、為替レートの変動リスクを注視し、必要に応じて為替市場に介入する用意があると表明し、市場は日本政府の動きに高い警戒感を示しました。さらに、より重いシグナルは、日本銀行の総裁である植田和男氏が12月1日に述べたもので、12月の利上げの是非を慎重に判断し、適切な決定を下すと明言したことです。これはこれまでで最もハト派的な発言です。
インターカム市場の予測では、12月19日の日本銀行の政策決定会合での利上げ確率は約62%と見られ、2週間前の30%から倍増しています。野村證券は、米日両国の中央銀行の政策期待の乖離が顕著になるにつれ、長期的なドル/円のレンジ相場が崩れる可能性が高まり、円相場に大きな転換点が訪れると指摘しています。
テクニカル面では、ドル/円は21日移動平均線に迫っており、これを下回ると下落圧力が高まり、154、153付近のサポートラインが意識されます。ただし、このラインを維持できれば、ドル/円はレンジ内での推移が続く可能性が高いです。
今週の注目点
投資家は、日本の官員の最新発言や米国経済指標の動向に注目すべきです。日本銀行の利上げ期待がさらに高まれば、ドル/円は底値を模索し続ける可能性があります。同時に、米ロの和平交渉の進展や米国9月PCEデータの動きも、EUR/USDの方向性に影響を与えるでしょう。交渉が順調に進み、インフレがさらに低下すれば、欧米の為替相場は上昇基調を維持する見込みです。