**鴿派信號推動資產重估**美國紐約連邦準備銀行総裁ウィリアムズは月曜日に鴿派のシグナルを発し、連邦準備制度の金融政策は来年に向けて十分に準備されていると述べた。関税によるインフレの影響は一時的なものであり、来年には収束すると予測されている。同時に、ウィリアムズは雇用市場の下振れリスクが近月で増大していることを指摘し、連邦準備制度がさらに利下げを行う可能性を示唆した。この発言は、市場の金融政策見通しの再評価を引き起こし、米国株式、商品、暗号資産は反落した。ボストン連邦準備銀行総裁コリンズも予想外の鴿派の立場を示した。彼女はインフレ水準に対して慎重な姿勢を取っていたが、リスクバランスを考慮した結果、先週の25ベーシスポイントの利下げ決定を支持した。これら二人の連邦準備制度の高官の同時シフトは、来年の金融政策が加速して緩和される可能性を示すシグナルとなった。**米国株全面下落、暗号資産も下値突破**連邦準備制度の鴿派予想の影響で、米国の主要3指数は月曜日に全面的に下落した。ダウ平均は0.09%下落、S&P500は0.16%、ナスダックは0.59%下落。特にテクノロジー株のパフォーマンスが最も弱く、ゴールドマン・サックスは最近、AI需要の爆発的な推進と収益化に成功しなければ、テック巨頭のデータセンターへの大規模投資は無駄になる可能性があると警告し、市場のAI熱への疑念を呼び起こした。人気のテクノロジー株は銘柄によって動きが分かれた。ブロードコムとNVIDIAは先週の決算発表後に売られ、前者は5.6%、後者は2.6%下落。ソフトウェア株全体も下落した。一方、AppleとAmazonは1%以上上昇し、Teslaはロボタクシーのテストニュースを背景に3.6%以上上昇し、史上最高値に近づいた。暗号資産はさらに大きな下落圧力に直面している。ビットコインは24時間で2.16%下落し、86,309ドルとなった。前日の86,000ドル水準からさらに軟化。イーサリアムは24時間で3.33%下落し、2,961ドルに下落、3,000ドルの重要なサポートを割り込んだ。暗号エコシステム関連企業の株価も全面的に下落し、多くのデジタル資産関連企業は6%超から14%超の下落を記録した。**コモディティ下落、ドルは重要サポート付近**金は連日高値から反落し、月曜日はわずか0.13%上昇して4,304ドル/オンスにとどまった。WTI原油はより深く下落し、1.48%下落して56.68ドル/バレルとなり、3日連続の下落となった。原油価格の下落は、世界経済の成長見通しの不透明さと、FRBの緩和期待によるドルの弱含みが背景にある。ドル指数は0.14%下落し、98.25となった。これは98.0の重要なサポート付近に迫る動きだ。ユーロドルは0.12%上昇し、ドル円は0.41%下落。米連邦準備制度の利下げ期待により円は強含んだ。**香港株先物軟化、欧州株は逆行高**香港株式先物は圧力を受けた。ハンセン指数夜間先物は25,574ポイントで取引を終え、前日の終値25,628ポイントから55ポイント下落。中国本土の金龍指数は2.17%下落し、中国本土株も調整局面に入ったことを示す。一方、欧州株式は逆行高となった。英国FTSE100は1.06%上昇、フランスCAC40は0.7%、ドイツDAX30は0.18%上昇し、欧州投資家は金融緩和期待に対して比較的積極的な反応を示した。**米国非農業雇用統計に注目、市場は火曜日のデータを待つ**米国は火曜日に11月の雇用統計を発表予定。市場予想は非農業部門の雇用者数が5万人増、失業率は4.5%と見込まれる。モルガン・スタンレーのストラテジスト、ウィルソンは、雇用データが弱い場合、連邦準備制度の追加利下げの可能性をさらに高め、短期的な米国株の見通しにプラスとなると指摘した。ウィリアムズも、非農業雇用統計は採用ペースが緩やかになると予測しているが、彼はまた、連邦準備制度は雇用市場に影響を与えずに2%のインフレ目標を達成しなければならないと強調し、今後の政策決定は微妙なバランスを要すると示唆した。**戦略機関の成長予測引き下げと特定分野への期待**短期的には市場は調整局面にあるものの、長期的な見通しは分かれている。シティグループは2026年末のS&P500指数目標を7,700ポイントに設定し、前日の終値6,827.41ポイントから12.7%上昇させた。これは、企業の収益力の強さとAI投資による継続的な好材料に基づく。シティは、AIインフラの構築が2026年の重要テーマとなると見ているが、市場の関心は技術を提供する企業から採用側の企業へと移行し、勝者総取りのモデルになると予想している。ゴールドマン・サックスは2026年の銅価格予測を引き上げ、1トンあたり10,650ドルから11,400ドルに修正した。これは、関税リスクの低下と米国の精錬銅関税の可能性が低下したことが背景にある。**地政学の進展が市場の不確実性を低減**ウクライナの和平交渉は進展し、米国のある高官は交渉の90%が解決済みと述べたが、いくつかの問題は残っていると指摘した。米国はウクライナに対し、NATO第5条に類似した安全保障の保証を提供する予定であり、キエフにとって強力な抑止力となる。ゼレンスキー大統領は、米国の特使との会談は非常に建設的だったと述べ、ウクライナ側はロシアに領土譲歩を求めず停戦合意を目指している。この進展は地政学的リスクの低減に寄与し、世界のリスク資産に支えとなる見込みだ。**中央銀行の政策調整が静かに進行**日本銀行は来月早々にETFの売却を開始する見込みだ。日銀は9月の政策委員会決定に基づき、帳簿価値で年間3300億円のETFを売却する計画であり、このプロセスは数十年かかると見られる。9月末時点で、日銀の保有資産の時価総額は83兆円、帳簿価値は37.1兆円に達している。日銀は、今回の売却が市場に与える影響を、過去の銀行株の減持と同様に気付かれない範囲に抑え、毎月安定したペースでの売却を維持したい考えだ。ただし、2008年の世界金融危機のような事態が起きた場合は、売却を停止する可能性もある。**テクノロジー業界のM&A動向が産業の方向性を示唆**OpenAIは、Googleの上層部Albert Leeを企業開発責任者として採用したことを確認した。Albert Leeは、過去にGoogle CloudやGoogle DeepMindの企業開発を担当し、今年3月に320億ドルでネットセキュリティ企業Wizを買収した取引にも関与している。この人事は、OpenAIが今後も適切な買収ターゲットを模索し、AI技術の競争力を高める方針を示している。**米国債市場は安定維持**米国10年物国債の利回りは約4.18%で、前日の水準とほぼ変わらず、債券市場は連邦準備制度の政策予想をほぼ消化したことを反映している。**まとめ**連邦準備制度の高官による鴿派シグナルは、今週の市場の動きの中心的な原動力となった。短期的には米国株、暗号資産、大宗商品は調整局面にあるが、長期的には緩和的な金融環境への期待が企業収益の見通しを支えている。シティグループやゴールドマン・サックスなどの機関は、2026年の見通しを引き続き楽観的に見ている。火曜日の米国非農業雇用統計は次の市場の焦点となり、もし弱い結果となれば、利下げ期待をさらに強め、リスク資産の短期的な見通しを押し上げる可能性がある。地政学的進展も同時に進行し、市場の不確実性低減に寄与している。
連邦準備制度のハト派姿勢が市場の変動を引き起こし、ビットコインとイーサリアムが調整圧力にさらされる
鴿派信號推動資產重估
美國紐約連邦準備銀行総裁ウィリアムズは月曜日に鴿派のシグナルを発し、連邦準備制度の金融政策は来年に向けて十分に準備されていると述べた。関税によるインフレの影響は一時的なものであり、来年には収束すると予測されている。同時に、ウィリアムズは雇用市場の下振れリスクが近月で増大していることを指摘し、連邦準備制度がさらに利下げを行う可能性を示唆した。この発言は、市場の金融政策見通しの再評価を引き起こし、米国株式、商品、暗号資産は反落した。
ボストン連邦準備銀行総裁コリンズも予想外の鴿派の立場を示した。彼女はインフレ水準に対して慎重な姿勢を取っていたが、リスクバランスを考慮した結果、先週の25ベーシスポイントの利下げ決定を支持した。これら二人の連邦準備制度の高官の同時シフトは、来年の金融政策が加速して緩和される可能性を示すシグナルとなった。
米国株全面下落、暗号資産も下値突破
連邦準備制度の鴿派予想の影響で、米国の主要3指数は月曜日に全面的に下落した。ダウ平均は0.09%下落、S&P500は0.16%、ナスダックは0.59%下落。特にテクノロジー株のパフォーマンスが最も弱く、ゴールドマン・サックスは最近、AI需要の爆発的な推進と収益化に成功しなければ、テック巨頭のデータセンターへの大規模投資は無駄になる可能性があると警告し、市場のAI熱への疑念を呼び起こした。
人気のテクノロジー株は銘柄によって動きが分かれた。ブロードコムとNVIDIAは先週の決算発表後に売られ、前者は5.6%、後者は2.6%下落。ソフトウェア株全体も下落した。一方、AppleとAmazonは1%以上上昇し、Teslaはロボタクシーのテストニュースを背景に3.6%以上上昇し、史上最高値に近づいた。
暗号資産はさらに大きな下落圧力に直面している。ビットコインは24時間で2.16%下落し、86,309ドルとなった。前日の86,000ドル水準からさらに軟化。イーサリアムは24時間で3.33%下落し、2,961ドルに下落、3,000ドルの重要なサポートを割り込んだ。暗号エコシステム関連企業の株価も全面的に下落し、多くのデジタル資産関連企業は6%超から14%超の下落を記録した。
コモディティ下落、ドルは重要サポート付近
金は連日高値から反落し、月曜日はわずか0.13%上昇して4,304ドル/オンスにとどまった。WTI原油はより深く下落し、1.48%下落して56.68ドル/バレルとなり、3日連続の下落となった。原油価格の下落は、世界経済の成長見通しの不透明さと、FRBの緩和期待によるドルの弱含みが背景にある。
ドル指数は0.14%下落し、98.25となった。これは98.0の重要なサポート付近に迫る動きだ。ユーロドルは0.12%上昇し、ドル円は0.41%下落。米連邦準備制度の利下げ期待により円は強含んだ。
香港株先物軟化、欧州株は逆行高
香港株式先物は圧力を受けた。ハンセン指数夜間先物は25,574ポイントで取引を終え、前日の終値25,628ポイントから55ポイント下落。中国本土の金龍指数は2.17%下落し、中国本土株も調整局面に入ったことを示す。
一方、欧州株式は逆行高となった。英国FTSE100は1.06%上昇、フランスCAC40は0.7%、ドイツDAX30は0.18%上昇し、欧州投資家は金融緩和期待に対して比較的積極的な反応を示した。
米国非農業雇用統計に注目、市場は火曜日のデータを待つ
米国は火曜日に11月の雇用統計を発表予定。市場予想は非農業部門の雇用者数が5万人増、失業率は4.5%と見込まれる。モルガン・スタンレーのストラテジスト、ウィルソンは、雇用データが弱い場合、連邦準備制度の追加利下げの可能性をさらに高め、短期的な米国株の見通しにプラスとなると指摘した。
ウィリアムズも、非農業雇用統計は採用ペースが緩やかになると予測しているが、彼はまた、連邦準備制度は雇用市場に影響を与えずに2%のインフレ目標を達成しなければならないと強調し、今後の政策決定は微妙なバランスを要すると示唆した。
戦略機関の成長予測引き下げと特定分野への期待
短期的には市場は調整局面にあるものの、長期的な見通しは分かれている。シティグループは2026年末のS&P500指数目標を7,700ポイントに設定し、前日の終値6,827.41ポイントから12.7%上昇させた。これは、企業の収益力の強さとAI投資による継続的な好材料に基づく。シティは、AIインフラの構築が2026年の重要テーマとなると見ているが、市場の関心は技術を提供する企業から採用側の企業へと移行し、勝者総取りのモデルになると予想している。
ゴールドマン・サックスは2026年の銅価格予測を引き上げ、1トンあたり10,650ドルから11,400ドルに修正した。これは、関税リスクの低下と米国の精錬銅関税の可能性が低下したことが背景にある。
地政学の進展が市場の不確実性を低減
ウクライナの和平交渉は進展し、米国のある高官は交渉の90%が解決済みと述べたが、いくつかの問題は残っていると指摘した。米国はウクライナに対し、NATO第5条に類似した安全保障の保証を提供する予定であり、キエフにとって強力な抑止力となる。ゼレンスキー大統領は、米国の特使との会談は非常に建設的だったと述べ、ウクライナ側はロシアに領土譲歩を求めず停戦合意を目指している。
この進展は地政学的リスクの低減に寄与し、世界のリスク資産に支えとなる見込みだ。
中央銀行の政策調整が静かに進行
日本銀行は来月早々にETFの売却を開始する見込みだ。日銀は9月の政策委員会決定に基づき、帳簿価値で年間3300億円のETFを売却する計画であり、このプロセスは数十年かかると見られる。9月末時点で、日銀の保有資産の時価総額は83兆円、帳簿価値は37.1兆円に達している。日銀は、今回の売却が市場に与える影響を、過去の銀行株の減持と同様に気付かれない範囲に抑え、毎月安定したペースでの売却を維持したい考えだ。ただし、2008年の世界金融危機のような事態が起きた場合は、売却を停止する可能性もある。
テクノロジー業界のM&A動向が産業の方向性を示唆
OpenAIは、Googleの上層部Albert Leeを企業開発責任者として採用したことを確認した。Albert Leeは、過去にGoogle CloudやGoogle DeepMindの企業開発を担当し、今年3月に320億ドルでネットセキュリティ企業Wizを買収した取引にも関与している。この人事は、OpenAIが今後も適切な買収ターゲットを模索し、AI技術の競争力を高める方針を示している。
米国債市場は安定維持
米国10年物国債の利回りは約4.18%で、前日の水準とほぼ変わらず、債券市場は連邦準備制度の政策予想をほぼ消化したことを反映している。
まとめ
連邦準備制度の高官による鴿派シグナルは、今週の市場の動きの中心的な原動力となった。短期的には米国株、暗号資産、大宗商品は調整局面にあるが、長期的には緩和的な金融環境への期待が企業収益の見通しを支えている。シティグループやゴールドマン・サックスなどの機関は、2026年の見通しを引き続き楽観的に見ている。火曜日の米国非農業雇用統計は次の市場の焦点となり、もし弱い結果となれば、利下げ期待をさらに強め、リスク資産の短期的な見通しを押し上げる可能性がある。地政学的進展も同時に進行し、市場の不確実性低減に寄与している。