オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、重要な0.6600サポートレベルを下回って取引されています。これは6日連続のAUDの価値下落を示しており、国内のインフレ懸念が高まる一方で、オーストラリア準備銀行と連邦準備制度の金融政策期待の乖離によるものです。## RBAのハト派姿勢は豪ドルを支えられずオーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月低値の4.5%から上昇、RBAの引き締め期待を強めています。オーストラリアの主要銀行であるコモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行は、RBAの利上げを2月にも予想する見通しにシフトしており、以前の予想よりも積極的なタイムラインとなっています。デリバティブ市場もこのハト派的見通しを反映しており、スワップは2月の利上げ確率を28%、3月を41%近く、8月にはほぼ確実に利上げが織り込まれています。これらのハト派的シグナルと、RBAが2025年の最終会合で堅固な姿勢を示したにもかかわらず、豪ドルは実質的な反発を得るのに苦戦しています。このパラドックスは、単一通貨内で金利期待が高まっても、相手国がより魅力的な利回りや政策の確実性を示している場合には、市場全体の動きが支えにならないというより広い市場のダイナミクスを浮き彫りにしています。## 米ドルはFRBの一時停止期待を背景に堅調米ドル指数(DXY)は、6つの主要通貨に対するドルの強さを示し、フェデラル・リザーブの利下げ見通しが薄れる中、98.40付近で安定しています。最近の経済指標は米経済の状況を二分する内容であり、政策当局は慎重姿勢を示しています。11月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が64,000人増と予想をやや上回ったものの、10月の数字は大きく下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となり、労働市場の冷え込みを示唆しています。小売売上高は前月比横ばいで、消費者需要の弱さを示しています。連邦準備制度の関係者は今後の政策について意見が分かれています。中央値の連邦準備制度関係者は2026年に1回の利下げを予測していますが、一部の政策担当者はさらなる緩和は不要と見ています。一方、市場のトレーダーは来年に2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合で金利が据え置きとなる確率を74.4%と示しており、前週の約70%から上昇しています。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、価格圧力は関税の影響だけにとどまらず、インフレに対する勝利宣言を早計に行わないよう警告しました。彼は2026年のGDP成長率を約2.5%と見込み、穏やかな拡大を予想しています。## アジア太平洋地域の経済指標の乖離月曜日に国家統計局が発表した中国の経済データは、11月の小売売上高が前年比1.3%増と予想の2.9%、10月の2.9%増を下回る結果となりました。同期間の工業生産は4.8%増で、予想の5.0%、前月の4.9%を下回りました。固定資産投資は、11月の年初来で2.6%減少し、予想の-2.3%を下回り、10月の-1.7%から悪化しています。オーストラリアの4半期予備的製造業PMIは12月に52.2と前月の51.6から上昇しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に落ち込みました。オーストラリアの失業率は11月も4.3%で横ばい、予想の4.4%を下回りましたが、雇用変動は-21.3Kと、10月の修正後の41.1K増加や予想の20K増を下回っています。## テクニカル分析：AUD/USDは重要な局面AUD/USDは0.6600のコンフルエンスサポートゾーンを下回り、上昇チャネルのトレンドラインと9日指数移動平均(EMA)（0.6619）の下に位置しています。この状況は短期的な勢いの悪化と強気バイアスの弱まりを示しています。下値ターゲットは心理的な0.6500レベル、その次に8月21日に付けた6か月の安値0.6414が控えています。現在のサポートを割り込むと、さらなる下落の可能性が開けます。反発の兆しとしては、9日EMAを回復すれば、3か月高値の0.6685を試すことになり、その後の抵抗線は0.6707(2024年10月以来の最高値)となります。持続的な反発には、0.6760付近の上昇チャネルの上限を突破し、長期的な強気のストーリーを再燃させる必要があります。参考までに、現在のAUD/USDが約0.6600の水準にある場合、240ポンドをAUDに換算した数字は、為替レートの動きが越境取引や投資評価に与える実質的な影響を示しています。## 通貨の相対パフォーマンスオーストラリアドルは、主要通貨ペアの中で最も弱いパフォーマンスを記録し、リスクセンチメントの広範な動きの反映となっています。特に米ドルに対しては、セッション中に0.19%下落し、国内のインフレサプライズにもかかわらず売り圧力が継続していることを示しています。通貨ヒートマップは、AUDの相対的な弱さを示しており、いくつかの通貨に対してわずかな上昇を示すだけで、オーストラリアドルの弱さが現在の環境で広範にわたることを強調しています。
AUD/USDは0.6600のサポートラインを下回り弱含み、インフレの兆候と利下げ期待が対立
オーストラリアドルは米ドルに対して下落傾向を続けており、重要な0.6600サポートレベルを下回って取引されています。これは6日連続のAUDの価値下落を示しており、国内のインフレ懸念が高まる一方で、オーストラリア準備銀行と連邦準備制度の金融政策期待の乖離によるものです。
RBAのハト派姿勢は豪ドルを支えられず
オーストラリアの消費者インフレ期待は12月に4.7%に上昇し、11月の3か月低値の4.5%から上昇、RBAの引き締め期待を強めています。オーストラリアの主要銀行であるコモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行は、RBAの利上げを2月にも予想する見通しにシフトしており、以前の予想よりも積極的なタイムラインとなっています。
デリバティブ市場もこのハト派的見通しを反映しており、スワップは2月の利上げ確率を28%、3月を41%近く、8月にはほぼ確実に利上げが織り込まれています。これらのハト派的シグナルと、RBAが2025年の最終会合で堅固な姿勢を示したにもかかわらず、豪ドルは実質的な反発を得るのに苦戦しています。
このパラドックスは、単一通貨内で金利期待が高まっても、相手国がより魅力的な利回りや政策の確実性を示している場合には、市場全体の動きが支えにならないというより広い市場のダイナミクスを浮き彫りにしています。
米ドルはFRBの一時停止期待を背景に堅調
米ドル指数(DXY)は、6つの主要通貨に対するドルの強さを示し、フェデラル・リザーブの利下げ見通しが薄れる中、98.40付近で安定しています。最近の経済指標は米経済の状況を二分する内容であり、政策当局は慎重姿勢を示しています。
11月の米雇用統計は、非農業部門の雇用者数が64,000人増と予想をやや上回ったものの、10月の数字は大きく下方修正されました。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となり、労働市場の冷え込みを示唆しています。小売売上高は前月比横ばいで、消費者需要の弱さを示しています。
連邦準備制度の関係者は今後の政策について意見が分かれています。中央値の連邦準備制度関係者は2026年に1回の利下げを予測していますが、一部の政策担当者はさらなる緩和は不要と見ています。一方、市場のトレーダーは来年に2回の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは、1月のFOMC会合で金利が据え置きとなる確率を74.4%と示しており、前週の約70%から上昇しています。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、価格圧力は関税の影響だけにとどまらず、インフレに対する勝利宣言を早計に行わないよう警告しました。彼は2026年のGDP成長率を約2.5%と見込み、穏やかな拡大を予想しています。
アジア太平洋地域の経済指標の乖離
月曜日に国家統計局が発表した中国の経済データは、11月の小売売上高が前年比1.3%増と予想の2.9%、10月の2.9%増を下回る結果となりました。同期間の工業生産は4.8%増で、予想の5.0%、前月の4.9%を下回りました。
固定資産投資は、11月の年初来で2.6%減少し、予想の-2.3%を下回り、10月の-1.7%から悪化しています。
オーストラリアの4半期予備的製造業PMIは12月に52.2と前月の51.6から上昇しましたが、サービス業PMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIも52.6から51.1に落ち込みました。オーストラリアの失業率は11月も4.3%で横ばい、予想の4.4%を下回りましたが、雇用変動は-21.3Kと、10月の修正後の41.1K増加や予想の20K増を下回っています。
テクニカル分析：AUD/USDは重要な局面
AUD/USDは0.6600のコンフルエンスサポートゾーンを下回り、上昇チャネルのトレンドラインと9日指数移動平均(EMA)（0.6619）の下に位置しています。この状況は短期的な勢いの悪化と強気バイアスの弱まりを示しています。
下値ターゲットは心理的な0.6500レベル、その次に8月21日に付けた6か月の安値0.6414が控えています。現在のサポートを割り込むと、さらなる下落の可能性が開けます。
反発の兆しとしては、9日EMAを回復すれば、3か月高値の0.6685を試すことになり、その後の抵抗線は0.6707(2024年10月以来の最高値)となります。持続的な反発には、0.6760付近の上昇チャネルの上限を突破し、長期的な強気のストーリーを再燃させる必要があります。
参考までに、現在のAUD/USDが約0.6600の水準にある場合、240ポンドをAUDに換算した数字は、為替レートの動きが越境取引や投資評価に与える実質的な影響を示しています。
通貨の相対パフォーマンス
オーストラリアドルは、主要通貨ペアの中で最も弱いパフォーマンスを記録し、リスクセンチメントの広範な動きの反映となっています。特に米ドルに対しては、セッション中に0.19%下落し、国内のインフレサプライズにもかかわらず売り圧力が継続していることを示しています。
通貨ヒートマップは、AUDの相対的な弱さを示しており、いくつかの通貨に対してわずかな上昇を示すだけで、オーストラリアドルの弱さが現在の環境で広範にわたることを強調しています。