AUD/USDは新たな上昇を狙う RBAのタカ派姿勢が弱い成長データを上回る

オーストラリアドルは、国内経済の出力が失望させる中、3週間ぶりの高値に迫る力強い回復を見せており、米ドルに対して反発しています。この反発は、商品連動型経済が複雑なグローバル背景を乗り越える中、中央銀行の政策の乖離が通貨の動きにますます影響を与えているという重要なダイナミクスを浮き彫りにしています。

政策支援は経済指標の弱さを上回る

オーストラリアの第3四半期GDP成長率は前期比0.4%に鈍化し、予想の0.7%を下回り、前期の0.6%の伸びから後退しました。年間成長率は2.1%に達し、前の1.8%から上昇しましたが、四半期ごとの弱さが水曜日のアジア取引中にオージー売り圧力を引き起こしました。

しかし、市場の焦点は迅速にRBA総裁ミシェル・ブルロックの議会証言に移り、彼女はインフレの持続性を慎重に検討していることを示唆しました。このタカ派的なメッセージは、価格圧力が持続する場合には緩和に消極的である可能性を示しており、弱いGDP指標よりも影響力を持ちました。オーストラリアの10月のヘッドラインCPIは前年比3.8%に加速し、前回の3.5%から上昇、RBAのトリムド・ミーンCPIも3.3%に上昇し、いずれも同国の2-3%の目標範囲を頑固に超えています。

インフレ抑制のためのレトリックは金利予想を裏付け、経済成長への懸念を相殺し、オーストラリアドルの自然な下限を形成しています。

USDの弱さがAUDの上昇を後押し

米ドルは、連邦準備制度の利下げ期待が高まる中、4週間ぶりの安値付近で低迷しています。CME FedWatchツールによると、トレーダーは12月10日に25ベーシスポイントの利下げをほぼ90%の確率で織り込んでおり、12月のハト派的な見通しがドルに重しをかけています。

このハト派的な傾向は、リスク感受性の高い通貨、例えばオーストラリアドルにとって支援材料となっています。中国のサービス業PMIは、11月に52.1と予想の52を上回り、10月の52.6に対して上昇し、中国の代理指標としてのAUDにとっては控えめながらもプラス材料です。平和協定の憶測や金利期待の低下による株式市場の楽観も、伝統的な安全資産の代わりに景気循環通貨を後押ししています。

テクニカル設定は上昇継続を示唆

AUD/USDは、9月の高値からの下降トレンドラインを突破し、100日単純移動平均線の上に足場を築き、2週間前に始まった複数週にわたる上昇トレンドを確認しています。日々のオシレーターは勢いを増しつつも、買われ過ぎの極端からは離れており、継続のための典型的な設定となっています。

買い手は、0.6535-0.6530のコンフルエンスゾーンを明確に突破することを狙っています。一旦突破すれば、次の心理的抵抗線である0.6600が次のピボットとなり、上昇余地は0.6660-0.6665まで拡大します。勢いが持続すれば、9月に付けた0.6700超の年初来高値も視野に入ります。

下値では、0.6500付近にサポートの塊があります。このレベルを下回ると、200日SMAの約0.6465や、11月の安値0.6420が次のテクニカルフロアとなります。0.6400を割り込むと、新たな弱気シフトを示すことになります。

今後の重要イベント

トレーダーは、米国のADP雇用報告とISMサービス業PMIを短期的なきっかけとして注視しています。金曜日の個人消費支出価格指数は、FRBの利下げの方向性を示すシグナルとして重要視されており、AUD/USDの次の方向性を決定づける要素となります。軟調なGDP背景の中でもオーストラリアドルの堅調さは、中央銀行の強力なコミュニケーションが通貨の方向性を支配し、今後のセッションでより高い水準を試す展望を示しています。