豪ドルは5日連続で上昇し高値を更新、12月の中央銀行の決定はこの強さを維持できるか？

市場行情熱度升温

进入12月第二周，澳元兑美元汇率表现抢眼。截至12月8日，AUD/USD已连续上涨五个交易日，报价0.6645，距离两个多月来的高位仅一步之遥。与此同时，澳洲10年期国债收益率也在持续攀升，最新报4.737%，创造了过去两年的新高记录。这波涨势背后，离不开投资者对即将召开的澳洲央行12月会议的密切关注。

12月9日央行会议预期分析

市场各方对澳洲央行（RBA）12月9日的利率决议已形成相对一致的预期——按兵不动，维持基准利率在3.60%的水平。这个利率位置是澳央行今年三次降息的最新停靠点。从今年初的4.35%到如今的3.60%，降息周期已经告一段落。这种预期的形成，源于两大基本面因素支撑：一是通胀压力依然存在，二是家庭消费活动保持韧性，都指向央行暂时不会继续宽松的政策方向。

央行态度转向鹰派的信号

虽然市场预计12月不会降息，但更值得关注的是澳洲央行行长布洛克（Michele Bullock）可能释放的政策信号。在最近的公开表述中，布洛克强调央行正在密切监测通胀动向，并为通胀反弹风险预留了应对空间。西太平洋银行外汇策略部负责人Richard Franulovich认为，央行行长有充分理由在通胀管理上维持渐进式的强势立场。

这种鹰派立场为2026年的加息埋下了伏笔。AMP首席经济学家Shane Oliver指出，央行很可能在声明中重申使用一切工具将通胀拉回目标范围的承诺，这实际上就是为明年的升息政策铺平道路。多家大型金融机构的经济学家已开始预测，一旦第四季度通胀数据出炉，澳央行有可能在明年二月启动货币政策紧缩，但这种判断也引发了部分分析师的质疑。

瑞银经济学家George Tharenou采取了更为审慎的立场，他认为澳洲央行目前过早表态加息意图为时过早，只有获得几个月连续数据后，这种情景才会更具现实性。他预计，真正的加息动作最早也要到明年年底前才会实现。

澳元汇率的多重支撑因素

澳元未来走势的关键，在于央行政策和全球宏观环境的互动。瑞穗证券外汇分析师Vishnu Varathan认为，如果澳央行确实走向鹰派，同时美联储相对转向鸽派，澳元将有望获得汇率提振。这是因为利差扩大会吸引跨境资本流入。

此外，澳元还受多重结构性因素支撑。其一，澳元作为全球投资者"抛售美国资产"对冲工具的角色日益凸显，这背后是储备资产配置需求的支撑。其二，大宗商品超级周期的复苏可能继续强化澳元的避险吸引力。其三，AI基础设施投资浪潮和地缘政治中资源竞争的加剧，都可能进一步放大对澳洲商品出口的需求，间接提升澳元价值。澳币兑马币等亚洲主要货币对的走势，也反映了这种区域性的货币流动变化趋势。

后市展望

下一步的市场焦点就聚焦在12月9日的央行决议发布会及其后续评论。如果布洛克的措辞确实呈现出明确的鹰派倾向，澳元可能延续强劲态势。反之，如果央行措辞保持模糊，市场反应可能趋于谨慎。投资者需要密切跟踪决议细节，以便及时调整头寸。