円、9ヶ月ぶりの安値に下落 市場のFRB利下げ期待が引き続き縮小

今週、日本円は9か月以上ぶりの安値を記録し、ドルの強化に押されて、12月10日に予定されている連邦準備制度の利下げ期待が大きく後退しました。円の下落は東京で警鐘を鳴らし、政府関係者は通貨の急激な価値下落による経済への波及の可能性を警告しています。

ドル高は利下げ期待の後退を反映

アジア取引の火曜日に円は1ドル155.29円まで下落し、9か月ぶりの安値を記録しました。これは外国為替市場の動向の変化を示すものであり、市場のセンチメントがFRBの金融政策の見通しにおいて重要な変化を示しています。先物市場では、12月の利下げ（25ベーシスポイント）確率はわずか43％と見積もられており、1週間前の62％から大きく後退しています。

木曜日に発表される予定の米国の雇用統計は、市場の方向性を左右する重要な指標と見られています。FRBの先物取引はよりタカ派的な姿勢を示しており、INGのアナリストは、もしFRBが12月に金利を据え置いた場合、「一時的な停止に過ぎない可能性が高い」と警告し、雇用データが今後の政策決定の主な推進力であり続けると強調しています。

東京の通貨安に対する懸念の高まり

日本の片山さつき財務相は記者会見で、円の動きを「一方的かつ急激」と表現し、経済全体に悪影響を及ぼす可能性を警告しました。これを受けて、菅義偉首相と日本銀行の植田和男総裁が通貨の変動に対処するための高官会議を開催しました。

このタイミングは、片山氏が過去に円安を招く拡張的金融政策を支持してきたことを考えると、政策の緊張が高まる可能性を示唆しています。

米国労働市場の弱さが利下げ見通しを再形成

FRBの利下げ期待の変化は、米国の労働市場に対する懸念の高まりから一部生じています。FRB副議長のフィリップ・ジェファーソンは月曜日、「鈍い」と表現し、雇用主がビジネスの変化やAIの役割拡大の中で採用に慎重になっていると指摘しました。

これらの労働市場の懸念は、世界の金融市場に波及し、主要な米国株価指数はすべて下落しました。投資家は成長見通しの低下に備えてポジションを調整し、米国債の利回りもまちまちの動きを見せました。2年物国債利回りは0.2ベーシスポイント低下し3.6039％、10年物国債利回りは0.6ベーシスポイント上昇し4.1366％となり、今後の経済の見通しに不確実性が漂っています。

通貨市場全体への影響

円の下落は、通貨市場全体の動きの一部です。ユーロは1.1594ドルでほぼ横ばいを保ち、英ポンドは0.1％下落して1.3149ドルとなり、3日連続の下落を記録しました。豪ドルは0.6493ドルに下落しましたが、ニュージーランドドルは0.56535ドル付近で安定しています。

これらの動きは、市場が米国の重要な労働データを待つ中、投資家の慎重さが複数の資産クラスに広がっていることを示唆しており、FRBの短期的な政策路線や米国経済の健康状態に対する期待をリセットする可能性があります。