Fed降息倒計時（機率96%）帶動全球資金重新配置，台股今日在三大法人聯手推波助瀾下，加權指數勁漲322.89點至28,303.78點（漲幅1.15%），單日成交量攀升至4,247.44億元，正式站穩28K關卡。更值得注意的是，外資、投信與自營商合計買超191.17億元，創近期單日新高，反映國際主要資金對台股的重新定位。與此同時，日經225指數漲1.2%至39,800點，日幣轉弱至2500日圓兌1美元水位附近，引發亞洲區域內資金流向的結構性轉變，台股正成為承接這波資金輪動的主要受益者。## 三大法人火力配置：外資140億主導權值股，投信轉守金融根據證交所數據揭露，三大法人今日的買超佈局呈現明確的分工態勢：外資買超140.88億元，延續連四日買超趨勢，本週累計368億元進場。其布局重點聚焦權值股與記憶體族群——台積電遭外資掃進10,500張，盤中漲幅2.4%至1,495元，單檔貢獻指數超過200點；鴻海與聯發科分別吸引5,200張與逾千張外資買盤，反映國際機構投資人對台灣科技龍頭基本面的信心。投信改採守勢，買超規模縮至10.29億元，卻巧妙轉向金融族群布局，富邦金遭投信大舉吸納3,801張，此舉顯示專業投資機構開始規避高檔科技股，轉向殖利率5%以上的低估值金融股。自營商則扮演反向操作角色，買超40億元專注記憶體與PCB概念，華邦電（1,800張）與欣興（1,740張）成為主要標的，反映主力看好AI伺服器訂單滿載下的供應鏈商機。## 族群輪動加速：半導體漲停潮vs.風險警示燈亮起台股內部族群輪動已達白熱化程度。半導體指數勁揚2.31%，旺宏、華邦電、威盛、矽格與華東等5檔集體漲停，南亞科漲幅6.86%至163.5元，受惠於DRAM與NAND市場漲價15%與庫存回補需求帶動。玻璃族群也不遑多讓，整體漲幅4.22%領漲各類股，台玻漲4.8%至38.2元，福懋科漲幅擴大至7.73%。PCB族群延續前期熱度，欣興漲4.8%，背後動力來自全球AI伺服器訂單飽和與電子供應鏈復甦的預期。然而，令人警惕的是，證交所同步點名15檔注意股，沖銷比率高達30-50%，包括南亞科、華邦電、欣興、台玻等熱門個股全數入列，短線投機與主力控盤跡象明顯。## アジア資金輪動：米国株のテックバブルから東方のバリュー株へドル指数は102.5に下落し、米国の高評価テック株は調整圧力に直面。国際資金はこの地域から撤出を始め、アジア市場の金融・消費などのバリュー株へとシフトしている。今週のアジアへの純流入は150億ドル超に達し、インドとベトナムはそれぞれ20億ドルの資金を吸引。これは両国のGDP成長率6-7%と、グローバルサプライチェーンの東移による恩恵による。日本市場の注目点：外資の保有比率は40%に低下したものの、円安（2500円付近）により輸出競争力が高まり、銀行株は2.5%上昇。これは外資の新たな注目を集めている。中国の製造業大手CATLは1.1%上昇し、消費回復の期待を反映。台股は資金の循環の中心地となり、金融族群は0.28%上昇。富邦金と台新金はともに2%以上の上昇を見せ、円高（31.25元）により海外資産の換金コストが低減し、海外資産の収益性が向上。## リスク警告と年末戦略：過熱に警戒し、ファンダメンタルズを堅持摩爾投顧の謝文恩分析師は、年末の作帳相場は散財を誘発しやすいと警告。台股のRSIはすでに68に達し、過熱感が出ている。支撑点は28,000点、28,500点は技術的な圧力となる。もしFed会議後のデータが好調（コアPCEが予想超え）なら、利益確定の調整が起こる可能性が高い。富邦投顧の陳奕光董事長は、過去のデータから12月の平均上昇率は4-6%と示す一方、現市場の構造には明らかな亀裂が見られると指摘。ピーク群の沖銷率が高すぎるため、上値は限定的と考えられる。投資家は高値での売却を検討し、台積電や富邦金などのファンダメンタルに堅実な金融・權值株に分散投資し、損切りは5%以内に設定。今夜の米国経済指標と明後日のFed決定を注視すべき。全体として、台股が28Kを堅持していることは喜ばしいが、内部構造のリスクも無視できない。資金のアジア内循環の機会と罠を理性的に見極めることが長期的な勝利の鍵となる。
台股重啟28K新局：亞洲資金轉向，法人單日逆勢布局191億元
Fed降息倒計時（機率96%）帶動全球資金重新配置，台股今日在三大法人聯手推波助瀾下，加權指數勁漲322.89點至28,303.78點（漲幅1.15%），單日成交量攀升至4,247.44億元，正式站穩28K關卡。更值得注意的是，外資、投信與自營商合計買超191.17億元，創近期單日新高，反映國際主要資金對台股的重新定位。
與此同時，日經225指數漲1.2%至39,800點，日幣轉弱至2500日圓兌1美元水位附近，引發亞洲區域內資金流向的結構性轉變，台股正成為承接這波資金輪動的主要受益者。
三大法人火力配置：外資140億主導權值股，投信轉守金融
根據證交所數據揭露，三大法人今日的買超佈局呈現明確的分工態勢：
外資買超140.88億元，延續連四日買超趨勢，本週累計368億元進場。其布局重點聚焦權值股與記憶體族群——台積電遭外資掃進10,500張，盤中漲幅2.4%至1,495元，單檔貢獻指數超過200點；鴻海與聯發科分別吸引5,200張與逾千張外資買盤，反映國際機構投資人對台灣科技龍頭基本面的信心。
投信改採守勢，買超規模縮至10.29億元，卻巧妙轉向金融族群布局，富邦金遭投信大舉吸納3,801張，此舉顯示專業投資機構開始規避高檔科技股，轉向殖利率5%以上的低估值金融股。
自營商則扮演反向操作角色，買超40億元專注記憶體與PCB概念，華邦電（1,800張）與欣興（1,740張）成為主要標的，反映主力看好AI伺服器訂單滿載下的供應鏈商機。
族群輪動加速：半導體漲停潮vs.風險警示燈亮起
台股內部族群輪動已達白熱化程度。半導體指數勁揚2.31%，旺宏、華邦電、威盛、矽格與華東等5檔集體漲停，南亞科漲幅6.86%至163.5元，受惠於DRAM與NAND市場漲價15%與庫存回補需求帶動。
玻璃族群也不遑多讓，整體漲幅4.22%領漲各類股，台玻漲4.8%至38.2元，福懋科漲幅擴大至7.73%。PCB族群延續前期熱度，欣興漲4.8%，背後動力來自全球AI伺服器訂單飽和與電子供應鏈復甦的預期。
然而，令人警惕的是，證交所同步點名15檔注意股，沖銷比率高達30-50%，包括南亞科、華邦電、欣興、台玻等熱門個股全數入列，短線投機與主力控盤跡象明顯。
アジア資金輪動：米国株のテックバブルから東方のバリュー株へ
ドル指数は102.5に下落し、米国の高評価テック株は調整圧力に直面。国際資金はこの地域から撤出を始め、アジア市場の金融・消費などのバリュー株へとシフトしている。今週のアジアへの純流入は150億ドル超に達し、インドとベトナムはそれぞれ20億ドルの資金を吸引。これは両国のGDP成長率6-7%と、グローバルサプライチェーンの東移による恩恵による。
日本市場の注目点：外資の保有比率は40%に低下したものの、円安（2500円付近）により輸出競争力が高まり、銀行株は2.5%上昇。これは外資の新たな注目を集めている。中国の製造業大手CATLは1.1%上昇し、消費回復の期待を反映。
台股は資金の循環の中心地となり、金融族群は0.28%上昇。富邦金と台新金はともに2%以上の上昇を見せ、円高（31.25元）により海外資産の換金コストが低減し、海外資産の収益性が向上。
リスク警告と年末戦略：過熱に警戒し、ファンダメンタルズを堅持
摩爾投顧の謝文恩分析師は、年末の作帳相場は散財を誘発しやすいと警告。台股のRSIはすでに68に達し、過熱感が出ている。支撑点は28,000点、28,500点は技術的な圧力となる。もしFed会議後のデータが好調（コアPCEが予想超え）なら、利益確定の調整が起こる可能性が高い。
富邦投顧の陳奕光董事長は、過去のデータから12月の平均上昇率は4-6%と示す一方、現市場の構造には明らかな亀裂が見られると指摘。ピーク群の沖銷率が高すぎるため、上値は限定的と考えられる。投資家は高値での売却を検討し、台積電や富邦金などのファンダメンタルに堅実な金融・權值株に分散投資し、損切りは5%以内に設定。今夜の米国経済指標と明後日のFed決定を注視すべき。
全体として、台股が28Kを堅持していることは喜ばしいが、内部構造のリスクも無視できない。資金のアジア内循環の機会と罠を理性的に見極めることが長期的な勝利の鍵となる。