**米国経済日程が集中、市場のセンチメントが揺らぐ**今週、米国政府は重要な経済指標を次々と発表し、木曜日には非農雇用報告が控えるほか、火曜日にはNVIDIAの決算発表も予定されており、これら二つのイベントが市場の注目を集めている。リスク回避の資金はドルに流入しており、その主な理由はAIバブルに対する懸念の高まりだ。同時に、FRB関係者の発言は矛盾したシグナルを放っている。副議長ジェフリーズはハト派的な姿勢を示し、インフレ上昇リスクは和らいできていると考える一方、理事のウォラーは12月の利下げを示唆しており、二つの声が交錯して市場の判断を難しくしている。このような背景の中、ユーロ/ドルは北米取引時間帯に圧力を受けており、日中0.30％下落し、最終的に1.1589付近で引けた。これは午前の高値1.1624を大きく下回る水準だ。ドル指数（DXY）は0.20％上昇して99.47となり、ドルは主要6通貨に対して全面的に強含んでいることを反映している。**市場の見通しが変化、利下げ確率に分裂**ニューヨーク連銀の最新製造業調査は、経済見通しの微妙な変化を示している。今回の調査では、事業環境は予想以上に良好で、新規受注や雇用も改善し、価格も落ち着きつつあるが、注意すべきは6か月先の景況感指数が30.3から19.1に急落した点だ。これは企業の楽観的な見方が大きく後退していることを示している。この矛盾したデータの組み合わせは、市場を二分させている。現在の経済は堅調だが、先行きには不安もある。為替市場の予想も静かに変化している。CME FedWatchのデータによると、12月のFOMC会合での利上げ停止の確率は57％に上昇し、25ベーシスポイントの利下げの確率は43％に低下している。これは、市場がFRBの緩和サイクルに対してやや不安を抱き始めていることを示し、ドルには支援材料となっている。**欧州中央銀行は楽観的維持もリスク警告は無視できず**欧州中央銀行副総裁のデギンドスは、ユーロ圏のインフレが2％の安定目標に向かって収束しつつあると述べ、これは積極的なシグナルだ。しかし同時に、関税の上昇や高水準の主権債務が潜在的なリスクとなっていることも警告している。市場のセンチメントが逆転した場合、これらの要因が連鎖反応を引き起こす可能性もある。一方、FRB関係者の発言はより慎重で、副議長ジェフリーズは企業の採用や解雇について慎重な姿勢を示し、現状の金融政策環境は「やや制約的」と表現している。**テクニカル面は危機的局面、1.1550が重要なサポートライン**ユーロ/ドルのテクニカル分析では、売り圧力が優勢となっている。価格は50日移動平均線（1.1581）の近辺で推移し、相対力指数（RSI）はU字型の反転兆候を示し、下落圧力が強まっている。1.1550の心理的サポートを割り込むと、次の重要なサポートは1.1500付近となる。買い側は局面を取り戻すために、1.1600を確実に超える必要がある。これを超えれば、次のターゲットは50日移動平均線上の1.1656、続いて100日移動平均線の1.1659となる。さらに、1.1700は短期的な抵抗ラインのトップを形成している。今週の米国非農雇用統計は、ドルの持続的な支えとなるか、あるいは勢いを失うかを左右する決定的な要素となるため、市場は結果を固唾を飲んで見守っている。
ドルの強い反発がユーロを押し下げ、非農業部門雇用者数のデータ待ちで市場は息を潜めている
米国経済日程が集中、市場のセンチメントが揺らぐ
今週、米国政府は重要な経済指標を次々と発表し、木曜日には非農雇用報告が控えるほか、火曜日にはNVIDIAの決算発表も予定されており、これら二つのイベントが市場の注目を集めている。リスク回避の資金はドルに流入しており、その主な理由はAIバブルに対する懸念の高まりだ。同時に、FRB関係者の発言は矛盾したシグナルを放っている。副議長ジェフリーズはハト派的な姿勢を示し、インフレ上昇リスクは和らいできていると考える一方、理事のウォラーは12月の利下げを示唆しており、二つの声が交錯して市場の判断を難しくしている。
このような背景の中、ユーロ/ドルは北米取引時間帯に圧力を受けており、日中0.30％下落し、最終的に1.1589付近で引けた。これは午前の高値1.1624を大きく下回る水準だ。ドル指数（DXY）は0.20％上昇して99.47となり、ドルは主要6通貨に対して全面的に強含んでいることを反映している。
市場の見通しが変化、利下げ確率に分裂
ニューヨーク連銀の最新製造業調査は、経済見通しの微妙な変化を示している。今回の調査では、事業環境は予想以上に良好で、新規受注や雇用も改善し、価格も落ち着きつつあるが、注意すべきは6か月先の景況感指数が30.3から19.1に急落した点だ。これは企業の楽観的な見方が大きく後退していることを示している。この矛盾したデータの組み合わせは、市場を二分させている。現在の経済は堅調だが、先行きには不安もある。
為替市場の予想も静かに変化している。CME FedWatchのデータによると、12月のFOMC会合での利上げ停止の確率は57％に上昇し、25ベーシスポイントの利下げの確率は43％に低下している。これは、市場がFRBの緩和サイクルに対してやや不安を抱き始めていることを示し、ドルには支援材料となっている。
欧州中央銀行は楽観的維持もリスク警告は無視できず
欧州中央銀行副総裁のデギンドスは、ユーロ圏のインフレが2％の安定目標に向かって収束しつつあると述べ、これは積極的なシグナルだ。しかし同時に、関税の上昇や高水準の主権債務が潜在的なリスクとなっていることも警告している。市場のセンチメントが逆転した場合、これらの要因が連鎖反応を引き起こす可能性もある。一方、FRB関係者の発言はより慎重で、副議長ジェフリーズは企業の採用や解雇について慎重な姿勢を示し、現状の金融政策環境は「やや制約的」と表現している。
テクニカル面は危機的局面、1.1550が重要なサポートライン
ユーロ/ドルのテクニカル分析では、売り圧力が優勢となっている。価格は50日移動平均線（1.1581）の近辺で推移し、相対力指数（RSI）はU字型の反転兆候を示し、下落圧力が強まっている。1.1550の心理的サポートを割り込むと、次の重要なサポートは1.1500付近となる。
買い側は局面を取り戻すために、1.1600を確実に超える必要がある。これを超えれば、次のターゲットは50日移動平均線上の1.1656、続いて100日移動平均線の1.1659となる。さらに、1.1700は短期的な抵抗ラインのトップを形成している。
今週の米国非農雇用統計は、ドルの持続的な支えとなるか、あるいは勢いを失うかを左右する決定的な要素となるため、市場は結果を固唾を飲んで見守っている。