今週の為替市場は重要な局面を迎えています。12月18日の欧州中央銀行（ECB）と12月19日の日本銀行（BOJ）がそれぞれ金利決定を発表し、両中央銀行の政策スタンスの変化が円やユーロの激しい変動を引き起こす可能性があります。市場参加者はこれらの会議による取引機会に注意を払う必要があります。## 先週の振り返り：ドル圧力、非米通貨の分化と弱含み先週（12月8日-12月12日）、ドル指数は0.60%下落し、米連邦準備制度理事会（FRB）が穏健なシグナルを放った影響で全体的に圧迫されました。具体的には、ユーロが0.84%上昇してリードし、英ポンドは0.34%、豪ドルは0.18%の小幅上昇、一方で円は0.29%の下落となりました。FRBは予定通り政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、準備金管理購入（RMP）プログラムを開始し、毎月400億ドルの短期国債を追加購入しました。これは量的緩和の兆候と広く解釈されています。パウエル議長の発言は比較的穏やかで、市場はドルの見通しに対して慎重な見方に傾いています。注目すべきは、最新のドットチャートで2026年に利下げの余地は一度だけと示唆されている一方、トレーダーは来年FRBが2回の利下げを行うと見込んでいます。## ユーロ/ドルの強さは持続するか？ECBの発言が鍵ユーロ/ドルは先週0.84%上昇し、この上昇の主な要因は、FRBの政策スタンスが市場評価で十分なハト派色を持たないと見られたことにあります。12月18日、欧州中央銀行は最新の金利決定を発表予定です。市場のコンセンサスは、ECBが現行の金利水準を維持すると予想しています。投資家は、ラガルド総裁の発言や最新の四半期予測に注目し、ECBが今後政策の引き締めに転じる兆候を探っています。ゴールドマン・サックスのアナリストチームは、欧米の中央銀行の政策差が拡大する背景の中、ユーロ/ドルは2026年第1四半期に1.23まで上昇する可能性があると指摘しています。テクニカル面では、ユーロ/ドルはすでに100日移動平均線を上回り、RSIやMACDも買い圧力が依然強いことを示しています。上値抵抗は1.18付近にあり、突破すれば次の抵抗は前回高値の1.192です。逆に、価格が調整する場合は、100日移動平均線付近の1.164がサポートとなります。今週注目すべきは、米国の11月非農業部門雇用者数（非農雇用統計）です。予想を下回る場合はドルの弱含みをさらに促し、ユーロ/ドルも上昇しやすくなります。逆に予想を上回る場合は、短期的に調整局面となる可能性があります。## 日本銀行の利上げ期待高まる、円安の行き詰まり待ちドル/円は先週0.29%上昇し、市場は日本銀行の今後の利上げペースを見極めています。12月19日、日本銀行は最新の金利決定を発表予定です。市場の予想は、日本銀行が金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75%にすることで、過去30年で最高水準を記録する見込みです。すでに市場に十分に織り込まれているため、トレーダーの関心は、黒田総裁の今後の利上げ方針や「中立金利」水準に対する見解に移っています。野村証券は、黒田総裁が「中立金利」について曖昧な態度を維持し、政策の柔軟性を確保しようとする可能性を指摘しています。今回の会議での可能性は、予想よりも強硬な利上げペースやより高い最終金利のシグナルを出すことです。米国の調査によると、日本銀行が「ハト派的利上げ」（利上げサイクルが緩やかになることを示唆）を採用した場合、ドル/円は高水準を維持し、来年初めに160円の大台に突入する可能性があります。一方、日銀が「タカ派的利上げ」（より速く、断固とした利上げ予想）に転じた場合、空売りのポジションが巻き戻され、ドル/円は150円付近に下落する可能性があります。ただし、このシナリオの実現確率は比較的低いと見られています。テクニカル分析では、ドル/円はすでに21日移動平均線を下回っています。今後もこのラインの下で圧力が続けば、下落リスクは高まり、サポートは153円付近にあります。21日移動平均線を再び上回れば、抵抗は158円に見込まれます。今週の為替操作の焦点は、日本銀行の会議決定と米国の非農業統計です。両国の中央銀行の利下げや利上げの見通しの調整は、ドル/円の動きに直接影響します。## 豪ドルの動き：穏やかに上昇中、方向性の確認待ち豪ドルは先週0.18%の小幅上昇にとどまりました。今後の動きは、ドルの動向や世界的なリスク情緒の変化に依存します。投資家は豪ドルチャートとドル指数の相関性の変化を観察し、今後もドルに追随して下落するのか、独立して強含みになるのかを判断することができます。
中央銀行の政策が次々と登場！火曜日の円とユーロの大きなイベントが間近に
今週の為替市場は重要な局面を迎えています。12月18日の欧州中央銀行（ECB）と12月19日の日本銀行（BOJ）がそれぞれ金利決定を発表し、両中央銀行の政策スタンスの変化が円やユーロの激しい変動を引き起こす可能性があります。市場参加者はこれらの会議による取引機会に注意を払う必要があります。
先週の振り返り：ドル圧力、非米通貨の分化と弱含み
先週（12月8日-12月12日）、ドル指数は0.60%下落し、米連邦準備制度理事会（FRB）が穏健なシグナルを放った影響で全体的に圧迫されました。具体的には、ユーロが0.84%上昇してリードし、英ポンドは0.34%、豪ドルは0.18%の小幅上昇、一方で円は0.29%の下落となりました。
FRBは予定通り政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、準備金管理購入（RMP）プログラムを開始し、毎月400億ドルの短期国債を追加購入しました。これは量的緩和の兆候と広く解釈されています。パウエル議長の発言は比較的穏やかで、市場はドルの見通しに対して慎重な見方に傾いています。注目すべきは、最新のドットチャートで2026年に利下げの余地は一度だけと示唆されている一方、トレーダーは来年FRBが2回の利下げを行うと見込んでいます。
ユーロ/ドルの強さは持続するか？ECBの発言が鍵
ユーロ/ドルは先週0.84%上昇し、この上昇の主な要因は、FRBの政策スタンスが市場評価で十分なハト派色を持たないと見られたことにあります。
12月18日、欧州中央銀行は最新の金利決定を発表予定です。市場のコンセンサスは、ECBが現行の金利水準を維持すると予想しています。投資家は、ラガルド総裁の発言や最新の四半期予測に注目し、ECBが今後政策の引き締めに転じる兆候を探っています。
ゴールドマン・サックスのアナリストチームは、欧米の中央銀行の政策差が拡大する背景の中、ユーロ/ドルは2026年第1四半期に1.23まで上昇する可能性があると指摘しています。テクニカル面では、ユーロ/ドルはすでに100日移動平均線を上回り、RSIやMACDも買い圧力が依然強いことを示しています。上値抵抗は1.18付近にあり、突破すれば次の抵抗は前回高値の1.192です。逆に、価格が調整する場合は、100日移動平均線付近の1.164がサポートとなります。
今週注目すべきは、米国の11月非農業部門雇用者数（非農雇用統計）です。予想を下回る場合はドルの弱含みをさらに促し、ユーロ/ドルも上昇しやすくなります。逆に予想を上回る場合は、短期的に調整局面となる可能性があります。
日本銀行の利上げ期待高まる、円安の行き詰まり待ち
ドル/円は先週0.29%上昇し、市場は日本銀行の今後の利上げペースを見極めています。
12月19日、日本銀行は最新の金利決定を発表予定です。市場の予想は、日本銀行が金利を25ベーシスポイント引き上げて0.75%にすることで、過去30年で最高水準を記録する見込みです。
すでに市場に十分に織り込まれているため、トレーダーの関心は、黒田総裁の今後の利上げ方針や「中立金利」水準に対する見解に移っています。野村証券は、黒田総裁が「中立金利」について曖昧な態度を維持し、政策の柔軟性を確保しようとする可能性を指摘しています。今回の会議での可能性は、予想よりも強硬な利上げペースやより高い最終金利のシグナルを出すことです。
米国の調査によると、日本銀行が「ハト派的利上げ」（利上げサイクルが緩やかになることを示唆）を採用した場合、ドル/円は高水準を維持し、来年初めに160円の大台に突入する可能性があります。一方、日銀が「タカ派的利上げ」（より速く、断固とした利上げ予想）に転じた場合、空売りのポジションが巻き戻され、ドル/円は150円付近に下落する可能性があります。ただし、このシナリオの実現確率は比較的低いと見られています。
テクニカル分析では、ドル/円はすでに21日移動平均線を下回っています。今後もこのラインの下で圧力が続けば、下落リスクは高まり、サポートは153円付近にあります。21日移動平均線を再び上回れば、抵抗は158円に見込まれます。
今週の為替操作の焦点は、日本銀行の会議決定と米国の非農業統計です。両国の中央銀行の利下げや利上げの見通しの調整は、ドル/円の動きに直接影響します。
豪ドルの動き：穏やかに上昇中、方向性の確認待ち
豪ドルは先週0.18%の小幅上昇にとどまりました。今後の動きは、ドルの動向や世界的なリスク情緒の変化に依存します。投資家は豪ドルチャートとドル指数の相関性の変化を観察し、今後もドルに追随して下落するのか、独立して強含みになるのかを判断することができます。