貴金属は再び市場参加者の関心を集めています。地政学的緊張の高まり、金利引き下げの期待、前例のないグローバルな債務負担が重なり、金とその投資手段は防御的ポートフォリオの主役となっています。
しかし、2024年に金のETFに資金を投入することは本当に賢明でしょうか？その答えはあなたのリスクプロフィールと目標次第です。確かなことは、これらの金融商品が何千年も価値の保存手段として機能してきた資産への民主的なアクセスを提供しているということです。
金のETFは、物理的な保管の煩わしさなしに投資家が金にエクスポージャーを持てる上場投資信託です。主に二つのタイプがあります。
実物保証型：ファンドは認定された金融機関の金庫に実物の金塊を保管し、その所有権の一部を表す株式を発行します。
シンセティック型：先物やオプションなどのデリバティブを用いて価格の動きを模倣します。運用コストは低いですが、カウンターパーティリスクを伴います。
流動性は大きな利点です。物理的な金を購入するのとは異なり、これらの株式は取引時間中に売買でき、迅速に市場からの出入りが可能です。
数字が物語っています。世界の債務水準は危険域に達しています。アメリカは公的債務とGDPの比率が129％、日本は263.9％を記録しています。中国とEUも管理可能な範囲内ながら、堅調な成長を示しています。
この状況は、現行の金融システムの持続可能性に疑問を投げかけています。米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は最近、「連邦政府の財政は持続不可能な道を歩んでいる。債務は経済よりも速く増加している」と認めました。
同時に、世界の中央銀行は買い入れを強化しています。2023年のWorld Gold Councilの調査によると、調査対象の57の中央銀行のうち71％が今後12ヶ月で金の保有を増やす計画であり、2022年の61％から10ポイント上昇しています。
逆説的に思えるかもしれませんが、金のETFは過去9ヶ月間、純資金流出を記録しています。2024年2月だけで、世界的に2.9兆ドルが引き揚げられ、そのうち2.4兆ドルが北米に集中しました。ヨーロッパは0.7兆ドルの流出を記録し、アジアは0.2兆ドルの純流入を示しました。
しかし、これらの資金流出は金価格の回復を妨げませんでした。2022年10月以降、金は堅調な推移を見せており、機関投資家の強い需要と中央銀行の買い入れによって支えられています。
需要は多様で安定しています。2023年第4四半期の世界の需要は1,149.8トンに達し、内訳は宝飾品(581.5トン)、投資(258.3トン)、中央銀行(229.4トン)、技術用途(80.6トン)です。
過去14年間、1,000トンを下回る需要はほとんどありません。この根底にある安定性が、多くの投資家が金を防御的な資産の補完とみなす理由です。
最適な金のETFの選択は、手数料、流動性、過去のパフォーマンス、価格アクセスのしやすさなど、特定のニーズによります。ここでは6つの競争力のある選択肢を紹介します。
( 1. iShares Gold Trust ETF )NYSE: IAU###
資産管理額は254億ドルと大手の一つ。ロンドンのJPモルガン・チェース銀行の管理下にある金塊の価格変動に直接エクスポージャーを持ちます。
( 2. SPDR Gold Shares ETF )NYSE: GLD###
市場最大の金ETFで、資産総額560億ドル、日次取引量800万株。ロンドンの金塊をHSBCバンクUSAの管理下で追跡します。
( 3. SPDR Gold MiniShares ETF )NYSE: GLDM###
低コストの代替商品で、従来のGLDをリプレース。手数料を最小限に抑えたい投資家に最適。
( 4. iShares Gold Trust Micro ETF )NYSE: IAUM###
最も低コストの金ETF。少額資金で参加したい小口投資家に理想的。
( 5. Aberdeen Physical Gold Shares ETF )NYSE: SGOL###
スイスとイギリスの金庫に実物の金を保管するETF。透明性と国際的な保管の安全性を提供。
( 6. Goldman Sachs Physical Gold ETF )NYSE: AAAU###
一流の金融機関が支える、英国の金庫に保管されたETF。
2009年初頭から、現物金のパフォーマンスは162.31％です。評価した金のETFは以下の通りです。
2021年に開始されたIAUM(は22.82％を記録し、市場の異なるサイクルを反映しています。
決定はあなたの個人的な状況次第です。リスク許容度が低いまたは中程度の場合、これらの商品は真剣に検討に値します。
金のETFをポートフォリオに含める理由：
分散効果：金は多くの資産と逆相関の動きをし、市場のストレス時に緩衝材として機能します。
インフレ対策：歴史的に、金はインフレ局面で価値を維持してきました。価格の再上昇が見込まれる中、このヘッジの重要性は高まっています。
避難資産：技術や成長セクターの変動性が高い時期でも、金は価値を増す傾向があります。
アクセスのしやすさ：少額資金でも参加でき、保管コストや安全面の煩わしさもありません。
制度的支援：中央銀行の関心は、構造的な需要の下支えとなっています。
注意すべき点：
投資期間を明確に：システミックな不確実性に対する長期的な保護を求めるなら、金ETFは有効です。短期の投機には他の手段を検討してください。
エクスポージャーを調整：一般的に、防御的ポートフォリオの5％から15％を金に割り当てることで、成長を犠牲にせずにリスク分散が可能です。
手数料を比較：0.09％と0.40％の差は、数十年で大きな差となります。少額投資家にはマイクロETFの選択が合理的です。
流動性を評価：迅速な出入りが必要なら、GLDやIAUの方が取引量が多いです。
アクセス価格を考慮：IAUMやSGOLは最低資金での参加を可能にします。
金の中で分散：一つのETFに集中せず、複数を組み合わせることで運用リスクを低減できます。
投資すべきは「金のETFにいつ、どれだけ投資するか」です。2024年の状況—危機的な債務、地政学的緊張、金利引き下げの期待—は、金が引き続き重要な資産であり続けることを示唆しています。
政府は引き続き債務を拡大し、中央銀行は金を積み増しています。機関投資家はヘッジを求めています。これらのデータは、金のETFが堅実な防御的ポートフォリオにおいて価値ある選択肢であることを示しています。
重要なのは、個人の目標を明確にし、自分のプロフィールに合ったETFを選び（手数料、流動性、価格など）、長期的な視点を持つことです。経済の不確実性と金融システムの不安定さが続く中、現代のETFとしての金は、価値を守る有効な代替手段であり続けます。
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2024: なぜ投資家は金のETFに強く賭けるのか？
貴金属は再び市場参加者の関心を集めています。地政学的緊張の高まり、金利引き下げの期待、前例のないグローバルな債務負担が重なり、金とその投資手段は防御的ポートフォリオの主役となっています。
しかし、2024年に金のETFに資金を投入することは本当に賢明でしょうか？その答えはあなたのリスクプロフィールと目標次第です。確かなことは、これらの金融商品が何千年も価値の保存手段として機能してきた資産への民主的なアクセスを提供しているということです。
金のETFを理解する：ただの金塊以上のもの
金のETFは、物理的な保管の煩わしさなしに投資家が金にエクスポージャーを持てる上場投資信託です。主に二つのタイプがあります。
実物保証型：ファンドは認定された金融機関の金庫に実物の金塊を保管し、その所有権の一部を表す株式を発行します。
シンセティック型：先物やオプションなどのデリバティブを用いて価格の動きを模倣します。運用コストは低いですが、カウンターパーティリスクを伴います。
流動性は大きな利点です。物理的な金を購入するのとは異なり、これらの株式は取引時間中に売買でき、迅速に市場からの出入りが可能です。
なぜ今、金がこれほど注目されているのか？
数字が物語っています。世界の債務水準は危険域に達しています。アメリカは公的債務とGDPの比率が129％、日本は263.9％を記録しています。中国とEUも管理可能な範囲内ながら、堅調な成長を示しています。
この状況は、現行の金融システムの持続可能性に疑問を投げかけています。米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は最近、「連邦政府の財政は持続不可能な道を歩んでいる。債務は経済よりも速く増加している」と認めました。
同時に、世界の中央銀行は買い入れを強化しています。2023年のWorld Gold Councilの調査によると、調査対象の57の中央銀行のうち71％が今後12ヶ月で金の保有を増やす計画であり、2022年の61％から10ポイント上昇しています。
2024年の市場の兆候
逆説的に思えるかもしれませんが、金のETFは過去9ヶ月間、純資金流出を記録しています。2024年2月だけで、世界的に2.9兆ドルが引き揚げられ、そのうち2.4兆ドルが北米に集中しました。ヨーロッパは0.7兆ドルの流出を記録し、アジアは0.2兆ドルの純流入を示しました。
しかし、これらの資金流出は金価格の回復を妨げませんでした。2022年10月以降、金は堅調な推移を見せており、機関投資家の強い需要と中央銀行の買い入れによって支えられています。
需要は多様で安定しています。2023年第4四半期の世界の需要は1,149.8トンに達し、内訳は宝飾品(581.5トン)、投資(258.3トン)、中央銀行(229.4トン)、技術用途(80.6トン)です。
過去14年間、1,000トンを下回る需要はほとんどありません。この根底にある安定性が、多くの投資家が金を防御的な資産の補完とみなす理由です。
金のETFに投資するための6つの堅実な選択肢
最適な金のETFの選択は、手数料、流動性、過去のパフォーマンス、価格アクセスのしやすさなど、特定のニーズによります。ここでは6つの競争力のある選択肢を紹介します。
( 1. iShares Gold Trust ETF )NYSE: IAU###
資産管理額は254億ドルと大手の一つ。ロンドンのJPモルガン・チェース銀行の管理下にある金塊の価格変動に直接エクスポージャーを持ちます。
( 2. SPDR Gold Shares ETF )NYSE: GLD###
市場最大の金ETFで、資産総額560億ドル、日次取引量800万株。ロンドンの金塊をHSBCバンクUSAの管理下で追跡します。
( 3. SPDR Gold MiniShares ETF )NYSE: GLDM###
低コストの代替商品で、従来のGLDをリプレース。手数料を最小限に抑えたい投資家に最適。
( 4. iShares Gold Trust Micro ETF )NYSE: IAUM###
最も低コストの金ETF。少額資金で参加したい小口投資家に理想的。
( 5. Aberdeen Physical Gold Shares ETF )NYSE: SGOL###
スイスとイギリスの金庫に実物の金を保管するETF。透明性と国際的な保管の安全性を提供。
( 6. Goldman Sachs Physical Gold ETF )NYSE: AAAU###
一流の金融機関が支える、英国の金庫に保管されたETF。
金と他資産の比較：2009-2024年の累積リターン
2009年初頭から、現物金のパフォーマンスは162.31％です。評価した金のETFは以下の通りです。
2021年に開始されたIAUM(は22.82％を記録し、市場の異なるサイクルを反映しています。
2024年に金のETFに投資すべきか？
決定はあなたの個人的な状況次第です。リスク許容度が低いまたは中程度の場合、これらの商品は真剣に検討に値します。
金のETFをポートフォリオに含める理由：
分散効果：金は多くの資産と逆相関の動きをし、市場のストレス時に緩衝材として機能します。
インフレ対策：歴史的に、金はインフレ局面で価値を維持してきました。価格の再上昇が見込まれる中、このヘッジの重要性は高まっています。
避難資産：技術や成長セクターの変動性が高い時期でも、金は価値を増す傾向があります。
アクセスのしやすさ：少額資金でも参加でき、保管コストや安全面の煩わしさもありません。
制度的支援：中央銀行の関心は、構造的な需要の下支えとなっています。
注意すべき点：
2024年の金ETF投資のための実践ガイド
投資期間を明確に：システミックな不確実性に対する長期的な保護を求めるなら、金ETFは有効です。短期の投機には他の手段を検討してください。
エクスポージャーを調整：一般的に、防御的ポートフォリオの5％から15％を金に割り当てることで、成長を犠牲にせずにリスク分散が可能です。
手数料を比較：0.09％と0.40％の差は、数十年で大きな差となります。少額投資家にはマイクロETFの選択が合理的です。
流動性を評価：迅速な出入りが必要なら、GLDやIAUの方が取引量が多いです。
アクセス価格を考慮：IAUMやSGOLは最低資金での参加を可能にします。
金の中で分散：一つのETFに集中せず、複数を組み合わせることで運用リスクを低減できます。
最後に
投資すべきは「金のETFにいつ、どれだけ投資するか」です。2024年の状況—危機的な債務、地政学的緊張、金利引き下げの期待—は、金が引き続き重要な資産であり続けることを示唆しています。
政府は引き続き債務を拡大し、中央銀行は金を積み増しています。機関投資家はヘッジを求めています。これらのデータは、金のETFが堅実な防御的ポートフォリオにおいて価値ある選択肢であることを示しています。
重要なのは、個人の目標を明確にし、自分のプロフィールに合ったETFを選び（手数料、流動性、価格など）、長期的な視点を持つことです。経済の不確実性と金融システムの不安定さが続く中、現代のETFとしての金は、価値を守る有効な代替手段であり続けます。