XAU/USDは、FRBの連続3回目の利下げ後に$4,200を超えて上昇

金は上昇傾向を維持し、木曜日のアジア時間には約4,235ドル付近で取引されており、連邦準備制度の金利引き下げ決定を受けて堅調です。この貴金属の強さは、中央銀行の最新の金融政策調整と、2025年に向けた市場の期待の変化に起因しています。

連邦準備制度の金利決定が金の魅力を強化

米連邦準備制度は水曜日の政策会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、フェデラルファンド金利を3.50%から3.75%の範囲に設定しました。これは2021年以来最低水準です。これにより、今年の連邦準備制度の連続3回目の利下げとなり、金融緩和へのシフトを示しています。

パウエル議長は会合後の記者会見で、政策立案者は最近の金利引き下げが経済活動にどのように影響するかを評価するために追加の時間が必要だと強調しました。彼は、次回の1月の政策会合前に経済データを詳細に検討し、特に雇用動向とインフレの動きを注視すると述べました。

市場のポジショニングが金利停止へとシフト

トレーダーは、中央銀行が来月の会合で金利を現状維持するとの見方を強めています。CME FedWatchツールは、1月に金利を維持する確率を78%と示しており、今週の発表前の70%から上昇しています。この変化は、市場が連邦準備制度の利下げサイクルの一時停止を織り込んでいることを示唆しています。

低金利は、金のような利子を生まない資産を保有する機会コストを低減させ、貴金属の基本的な支援となります。実質利回りがさらに圧縮されるにつれ、金はインフレヘッジを求める投資家にとってより魅力的な価値保存手段となります。

地政学的緊張が安全資産買いを促進

見通しを複雑にしているのは、米国のドナルド・トランプ大統領がウクライナのゼレンスキー大統領に対し、クリスマスまでにロシアとの平和交渉を最終決着させるよう圧力をかけていることです。ゼレンスキー氏は、米国当局に提示するための修正提案を準備していることを示唆しており、外交交渉は継続しています。

ウクライナ紛争の解決に向けた進展は、短期的には金にとって重荷となる可能性があります。投資家は地政学的なセンチメントの改善に伴い、伝統的な安全資産への配分を減らすかもしれません。しかし、平和交渉の頓挫は、リスクヘッジとしての貴金属需要を再燃させる可能性もあります。

データ監視と取引展望

投資家は、木曜日の米国の新規失業保険申請件数のデータに注目しており、労働市場の状況を把握しようとしています。雇用データが弱い場合、連邦準備制度の緩和政策が長引くとの期待を強め、4,200ドルを超える金の現状の強さをさらに支える可能性があります。

金市場は金利期待や地政学的な動向に敏感であり、トレーダーは重要な経済指標や政策発表を前にポジションを維持しています。