**市場の変動性が11月の予想外に軟化したインフレ指標を受けてGBP/USDを押し下げる** ポンド・スターリングは水曜日の取引中に大きな圧力にさらされ、米ドルに対して約0.5％以上下落し、1.3340付近に落ち込みました。英国の最新のインフレ数値が予想を下回ったためです。国立統計局は11月の消費者物価指数（CPI）データを発表し、前年比3.2％のヘッドラインインフレを示しました。これは予想の3.5％および10月の3.6％を大きく下回っています。これにより、2か月連続のデフレ傾向となり、来週木曜日の英央銀行の政策決定会合で金利引き下げの可能性が高まっています。**デフレ傾向の強化が政策シフト期待を高める** 基礎的なインフレの状況は、ハト派的な見方を強めています。食品やエネルギーの変動要素を除いたコアCPIは、前回の3.4％からやや下回る3.2％で、上振れを示しました。英央銀行の政策担当者が注視するサービスインフレ率は、4.5％から4.4％に鈍化し、賃金に基づく価格圧力が緩和し始めていることを示唆しています。月次では、ヘッドラインインフレは0.2％縮小し、エコノミストの予測通り横ばいではなく、デフレ圧力の加速を示しています。**労働市場の悪化が利下げの根拠を強める** 雇用状況もインフレデータとともに悪化しました。英国の失業率は10月までの3か月間で5.1％に上昇し、約5年ぶりの高水準となり、エコノミストの予想を上回りました。インフレの鈍化と失業率の上昇の組み合わせにより、市場は数日以内に英央銀行が金利を引き下げるとの見方を固めており、トレーダーは将来の金利低下を織り込み、ポンドの弱さを増しています。**米ドルは労働市場の逆風にもかかわらず安定** パラドックス的に、米ドル指数は0.4％上昇し、98.60付近に回復しました。これは、米国の労働市場の脆弱さを示す新たな兆候にもかかわらずです。11月の非農業部門雇用者数は64,000人の増加にとどまり、10月の10.5万人の削減の修正値も下方修正されました。失業率は2021年9月の高値から4.6％に上昇しました。市場参加者は、この弱さの一部を長期化した政府のシャットダウンによる混乱に帰しており、連邦準備制度の利下げ期待は据え置かれています。現在のレートで換算すると、17ポンドは約21.38ドルとなり、1.3340の為替レートでポンドの購買力低下を反映しています。**米国のインフレデータを前にしたポジショニング** テクニカルな背景では、GBP/USDは20日移動平均線の1.3305を上回る上昇志向を維持していますが、モメンタム指標は鈍化しています。相対力指数（RSI）は56に低下し、買い意欲の減退を示しています。フィボナッチリトレースメントレベルは1.3399と1.3307で、重要なサポートラインとなっており、1.3307を下回ると1.3200への勢いが脅かされます。抵抗線は火曜日のピーク1.3456にあり、心理的な節目は1.3500です。**インフレはFRBの政策にとって最重要課題** 米連邦準備制度の金利動向は、木曜日に発表される米国消費者物価指数（CPI）に大きく依存しています。特にアトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、インフレが2％の目標を大きく上回る間は積極的な緩和策に慎重な姿勢を示しています。CME FedWatchの確率は、トレーダーが1月まで3.50％～3.75％の範囲内で金利を維持すると予測しており、最近の弱い労働市場データを一時的なものとみなしています。現在のレートで換算すると、17ポンドは約21.38ドルとなり、1.3340の為替レートでポンドの購買力低下を反映しています。**グローバル市場におけるポンドの役割理解** ポンド・スターリングは、西暦886年に通貨として誕生し、世界最古の通貨単位を表します。流動性の高いFXペアの中で4番目に取引量が多く、平均日次取引高は$630 十億ドルです。主要なベンチマークはGBP/USDで、外国為替取引の11％を占め、GBP/JPYは3％、EUR/GBPは2％です。英中央銀行の金融政策は、2％のインフレ目標に基づき、ポンドの評価に最も影響します。GDPや雇用統計、サービス業PMIなどの経済指標もポンドの方向性に影響を与え、貿易収支も輸出競争力を反映します。経済が好調なときは、資本流入や金利引き上げを通じてポンドは強くなり、逆に弱いと通貨価値は下落します。
スターリング、英国のインフレが予想を下回る3.2%に鈍化し、BOEの利下げを示唆してリトリート
市場の変動性が11月の予想外に軟化したインフレ指標を受けてGBP/USDを押し下げる ポンド・スターリングは水曜日の取引中に大きな圧力にさらされ、米ドルに対して約0.5％以上下落し、1.3340付近に落ち込みました。英国の最新のインフレ数値が予想を下回ったためです。国立統計局は11月の消費者物価指数（CPI）データを発表し、前年比3.2％のヘッドラインインフレを示しました。これは予想の3.5％および10月の3.6％を大きく下回っています。これにより、2か月連続のデフレ傾向となり、来週木曜日の英央銀行の政策決定会合で金利引き下げの可能性が高まっています。
デフレ傾向の強化が政策シフト期待を高める 基礎的なインフレの状況は、ハト派的な見方を強めています。食品やエネルギーの変動要素を除いたコアCPIは、前回の3.4％からやや下回る3.2％で、上振れを示しました。英央銀行の政策担当者が注視するサービスインフレ率は、4.5％から4.4％に鈍化し、賃金に基づく価格圧力が緩和し始めていることを示唆しています。月次では、ヘッドラインインフレは0.2％縮小し、エコノミストの予測通り横ばいではなく、デフレ圧力の加速を示しています。
労働市場の悪化が利下げの根拠を強める 雇用状況もインフレデータとともに悪化しました。英国の失業率は10月までの3か月間で5.1％に上昇し、約5年ぶりの高水準となり、エコノミストの予想を上回りました。インフレの鈍化と失業率の上昇の組み合わせにより、市場は数日以内に英央銀行が金利を引き下げるとの見方を固めており、トレーダーは将来の金利低下を織り込み、ポンドの弱さを増しています。
米ドルは労働市場の逆風にもかかわらず安定 パラドックス的に、米ドル指数は0.4％上昇し、98.60付近に回復しました。これは、米国の労働市場の脆弱さを示す新たな兆候にもかかわらずです。11月の非農業部門雇用者数は64,000人の増加にとどまり、10月の10.5万人の削減の修正値も下方修正されました。失業率は2021年9月の高値から4.6％に上昇しました。市場参加者は、この弱さの一部を長期化した政府のシャットダウンによる混乱に帰しており、連邦準備制度の利下げ期待は据え置かれています。現在のレートで換算すると、17ポンドは約21.38ドルとなり、1.3340の為替レートでポンドの購買力低下を反映しています。
米国のインフレデータを前にしたポジショニング テクニカルな背景では、GBP/USDは20日移動平均線の1.3305を上回る上昇志向を維持していますが、モメンタム指標は鈍化しています。相対力指数（RSI）は56に低下し、買い意欲の減退を示しています。フィボナッチリトレースメントレベルは1.3399と1.3307で、重要なサポートラインとなっており、1.3307を下回ると1.3200への勢いが脅かされます。抵抗線は火曜日のピーク1.3456にあり、心理的な節目は1.3500です。
インフレはFRBの政策にとって最重要課題 米連邦準備制度の金利動向は、木曜日に発表される米国消費者物価指数（CPI）に大きく依存しています。特にアトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、インフレが2％の目標を大きく上回る間は積極的な緩和策に慎重な姿勢を示しています。CME FedWatchの確率は、トレーダーが1月まで3.50％～3.75％の範囲内で金利を維持すると予測しており、最近の弱い労働市場データを一時的なものとみなしています。現在のレートで換算すると、17ポンドは約21.38ドルとなり、1.3340の為替レートでポンドの購買力低下を反映しています。
グローバル市場におけるポンドの役割理解 ポンド・スターリングは、西暦886年に通貨として誕生し、世界最古の通貨単位を表します。流動性の高いFXペアの中で4番目に取引量が多く、平均日次取引高は$630 十億ドルです。主要なベンチマークはGBP/USDで、外国為替取引の11％を占め、GBP/JPYは3％、EUR/GBPは2％です。英中央銀行の金融政策は、2％のインフレ目標に基づき、ポンドの評価に最も影響します。GDPや雇用統計、サービス業PMIなどの経済指標もポンドの方向性に影響を与え、貿易収支も輸出競争力を反映します。経済が好調なときは、資本流入や金利引き上げを通じてポンドは強くなり、逆に弱いと通貨価値は下落します。