AUD/USDは0.6650付近で推移、金利差拡大—中国の貿易報告後の次の展開は？

ペアは数ヶ月ぶりの高値で安定、金融政策の兆候の相違が背景

AUD/USDペアは0.6640付近で推移しており、市場は中央銀行の決定や中国の経済指標を控えた重要な週に備えています。9月中旬以来の最高値で取引されているこの通貨ペアは、狭い範囲での統合パターンを形成しており、参加者は新たなきっかけを待ちつつ方向性の確信を求めています。

中国の貿易データが短期的なボラティリティを引き起こす可能性

月曜日に発表される中国の貿易収支は、今週最初の重要なデータポイントとなり、トレーダーはAUDのエクスポージャーを見直す機会となります。世界的な需要や経済の健康状態のバロメーターとして、この指標は商品連動通貨である豪ドルにとって特に重要です。市場参加者はこの発表を前にポジションを調整しており、これが現在の強気の勢いを強化または挑戦する可能性があることを認識しています。

豪ドルの強さの背後にある金利アービトラージの物語

AUD/USDを支える主な要因は、オーストラリアと米国の金利差の拡大期待にあります。オーストラリア準備銀行（RBA）は火曜日の決定時に金利を据え置く予定ですが、フォワードガイダンスが依然として重要です。RBAのミシェル・ブルロック総裁は最近、インフレが2-3％の目標範囲に持続的に戻っていないことを認めており、オーストラリア経済が2年ぶりの最速の成長率で拡大する中、今後の引き締めの可能性も残されています。

一方、米連邦準備制度理事会（Fed）は緩和サイクルを継続する圧力が高まっています。マクロ経済データは米国経済の冷え込みを示唆しており、最近のFedの声明は12月に25ベーシスポイントの追加利下げをほぼ確定させています。CME FedWatchツールは、この動きの確率を約90％と見積もっています。

この金利差の違いがAUD/USDにとって重要な理由

RBAが堅持し続ける一方で、Fedが利下げを続ける場合、オーストラリアドル保有者にとって金利優位性が拡大し、スポット価格にとって追い風となります。この差異と、ペアが9月の高値付近にあるテクニカルな位置づけが、上昇継続を促す構造的背景を作り出しています。サポートレベルへの下落は、利回り差の改善を狙う新たな買い手を引き付ける可能性が高いです。

パウエルFRB議長の指針が今週の展開を左右

トレーダーは中国の貿易報告を待つ一方で、実際の市場動向を左右するのは水曜日の連邦準備制度の決定とジェローム・パウエル議長の会見です。今後の利下げペースや規模に関するFedのコミュニケーションは詳細に分析され、最終的にはUSDの弱さとAUD/USDの強さがどこまで続くかを左右します。

トレーダーが注目すべきポイント

AUD/USDの最も抵抗の少ない道筋は、金利支援と逆転の兆しが乏しいことから、上昇方向に傾いています。現在のレベル付近のテクニカルサポートは、調整局面でも維持される可能性が高く、下落は逆に買いの機会となるでしょう。今後の最大の焦点は、中国からの外部ショックや予想外のFedのタカ派的発言が、この建設的な展望を崩す可能性があるかどうかです。