## 紐約黃金週三大幅波動、美聯儲分歧成主要推手週三紐約交易時段、紐約黃金市場は激しい値動きを見せた。現物金価格は寄付き後、一時4132.86ドル/オンスの日内高値に急騰したが、その後急落し、最低4055.53ドル/オンスまで下落、わずかの時間で77ドルの下落幅を記録した。金価格はその後反発し4090ドル/オンス付近まで回復したものの、米連邦準備制度理事会（FRB）の10月会議議事録公表後に再び圧力にさらされ、最終的には4070ドル/オンス付近で推移した。水曜日の取引終了時点で、ニューヨーク金はわずか0.26%上昇し、4077.93ドル/オンスで引けた。取引中、一時1%以上の上昇を見せたが、最終的には上昇幅を維持できず、市場参加者の迷いを反映した値動きとなった。## 美聯儲10月会議議事録に重大な内部分裂が露呈水曜日に公表されたFRBの10月28-29日会議議事録は、金融政策の見通しに対する決定部門の意見の相違を明らかにした。先月、FRBは25ベーシスポイントの利下げを承認したが、関係者の間では引き続き緩和を続けるべきかどうかについて明確な分裂が見られる。分裂の核心は：労働市場の軟化なのか、それともインフレの頑固さなのか、より大きな経済の脅威は何か？議事録には、決定官が借入コストの引き下げが過去4年半のインフレ抑制努力を破壊する可能性を警告する記述もあった。米国のインフレ率は常にFRBの2%目標を上回っており、これがさらなる利下げに対する慎重姿勢を強めている。12月の利下げについては、議事録の表現から内部では政策維持の傾向が強いことがうかがえる。議事録には、「多くの関係者は、今後数週間の経済動向が予想通りであれば、参加者の一部は12月に連邦基金金利の目標範囲をさらに引き下げることが適切と考えている。一方、多くの参加者は、今年残りの期間は金利を据え置くのが適切と考えている」と記されている。FRBの言語体系では、「many」は「several」よりも多くの関係者を示し、通常は内部での現状維持の傾向を暗示する。FRBのパウエル議長も以前、「12月の利下げは確定事項ではない」と明言しており、FOMC内部には「全く異なる見解」が存在していることが議事録に反映されている。## 12月の利下げ期待大幅後退、ドル指数上昇市場の12月利下げ期待は明らかに後退している。CMEの「FRBウォッチ」ツールによると、取引参加者は現在、12月の利下げ確率は約30%程度と見ており、市場の以前の予想を大きく下回っている。FRBのハト派的な姿勢はドルの強含みを促している。ドル指数(DXY)は0.54%上昇し、100.13を記録、2週間ぶりの高値となった。ドルの堅調は、米国債利回りの全面的な低下による金価格への支援効果を打ち消している。FXStreetのアナリストChristian Borjon Valenciaは、「米国債利回りの低下は貴金属にとって好材料のはずだが、ドルの強さがこれを完全に飲み込み、ニューヨーク金の上昇幅を大きく縮小させている」と指摘している。## 地政学的緊張緩和の兆しがリスク回避需要を打撃FRBの政策分裂に加え、ウクライナ問題の新たな動きも金価格に下押し圧力をかけている。英紙Financial Timesによると、米国とロシアの関係者が秘密裏に協議を行い、ウクライナ戦争終結の新計画を策定しているという。米国のニュースサイトAxiosはさらに、トランプ政権がロシアと秘密交渉を進めており、トランプ特使ヴィトコフが主導する28点の計画を推進していると報じている。この計画は大きく4つのカテゴリーに分かれる：ウクライナの平和と安全保障、欧州の安全保障、米ロ・米ウクライナ関係の今後の展望。ロシアの高官はAxiosに対し、「楽観的な見方を持っている」と述べたが、ウクライナや欧州の支援者の反応は未確定だ。金市場にとって、地政学的緊張の緩和はリスク回避需要の低下を意味し、避難資産としての金の魅力を削ぐ。Valenciaは、「この噂は金価格にかなりの圧力をかけている」と指摘している。## 来週の非農業雇用統計が市場の焦点に市場参加者は、木曜日(11月21日)の米国9月非農業雇用統計公表に注目している。経済学者は、米国9月の新規雇用は5万件増と予測しており、8月の2.2万件を上回る見込みだ。最新の失業保険申請件数は、労働市場の一部の軟化を示唆している。米労働省が発表したデータによると、10月18日週の新規失業保険申請件数は23.2万人に達した。同時期、継続失業保険受給者数は195.7万人に増加し、8月初以来の最高水準となった。これらのデータは、雇用市場の冷え込みを示唆している。特に注目すべきは、米労働統計局が発表したもので、10月と11月の非農業雇用統計は12月16日に遅れて公表される予定であり、これは今年最後のFRB会合後の発表となる。このスケジュールは、市場の雇用状況に対する不確実性をさらに長引かせる。## ニューヨーク金のテクニカル分析は反発余地を示唆テクニカル面から見ると、ニューヨーク金の全体的な上昇トレンドは依然として健在だが、最近の価格動向は買い手の慎重さを反映している。現在の金価格は20日移動平均線(SMA)4044ドル/オンスを上回っており、これは重要なサポートラインと見なされる。相対力指数(RSI)も、市場の勢いは依然として強気を示しており、さらなる上昇の可能性を示唆している。Valenciaは、「もしニューヨーク金が4100ドル/オンスの重要な抵抗線を突破すれば、トレーダーは4200ドル/オンスを試す可能性がある」と述べている。一方、20日移動平均線の4044ドル/オンスを下回ると、金価格は4000ドル/オンス付近まで下落するリスクが高まり、10月28日の安値4886ドル/オンス付近まで下げる可能性もある。最近、市場のニューヨーク金に対する見通しは変化しつつある。FRBの政策の不確実性、地政学的緊張緩和の兆し、そして今後発表される経済指標が金価格の動きを左右する重要な要素となる。トレーダーはこれらの変数に注意を払いながら、不安定な動きの中で取引チャンスを模索すべきだ。
米連邦準備制度政策の分裂がニューヨーク金の激しい変動を引き起こす 来週の非農データが重要な転換点に
紐約黃金週三大幅波動、美聯儲分歧成主要推手
週三紐約交易時段、紐約黃金市場は激しい値動きを見せた。現物金価格は寄付き後、一時4132.86ドル/オンスの日内高値に急騰したが、その後急落し、最低4055.53ドル/オンスまで下落、わずかの時間で77ドルの下落幅を記録した。金価格はその後反発し4090ドル/オンス付近まで回復したものの、米連邦準備制度理事会（FRB）の10月会議議事録公表後に再び圧力にさらされ、最終的には4070ドル/オンス付近で推移した。
水曜日の取引終了時点で、ニューヨーク金はわずか0.26%上昇し、4077.93ドル/オンスで引けた。取引中、一時1%以上の上昇を見せたが、最終的には上昇幅を維持できず、市場参加者の迷いを反映した値動きとなった。
美聯儲10月会議議事録に重大な内部分裂が露呈
水曜日に公表されたFRBの10月28-29日会議議事録は、金融政策の見通しに対する決定部門の意見の相違を明らかにした。先月、FRBは25ベーシスポイントの利下げを承認したが、関係者の間では引き続き緩和を続けるべきかどうかについて明確な分裂が見られる。
分裂の核心は：労働市場の軟化なのか、それともインフレの頑固さなのか、より大きな経済の脅威は何か？議事録には、決定官が借入コストの引き下げが過去4年半のインフレ抑制努力を破壊する可能性を警告する記述もあった。米国のインフレ率は常にFRBの2%目標を上回っており、これがさらなる利下げに対する慎重姿勢を強めている。
12月の利下げについては、議事録の表現から内部では政策維持の傾向が強いことがうかがえる。議事録には、「多くの関係者は、今後数週間の経済動向が予想通りであれば、参加者の一部は12月に連邦基金金利の目標範囲をさらに引き下げることが適切と考えている。一方、多くの参加者は、今年残りの期間は金利を据え置くのが適切と考えている」と記されている。FRBの言語体系では、「many」は「several」よりも多くの関係者を示し、通常は内部での現状維持の傾向を暗示する。
FRBのパウエル議長も以前、「12月の利下げは確定事項ではない」と明言しており、FOMC内部には「全く異なる見解」が存在していることが議事録に反映されている。
12月の利下げ期待大幅後退、ドル指数上昇
市場の12月利下げ期待は明らかに後退している。CMEの「FRBウォッチ」ツールによると、取引参加者は現在、12月の利下げ確率は約30%程度と見ており、市場の以前の予想を大きく下回っている。
FRBのハト派的な姿勢はドルの強含みを促している。ドル指数(DXY)は0.54%上昇し、100.13を記録、2週間ぶりの高値となった。ドルの堅調は、米国債利回りの全面的な低下による金価格への支援効果を打ち消している。
FXStreetのアナリストChristian Borjon Valenciaは、「米国債利回りの低下は貴金属にとって好材料のはずだが、ドルの強さがこれを完全に飲み込み、ニューヨーク金の上昇幅を大きく縮小させている」と指摘している。
地政学的緊張緩和の兆しがリスク回避需要を打撃
FRBの政策分裂に加え、ウクライナ問題の新たな動きも金価格に下押し圧力をかけている。英紙Financial Timesによると、米国とロシアの関係者が秘密裏に協議を行い、ウクライナ戦争終結の新計画を策定しているという。米国のニュースサイトAxiosはさらに、トランプ政権がロシアと秘密交渉を進めており、トランプ特使ヴィトコフが主導する28点の計画を推進していると報じている。
この計画は大きく4つのカテゴリーに分かれる：ウクライナの平和と安全保障、欧州の安全保障、米ロ・米ウクライナ関係の今後の展望。ロシアの高官はAxiosに対し、「楽観的な見方を持っている」と述べたが、ウクライナや欧州の支援者の反応は未確定だ。
金市場にとって、地政学的緊張の緩和はリスク回避需要の低下を意味し、避難資産としての金の魅力を削ぐ。Valenciaは、「この噂は金価格にかなりの圧力をかけている」と指摘している。
来週の非農業雇用統計が市場の焦点に
市場参加者は、木曜日(11月21日)の米国9月非農業雇用統計公表に注目している。経済学者は、米国9月の新規雇用は5万件増と予測しており、8月の2.2万件を上回る見込みだ。
最新の失業保険申請件数は、労働市場の一部の軟化を示唆している。米労働省が発表したデータによると、10月18日週の新規失業保険申請件数は23.2万人に達した。同時期、継続失業保険受給者数は195.7万人に増加し、8月初以来の最高水準となった。これらのデータは、雇用市場の冷え込みを示唆している。
特に注目すべきは、米労働統計局が発表したもので、10月と11月の非農業雇用統計は12月16日に遅れて公表される予定であり、これは今年最後のFRB会合後の発表となる。このスケジュールは、市場の雇用状況に対する不確実性をさらに長引かせる。
ニューヨーク金のテクニカル分析は反発余地を示唆
テクニカル面から見ると、ニューヨーク金の全体的な上昇トレンドは依然として健在だが、最近の価格動向は買い手の慎重さを反映している。現在の金価格は20日移動平均線(SMA)4044ドル/オンスを上回っており、これは重要なサポートラインと見なされる。相対力指数(RSI)も、市場の勢いは依然として強気を示しており、さらなる上昇の可能性を示唆している。
Valenciaは、「もしニューヨーク金が4100ドル/オンスの重要な抵抗線を突破すれば、トレーダーは4200ドル/オンスを試す可能性がある」と述べている。一方、20日移動平均線の4044ドル/オンスを下回ると、金価格は4000ドル/オンス付近まで下落するリスクが高まり、10月28日の安値4886ドル/オンス付近まで下げる可能性もある。
最近、市場のニューヨーク金に対する見通しは変化しつつある。FRBの政策の不確実性、地政学的緊張緩和の兆し、そして今後発表される経済指標が金価格の動きを左右する重要な要素となる。トレーダーはこれらの変数に注意を払いながら、不安定な動きの中で取引チャンスを模索すべきだ。