## 美股全線上揚，加密貨幣應聲反彈週五（11月21日）聯準會官員の鴿派発言が市場に強気の材料を提供し、アメリカの三大株価指数は全て上昇しました。ダウ平均は1.08%、S&P500は0.98%、ナスダックは0.88%上昇。市場のセンチメントに牽引され、ビットコインは一時下落圧力に直面しましたが、利下げ期待の高まりとともに大部分の下げ幅を取り戻し、現在は87680ドル付近で推移しています。イーサリアムはやや軟調で、3.8%以上下落し、2950ドルとなっています。## 联準会官員の利下げ発言、市場は12月再降下を期待連邦準備制度理事会（FRB）の第3の人物、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は金曜日の講演で、労働市場の軟化を背景に、FRBは近いうちに再び利下げの余地があると述べました。彼は、インフレを2%の目標に戻す必要がある一方で、労働市場に大きなダメージを与えずにこれを実現する必要性を強調しました。ウィリアムズの発言は、12月9日・10日に開催される連準会議の利下げの可能性を直接示唆しています。一方、FRB副議長のジェイ・パウエルは、AIバブルに対する市場の懸念について釈明し、現在のAI企業の上昇トレンドは1990年代末のインターネットバブルの崩壊を再現する可能性は低いと述べました。主な理由は、今日のAI企業はより成熟し、実際の収益力を持ち、借入に過度に依存していないためです。## 経済指標の延期発表が市場予想を変動させる米国労働統計局は、11月7日に発表予定だった10月の消費者物価指数（CPI）を取りやめ、11月のCPIと非農業部門雇用者数の報告も会議後に延期され、12月18日と12月16日にそれぞれ発表されることになりました。このスケジュール変更により、重要な経済データの支援が欠如した状態で、市場の12月の利下げ予想は50%以上に高まりました。これを受けて、VIX恐怖指数は11.32%低下し、市場のリスク許容度が大きく改善しました。金は4064ドル付近で推移し、10年物米国債の利回りは4.06%に低下、利下げ期待を反映しています。## オンチェーン出金ファンドは大規模な引き出し圧力に直面米国の銀行はEPFR Globalのデータを引用し、11月19日までの1週間で暗号資産ファンドから220億ドルの資金流出があり、過去最大の引き出し記録となったと報告しました。このデータは、機関投資家の暗号市場に対する慎重な姿勢を示しています。## 個別株の動きは分かれ、テック株が牽引人気銘柄では、NVIDIAが4.3%の下落で始まり、終値では1%の下落。Oracleは5.7%下落。Teslaは1.05%下落。一方、Googleは3%以上上昇し、Appleは1.97%、Merckは2.9%上昇。中国の金龍指数は1.23%反発しました。## 消費者信頼感が歴史的低水準に落ち込むミシガン大学の調査によると、11月の最終消費者信頼感指数は51に低下し、史上最低を記録しました。現状指数は7.5ポイント下落し51.1となり、過去の記録を更新。個人の財務状況に対する期待も2009年以来最低水準に落ち込みました。調査責任者のジョアン・スー氏は、物価の高止まりと所得の縮小に対して消費者が失望していると述べました。11月前半には、政府の記録的な停滞が消費者信頼感をさらに打ち下げ、食品補助や航空旅行に影響を与え、連邦職員の給与支払いにも乱れが生じました。今後1年のインフレ期待は4.5%に低下しましたが、米国人は生活費や雇用の安全性に対して依然として不安を抱いており、失業の個人確率は2020年7月以来の最高水準に達しています。## 日本銀行は利上げ準備を進める日本銀行の審議委員の増一行は、日銀は近く利上げを決定する段階にあり、来春の賃金交渉の終了を待たないと述べました。政策金利は現在0.5%であり、経済の中立水準を下回り、インフレ調整後の実質借入コストは引き続きマイナスであるため、利上げは緊急の課題となっています。日本政府は同時に、規模21.3兆円の経済刺激策を承認し、物価補助や重点分野への投資を含みます。経済学者はこの計画に疑問を呈し、インフレ環境下での需要刺激は物価をさらに押し上げる可能性があると警告しています。## トランプ政権は対中テクノロジー政策の見直しを検討ロイター通信は、米中関係の緩和を背景に、トランプ政権が中国に対してNVIDIAのH200人工知能晶片の販売を承認することを検討していると報じました。商務省は関連禁輸措置の審査を進めており、計画は変更される可能性も示唆しています。これにより、米国の対中政策はより友好的な方向に向かう可能性があります。## 世界の市場概観欧州市場はまちまちで、ドイツDAX30は0.8%下落、フランスCAC40は0.02%上昇、イギリスFTSE100は0.13%上昇。商品市場では、金は0.29%下落し4064ドル/オンス、WTI原油は1.33%下落し57.9ドル/バレル。為替市場では、ドル指数は0.02%下落し100.2、ドル/円は0.67%下落しました。## 投資のヒント連準会官員の鴿派発言は、市場の利下げ期待を再燃させ、株式やオンチェーン出金資産に反発の動きをもたらしました。しかし、消費者信頼感が史上最低に落ち込んでいることは、実体経済の基礎的な弱さを反映しており、この矛盾した状況は今後の市場の主要な焦点となるでしょう。投資家は12月の連準会の実際の決定や、その後の重要な経済指標の発表に注目すべきです。
連邦準備制度理事會が緩和の兆しを示し、利下げ期待が高まり、世界の市場は反発の波を迎えています
美股全線上揚，加密貨幣應聲反彈
週五（11月21日）聯準會官員の鴿派発言が市場に強気の材料を提供し、アメリカの三大株価指数は全て上昇しました。ダウ平均は1.08%、S&P500は0.98%、ナスダックは0.88%上昇。市場のセンチメントに牽引され、ビットコインは一時下落圧力に直面しましたが、利下げ期待の高まりとともに大部分の下げ幅を取り戻し、現在は87680ドル付近で推移しています。イーサリアムはやや軟調で、3.8%以上下落し、2950ドルとなっています。
联準会官員の利下げ発言、市場は12月再降下を期待
連邦準備制度理事会（FRB）の第3の人物、ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は金曜日の講演で、労働市場の軟化を背景に、FRBは近いうちに再び利下げの余地があると述べました。彼は、インフレを2%の目標に戻す必要がある一方で、労働市場に大きなダメージを与えずにこれを実現する必要性を強調しました。ウィリアムズの発言は、12月9日・10日に開催される連準会議の利下げの可能性を直接示唆しています。
一方、FRB副議長のジェイ・パウエルは、AIバブルに対する市場の懸念について釈明し、現在のAI企業の上昇トレンドは1990年代末のインターネットバブルの崩壊を再現する可能性は低いと述べました。主な理由は、今日のAI企業はより成熟し、実際の収益力を持ち、借入に過度に依存していないためです。
経済指標の延期発表が市場予想を変動させる
米国労働統計局は、11月7日に発表予定だった10月の消費者物価指数（CPI）を取りやめ、11月のCPIと非農業部門雇用者数の報告も会議後に延期され、12月18日と12月16日にそれぞれ発表されることになりました。このスケジュール変更により、重要な経済データの支援が欠如した状態で、市場の12月の利下げ予想は50%以上に高まりました。
これを受けて、VIX恐怖指数は11.32%低下し、市場のリスク許容度が大きく改善しました。金は4064ドル付近で推移し、10年物米国債の利回りは4.06%に低下、利下げ期待を反映しています。
オンチェーン出金ファンドは大規模な引き出し圧力に直面
米国の銀行はEPFR Globalのデータを引用し、11月19日までの1週間で暗号資産ファンドから220億ドルの資金流出があり、過去最大の引き出し記録となったと報告しました。このデータは、機関投資家の暗号市場に対する慎重な姿勢を示しています。
個別株の動きは分かれ、テック株が牽引
人気銘柄では、NVIDIAが4.3%の下落で始まり、終値では1%の下落。Oracleは5.7%下落。Teslaは1.05%下落。一方、Googleは3%以上上昇し、Appleは1.97%、Merckは2.9%上昇。中国の金龍指数は1.23%反発しました。
消費者信頼感が歴史的低水準に落ち込む
ミシガン大学の調査によると、11月の最終消費者信頼感指数は51に低下し、史上最低を記録しました。現状指数は7.5ポイント下落し51.1となり、過去の記録を更新。個人の財務状況に対する期待も2009年以来最低水準に落ち込みました。
調査責任者のジョアン・スー氏は、物価の高止まりと所得の縮小に対して消費者が失望していると述べました。11月前半には、政府の記録的な停滞が消費者信頼感をさらに打ち下げ、食品補助や航空旅行に影響を与え、連邦職員の給与支払いにも乱れが生じました。今後1年のインフレ期待は4.5%に低下しましたが、米国人は生活費や雇用の安全性に対して依然として不安を抱いており、失業の個人確率は2020年7月以来の最高水準に達しています。
日本銀行は利上げ準備を進める
日本銀行の審議委員の増一行は、日銀は近く利上げを決定する段階にあり、来春の賃金交渉の終了を待たないと述べました。政策金利は現在0.5%であり、経済の中立水準を下回り、インフレ調整後の実質借入コストは引き続きマイナスであるため、利上げは緊急の課題となっています。
日本政府は同時に、規模21.3兆円の経済刺激策を承認し、物価補助や重点分野への投資を含みます。経済学者はこの計画に疑問を呈し、インフレ環境下での需要刺激は物価をさらに押し上げる可能性があると警告しています。
トランプ政権は対中テクノロジー政策の見直しを検討
ロイター通信は、米中関係の緩和を背景に、トランプ政権が中国に対してNVIDIAのH200人工知能晶片の販売を承認することを検討していると報じました。商務省は関連禁輸措置の審査を進めており、計画は変更される可能性も示唆しています。これにより、米国の対中政策はより友好的な方向に向かう可能性があります。
世界の市場概観
欧州市場はまちまちで、ドイツDAX30は0.8%下落、フランスCAC40は0.02%上昇、イギリスFTSE100は0.13%上昇。商品市場では、金は0.29%下落し4064ドル/オンス、WTI原油は1.33%下落し57.9ドル/バレル。為替市場では、ドル指数は0.02%下落し100.2、ドル/円は0.67%下落しました。
投資のヒント
連準会官員の鴿派発言は、市場の利下げ期待を再燃させ、株式やオンチェーン出金資産に反発の動きをもたらしました。しかし、消費者信頼感が史上最低に落ち込んでいることは、実体経済の基礎的な弱さを反映しており、この矛盾した状況は今後の市場の主要な焦点となるでしょう。投資家は12月の連準会の実際の決定や、その後の重要な経済指標の発表に注目すべきです。