12 月 25 日、監督環境が徐々に明確になり、市場のパフォーマンスが分化する一年を経て、多くのトップベンチャーキャピタルが2025 年の暗号通貨業界の価値帰属を再評価し始めている。最新のポッドキャストでは、Pantera Capital のパートナー Mason Nystrom、Hash3 の共同創設者 Hootie Rashidifard、Variant のパートナー Alana Levin が一致して次のように述べた：ステーブルコイン、予測市場、そして伝統的な金融とインターネットの「既存の巨人（incumbents）」が今年の最大の勝者であると。Nystrom は、Robinhood などの老舗企業が規制の明確化後に迅速に動き出し、2025 年には暗号分野への展開を明らかに加速させていると指摘し、「アイスホッケーがどこに滑り始めるかを良く予測している」と述べた。Rashidifard は、ステーブルコインの取引量と収益性が共に爆発的に増加しているとし、「Tether は一人当たりの利益が最も高い企業の一つとなった」と語った。彼は、ステーブルコインは今や単に儲かるだけでなく、真にエンドユーザーに基礎的な金融価値を提供していると強調した。Levin は、予測市場を2025 年の最も成長が早い分野の一つとして挙げ、Kalshi と Polymarket が「量の操作」や「選挙だけに賭ける」といった疑惑を払拭したと述べた。彼女は特に、インターコンチネンタル取引所（ICE）が今年 Polymarket に 20 億ドルを投資したことに驚きを示した。一方、失敗者の観点からは、個人レベルでは Levin が Terraform Labs の共同創設者 Do Kwon を名指しした。彼は Terra の崩壊に関連する詐欺罪で 12 月に 15 年の懲役判決を受け、業界の象徴的な失敗例と見なされている。組織レベルでは、Rashidifard は「バイデン時代」の米国 SEC を制度的な失敗者の一人と考え、長期にわたる厳格な執行が実質的な規制成果をもたらさず、多くの起業家を流出させたと指摘した。彼は、Gensler の辞任、GENIUS ステーブルコイン法案の通過、市場構造に関する立法の推進により、米国政府の暗号通貨業界に対する態度は2025 年に根本的に変わったと述べた。
VC復習2025暗号価値の流れ：ステーブルコイン、予測市場と「老舗プレイヤー」が最大の勝者
12 月 25 日、監督環境が徐々に明確になり、市場のパフォーマンスが分化する一年を経て、多くのトップベンチャーキャピタルが2025 年の暗号通貨業界の価値帰属を再評価し始めている。最新のポッドキャストでは、Pantera Capital のパートナー Mason Nystrom、Hash3 の共同創設者 Hootie Rashidifard、Variant のパートナー Alana Levin が一致して次のように述べた：ステーブルコイン、予測市場、そして伝統的な金融とインターネットの「既存の巨人（incumbents）」が今年の最大の勝者であると。Nystrom は、Robinhood などの老舗企業が規制の明確化後に迅速に動き出し、2025 年には暗号分野への展開を明らかに加速させていると指摘し、「アイスホッケーがどこに滑り始めるかを良く予測している」と述べた。Rashidifard は、ステーブルコインの取引量と収益性が共に爆発的に増加しているとし、「Tether は一人当たりの利益が最も高い企業の一つとなった」と語った。彼は、ステーブルコインは今や単に儲かるだけでなく、真にエンドユーザーに基礎的な金融価値を提供していると強調した。Levin は、予測市場を2025 年の最も成長が早い分野の一つとして挙げ、Kalshi と Polymarket が「量の操作」や「選挙だけに賭ける」といった疑惑を払拭したと述べた。彼女は特に、インターコンチネンタル取引所（ICE）が今年 Polymarket に 20 億ドルを投資したことに驚きを示した。一方、失敗者の観点からは、個人レベルでは Levin が Terraform Labs の共同創設者 Do Kwon を名指しした。彼は Terra の崩壊に関連する詐欺罪で 12 月に 15 年の懲役判決を受け、業界の象徴的な失敗例と見なされている。組織レベルでは、Rashidifard は「バイデン時代」の米国 SEC を制度的な失敗者の一人と考え、長期にわたる厳格な執行が実質的な規制成果をもたらさず、多くの起業家を流出させたと指摘した。彼は、Gensler の辞任、GENIUS ステーブルコイン法案の通過、市場構造に関する立法の推進により、米国政府の暗号通貨業界に対する態度は2025 年に根本的に変わったと述べた。