金価格は堅調さを維持しており、貴金属は重要なサポートレベル付近で推移しています。市場参加者は米国の金融当局からの混合シグナルと高まる地政学的不確実性を天秤にかけています。最新の動向は、XAU/USDの短期的な動きが連邦準備制度の政策の明確さと国際平和交渉の推移に左右されることを示唆しています。## テクニカル分析：世界的に金価格のさらなる上昇を後押しテクニカル的には、最近の利益確定にもかかわらず金の上昇トレンドは崩れていません。相対力指数(RSI)は強い買い勢いを示しており、過熱域に入りつつあることから上昇圧力が持続している兆候です。現在の抵抗線は7週間高値の$4,353に位置し、次のターゲットは$4,381(史上最高値)、$4,400、そして最終的には$4,500を目指す展開が想定されます。サポートレベルは$4,285、$4,250、$4,200に設定されており、売り圧力が高まればこれらのラインが支えとなります。今日の主要市場における金価格はこのテクニカルな堅調さを反映していますが、重要な経済指標の発表を前にセンチメントは依然脆弱です。## FRBの不確実性とインフレ議論：矛盾するシグナル連邦準備制度の関係者は今後の方針について曖昧な見解を示しており、政策決定者間の意見の分裂が見られます。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッドはタカ派的なトーンを強め、「インフレは依然として“熱すぎる”」と述べ、現行の政策は価格上昇を抑えるには不十分だと指摘しました。一方、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は忍耐を呼びかけ、経済状況が予想通り推移すれば50ベーシスポイントの利下げを示唆するなど、かなりハト派的な見解を示しています。これは彼のタカ派同僚と対照的です。フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソンは労働市場の弱さを指摘しつつも、関税の影響が2025年までに薄れるにつれてインフレの緩和を予測しています。クリーブランド連銀のベス・ハマックも高まるインフレリスクと引き締め政策の必要性を強調しています。FRB関係者の間での合意形成の欠如、最近の消費者物価指数（CPI）データの遅延、政府のシャットダウンによる経済指標の歪みが、2025年の金融政策の見通しに不確実性をもたらしています。この霧は、インフレヘッジや政策ミスに対する保険として伝統的に見なされる金にとって追い風となっています。## 弱い労働市場データと地政学的緊張：安全資産需要の高まり12月6日に終了した週の米国失業保険申請件数は236,000件に増加し、前週の192,000件から大きく上昇しました。継続申請件数は1.838百万にやや減少し、長期失業の安定化を示唆しています。ただし、全体的な労働市場のデータは予想よりも軟調であり、これはFRBの政策判断を複雑にし、金のような安全資産を支える要因となっています。地政学的には、ロシアとウクライナの和平交渉が停滞しています。ホワイトハウスは交渉のペースに不満を示し、トランプ大統領はウクライナが提案された合意枠組みを受け入れることに消極的であることに失望しています。これらの外交的緊張は、防衛資産にプレミアムを付け続けており、市場全体の動きにもかかわらず金の買い注文を堅持させています。## ドルの横ばいが逆風を排除米ドル指数はほぼ98.35付近で横ばいを保ち、金価格に対して大きな追い風や逆風をもたらしていません。より重要なのは、逆相関関係にある米国の実質金利が1.872%に低下し、約2.5ベーシスポイント下落している点です。一方、10年国債利回りは4.19%に上昇し、4ベーシスポイントの上昇を示しています。これは長期リスク資産の価格再評価の一環です。この低下した実質金利と不確実な利回りの組み合わせは、地域や時間軸を問わず金の評価を支える傾向があります。特に、オーストラリアやその他の市場における金価格にも影響しています。## 今後の展望：次のブレイクアウト前の調整局面か？$4,353からの金の最近の調整は、根本的な動きよりも戦術的なものと見られます。トレーダーは今週の大きな上昇後に利益確定を行いましたが、背景にはFRBの迷走、労働市場の軟化、地政学的緊張といった要因があり、これらが価格を再び抵抗線に近づかせ、突破させる可能性を秘めています。世界的に金価格を注視する投資家は、次のインフレデータ、FRB関係者の発言、国際平和交渉の進展を監視すべきです。これらが金の上昇を再開し、$4,400超えを目指すかどうかを左右するでしょう。
金は連邦政策の不透明さと世界的緊張の高まりの中で堅調に推移
金価格は堅調さを維持しており、貴金属は重要なサポートレベル付近で推移しています。市場参加者は米国の金融当局からの混合シグナルと高まる地政学的不確実性を天秤にかけています。最新の動向は、XAU/USDの短期的な動きが連邦準備制度の政策の明確さと国際平和交渉の推移に左右されることを示唆しています。
テクニカル分析：世界的に金価格のさらなる上昇を後押し
テクニカル的には、最近の利益確定にもかかわらず金の上昇トレンドは崩れていません。相対力指数(RSI)は強い買い勢いを示しており、過熱域に入りつつあることから上昇圧力が持続している兆候です。現在の抵抗線は7週間高値の$4,353に位置し、次のターゲットは$4,381(史上最高値)、$4,400、そして最終的には$4,500を目指す展開が想定されます。サポートレベルは$4,285、$4,250、$4,200に設定されており、売り圧力が高まればこれらのラインが支えとなります。今日の主要市場における金価格はこのテクニカルな堅調さを反映していますが、重要な経済指標の発表を前にセンチメントは依然脆弱です。
FRBの不確実性とインフレ議論：矛盾するシグナル
連邦準備制度の関係者は今後の方針について曖昧な見解を示しており、政策決定者間の意見の分裂が見られます。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッドはタカ派的なトーンを強め、「インフレは依然として“熱すぎる”」と述べ、現行の政策は価格上昇を抑えるには不十分だと指摘しました。一方、シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は忍耐を呼びかけ、経済状況が予想通り推移すれば50ベーシスポイントの利下げを示唆するなど、かなりハト派的な見解を示しています。これは彼のタカ派同僚と対照的です。
フィラデルフィア連銀のアナ・ポールソンは労働市場の弱さを指摘しつつも、関税の影響が2025年までに薄れるにつれてインフレの緩和を予測しています。クリーブランド連銀のベス・ハマックも高まるインフレリスクと引き締め政策の必要性を強調しています。
FRB関係者の間での合意形成の欠如、最近の消費者物価指数（CPI）データの遅延、政府のシャットダウンによる経済指標の歪みが、2025年の金融政策の見通しに不確実性をもたらしています。この霧は、インフレヘッジや政策ミスに対する保険として伝統的に見なされる金にとって追い風となっています。
弱い労働市場データと地政学的緊張：安全資産需要の高まり
12月6日に終了した週の米国失業保険申請件数は236,000件に増加し、前週の192,000件から大きく上昇しました。継続申請件数は1.838百万にやや減少し、長期失業の安定化を示唆しています。ただし、全体的な労働市場のデータは予想よりも軟調であり、これはFRBの政策判断を複雑にし、金のような安全資産を支える要因となっています。
地政学的には、ロシアとウクライナの和平交渉が停滞しています。ホワイトハウスは交渉のペースに不満を示し、トランプ大統領はウクライナが提案された合意枠組みを受け入れることに消極的であることに失望しています。これらの外交的緊張は、防衛資産にプレミアムを付け続けており、市場全体の動きにもかかわらず金の買い注文を堅持させています。
ドルの横ばいが逆風を排除
米ドル指数はほぼ98.35付近で横ばいを保ち、金価格に対して大きな追い風や逆風をもたらしていません。より重要なのは、逆相関関係にある米国の実質金利が1.872%に低下し、約2.5ベーシスポイント下落している点です。一方、10年国債利回りは4.19%に上昇し、4ベーシスポイントの上昇を示しています。これは長期リスク資産の価格再評価の一環です。
この低下した実質金利と不確実な利回りの組み合わせは、地域や時間軸を問わず金の評価を支える傾向があります。特に、オーストラリアやその他の市場における金価格にも影響しています。
今後の展望：次のブレイクアウト前の調整局面か？
$4,353からの金の最近の調整は、根本的な動きよりも戦術的なものと見られます。トレーダーは今週の大きな上昇後に利益確定を行いましたが、背景にはFRBの迷走、労働市場の軟化、地政学的緊張といった要因があり、これらが価格を再び抵抗線に近づかせ、突破させる可能性を秘めています。世界的に金価格を注視する投資家は、次のインフレデータ、FRB関係者の発言、国際平和交渉の進展を監視すべきです。これらが金の上昇を再開し、$4,400超えを目指すかどうかを左右するでしょう。