台指期貨は台湾の投資者コミュニティで常に話題となっている。多空両方向の操作、レバレッジ拡大、夜間取引などの優位性を兼ね備え、多くの短期トレーダーの支持を集めている。ただし、多くの初心者にとって「台指近全」とは何か、どうやって安定した取引を行うか、リスクをどう回避するかなどの疑問はしばしば理解しづらい。本稿では、この市場で最も活発な指数先物ツールについて深掘りしていく。
台指期貨は台湾加権指数の動きを追跡する先物契約であり、簡単に言えば台湾株式市場の大盤指数を取引対象としたものだ。台湾株式市場の展望に強気の場合、台指期を買えば利益を得られるし、逆に弱気の場合は売却して利益を狙うこともできる。これが最大の魅力——買い方、売り方の両方で利益を狙える。
台指期の背後にある投資額はかなり大きい。例えば、台指(TX)の場合、加權指数が15,600ポイントのとき、1契約の名義価値は 15,600 × 200 = 3,120,000元となる。ただし、実際の取引では初期保証金だけを支払えばよく、通常は約18万元程度であり、これがいわゆるレバレッジ効果だ。
いくつかの核心的な魅力を挙げてみよう。
レバレッジ倍率が高い —— 1万円の保証金で数倍の契約価値をコントロールでき、利益も損失も拡大。積極的なトレーダーには非常に魅力的だ。
取引時間が長い —— 一般的には午前8:45から午後1:45までの通常取引時間に加え、午後3:00から翌日午前5:00までの夜間取引もあり、合計約19時間。株式市場の取引時間を大きく上回る。
手数料が極めて低い —— 株式投資と比べて、先物の手数料は投資額の0.01%まで低く抑えられることもあり、レバレッジの存在と相まってコスト優位性が際立つ。
指数は大盤を代表 —— 指数先物は大盤の動きを賭けるものであり、個別銘柄のリスクを回避できるため、市場全体の見通しに自信があるトレーダーに適している。
分散投資の手段 —— 1契約で株式ポートフォリオ全体の下落リスクをヘッジできるため、機関投資家やプロのトレーダーにとって重要なツールだ。
台指期を取引する際、価格表示画面には「台指近」「台指近全」「小台指近全」などの契約名が見えるだろう。これらの名称の背後に何が示されているのか？
まず、すべての先物契約には満期日が設定されており、通常は契約月の第3水曜日となっている。「近」字は、最も近い満期月を示す。つまり、「台指近」とは最も近い満期の台指期契約を指す。
次に「全」字は、一日の取引時間全体の価格データを含むことを意味している——通常の取引時間（午前8:45～午後1:45）だけでなく、夜間取引（午後3:00～翌日午前5:00）も含む。検索時に「台指近全」や「小台指近全」を選択すれば、全天候の取引活動を反映した価格を見ることができる。
流動性の観点から言えば、満期に近い契約は取引量が最も多いが、満期日が近づくと「ロールオーバー」——すなわち、近月契約を決済し、遠月契約を新たに開く操作が必要となる。頻繁にロールオーバーを避けたい場合は、より遠い満期の契約を選ぶこともできる。
台湾期貨交易所（台期所）は現在、主力の台指期商品として「大台指(TX)」と「小台指(MTX)」を提供している。両者の違いは契約乗数にある。
大台指(TX) —— 1ポイント＝新台幣200元。指数15,600ポイントの場合、1契約の価値は約312万円。初期保証金は約18.4万円。
小台指(MTX) —— 1ポイント＝新台幣50元。同じく指数15,600ポイントで、1契約の価値は約78万円。初期保証金は約4.6万円。要するに、小台指は大台指の四分の一だ。
レバレッジの観点から見ると、小台指のレバレッジ倍率はより高く（約17倍）、価格変動の振れ幅も大きい。一方、大台指は比較的安定している。初心者はまず小台指から始めるケースが多く、保証金負担が少なく心理的にも楽だ。
取引時間、値幅制限、決済方法は全く同じで、現金決済となる。満期時には未決済の契約は満期前30分以内の指数の平均値で自動的に清算される。
台指期の取引を始めるには、まず証券会社で口座を開設する必要がある。現在、多くの証券会社はオンラインでの開設をサポートしており、手続きは非常に簡便だ。唯一の条件は20歳以上であること。
口座開設後、取引したい契約規模に応じて必要な初期保証金を預け入れる。ここで重要なのは、保証金はあくまで「担保資金」であり、実際の投資額ではないという点だ。例えば、小台指1張を46,000元の保証金で買った場合、背後には約78万円の契約価値があることになる。
取引開始後は、システムがリアルタイムで口座の状況を監視し、市場の変動に応じて含み益・含み損を計算。口座の純資産が維持保証金（小台指は約3.53万元）を下回った場合、証券会社は追証を求める。追証に応じなければ自動的に強制清算（ロスカット）されるため、これを避けることが最も重要だ。
仮に40万円の保証金を投入し、大台指(TX)を2張買ったとし、エントリーポイントが15,600とする。
指数が400ポイント上昇し16,000に到達した場合 —— 1契約あたりの利益は 400 × 200 = 80,000元。2契約で合計16万円の利益となり、口座資産は40万円から56万円に増加。
逆に400ポイント下落し15,200に落ちた場合 —— 1契約あたりの損失は同じく80,000元。2契約で合計16万円の損失となり、資産は40万円から24万円に減少。維持保証金のラインに迫る。
この例からもわかるように、指数の400ポイントの変動は約2.56%の値幅だが、口座資産には40%の変動をもたらす。これがレバレッジの双刃の剣——利益が出るときは急速に資産を増やす一方、損失も瞬時に資金を侵食する。
台指期は長期保有には向かず、頻繁にロールオーバーが必要となるため、多くのトレーダーは短期取引を基本とする。これにより、分析手法も変わってくる——ファンダメンタルよりもテクニカル分析が優先。
最もよく使われるのは50日単純移動平均線(SMA)と200日SMA、そして20日指数移動平均線(EMA)だ。基本的なロジックは次の通り。
相対力指数(RSI) —— 背離現象の識別に使われる。指数が新安値をつけてもRSIがついていかない場合、「底背離」と呼ばれ、反発の兆しとされる。
MACD指標 —— MACD線、シグナル線、ヒストグラムからなる。MACD線が下からシグナル線をクロスしたら買いシグナル、上からクロスしたら売りシグナル。MACDが正の値域に入ると買い圧力、負の値域に入ると売り圧力を示す。
代表的なものにヘッドアンドショルダー、ダブルトップ(ボトム)、上昇(下降)トライアングル、ウェッジなどがある。上昇ウェッジは一般的に弱気のシグナルだが、トレーダーは下方トレンドラインのブレイクを待って売りを仕掛けることが多い。逆に上方突破した場合はパターンが無効となる。
台指期のリスクが特に高い理由は二つ。
一つはレバレッジの拡大効果 —— 17倍以上のレバレッジは、損失も17倍に拡大することを意味し、小さな変動でも大きな含み損を生む。
二つは無限損失の可能性 —— 株式は最低でもゼロまでしか下落しないが、空売りの先物は理論上損失に上限がない。指数が突発的に暴騰した場合、空売りポジションは耐えられなくなる。
このため、リスク管理は取引前に徹底的に計画し、取引中に臨時で考えるのではなく、あらかじめ準備しておく必要がある。
第一に、実際の投資額を正確に計算する —— 保証金だけを見るのではなく、例えば4.6万元の保証金で小台指1張を買った場合、背後には約78万円の契約価値があることを理解すべきだ。
第二に、事前に損切りポイントを設定 —— エントリー時に同時に損切りポイントも決めておく。指数がその損切りラインに達したら即座に決済し、損失をコントロール。多くの証券会社はストップロス注文をサポートしており、自動執行も可能だ。
第三に、オプションを活用したヘッジ —— 台指期を買うときは同時にプットオプションを買うことでリスクに保険をかける。逆に売るときはコールオプションを買って保護する。台指先物のオプションコードはTXOで、乗数は50元と小台指と同じ。1張の大台指をヘッジするには4枚のオプションが必要だ。
Q：契約満期間近、最も簡単にロールオーバーする方法は？
A：「スプレッド注文(Spread Order)」を使う。取引プラットフォームでスプレッド注文を選び、近月契約の決済指示(Close)と遠月契約の新規建玉(Open)を同時に入力すれば、一度に実行できる。価格ではなく、二つの契約間のポイント差を入力する。
Q：なぜ台指期の価格と現物指数の価格がしばしば異なるのか？
A：主に構成銘柄の配当や金利水準の影響による。満期に近いと、配当落ちや金利調整の影響で台指期は現物指数よりやや低くなることが多い。ただし、満期日が近づくと両者は収束し、最終的には一致する。
Q：一日を超える有効期限の注文は設定できるか？
A：可能だが、プラットフォーム次第。GTC（Good Till Cancelled）注文タイプをサポートしている場合、数か月または未約定のまま長期間有効にできる。
Q：日中に開いた契約を夜間に決済できるか？
A：もちろん可能。通常の取引時間と夜間取引の価格表示は異なるが、契約自体は同じもの。例えば「台指近全」や「小台指近全」を選べば、どの時間帯に開いたポジションも決済できる。
台指期はレバレッジが高く、流動性も良く、取引時間も長いため、短期投機の絶好の舞台だが、その反面リスクも集中している。生き残るための鍵は、勝率ではなく「生存能力」と「資金管理の規律」にある。
取引前に計画を立て、取引中は厳格に実行し、取引後は振り返りと総括を行う。これを徹底すれば、台指期の荒波の中から利益を掴むことができる。
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台指近全どう見る？初心者でも始められる台指先物取引完全ガイド
台指期貨は台湾の投資者コミュニティで常に話題となっている。多空両方向の操作、レバレッジ拡大、夜間取引などの優位性を兼ね備え、多くの短期トレーダーの支持を集めている。ただし、多くの初心者にとって「台指近全」とは何か、どうやって安定した取引を行うか、リスクをどう回避するかなどの疑問はしばしば理解しづらい。本稿では、この市場で最も活発な指数先物ツールについて深掘りしていく。
台指期とは何か？基本概念をサクッと理解
台指期貨は台湾加権指数の動きを追跡する先物契約であり、簡単に言えば台湾株式市場の大盤指数を取引対象としたものだ。台湾株式市場の展望に強気の場合、台指期を買えば利益を得られるし、逆に弱気の場合は売却して利益を狙うこともできる。これが最大の魅力——買い方、売り方の両方で利益を狙える。
台指期の背後にある投資額はかなり大きい。例えば、台指(TX)の場合、加權指数が15,600ポイントのとき、1契約の名義価値は 15,600 × 200 = 3,120,000元となる。ただし、実際の取引では初期保証金だけを支払えばよく、通常は約18万元程度であり、これがいわゆるレバレッジ効果だ。
なぜトレーダーは台指期に惹かれるのか？
いくつかの核心的な魅力を挙げてみよう。
レバレッジ倍率が高い —— 1万円の保証金で数倍の契約価値をコントロールでき、利益も損失も拡大。積極的なトレーダーには非常に魅力的だ。
取引時間が長い —— 一般的には午前8:45から午後1:45までの通常取引時間に加え、午後3:00から翌日午前5:00までの夜間取引もあり、合計約19時間。株式市場の取引時間を大きく上回る。
手数料が極めて低い —— 株式投資と比べて、先物の手数料は投資額の0.01%まで低く抑えられることもあり、レバレッジの存在と相まってコスト優位性が際立つ。
指数は大盤を代表 —— 指数先物は大盤の動きを賭けるものであり、個別銘柄のリスクを回避できるため、市場全体の見通しに自信があるトレーダーに適している。
分散投資の手段 —— 1契約で株式ポートフォリオ全体の下落リスクをヘッジできるため、機関投資家やプロのトレーダーにとって重要なツールだ。
台指近全とは何か？価格ルールを理解することが重要
台指期を取引する際、価格表示画面には「台指近」「台指近全」「小台指近全」などの契約名が見えるだろう。これらの名称の背後に何が示されているのか？
まず、すべての先物契約には満期日が設定されており、通常は契約月の第3水曜日となっている。「近」字は、最も近い満期月を示す。つまり、「台指近」とは最も近い満期の台指期契約を指す。
次に「全」字は、一日の取引時間全体の価格データを含むことを意味している——通常の取引時間（午前8:45～午後1:45）だけでなく、夜間取引（午後3:00～翌日午前5:00）も含む。検索時に「台指近全」や「小台指近全」を選択すれば、全天候の取引活動を反映した価格を見ることができる。
流動性の観点から言えば、満期に近い契約は取引量が最も多いが、満期日が近づくと「ロールオーバー」——すなわち、近月契約を決済し、遠月契約を新たに開く操作が必要となる。頻繁にロールオーバーを避けたい場合は、より遠い満期の契約を選ぶこともできる。
大台 vs 小台：どちらを選ぶべきか？
台湾期貨交易所（台期所）は現在、主力の台指期商品として「大台指(TX)」と「小台指(MTX)」を提供している。両者の違いは契約乗数にある。
大台指(TX) —— 1ポイント＝新台幣200元。指数15,600ポイントの場合、1契約の価値は約312万円。初期保証金は約18.4万円。
小台指(MTX) —— 1ポイント＝新台幣50元。同じく指数15,600ポイントで、1契約の価値は約78万円。初期保証金は約4.6万円。要するに、小台指は大台指の四分の一だ。
レバレッジの観点から見ると、小台指のレバレッジ倍率はより高く（約17倍）、価格変動の振れ幅も大きい。一方、大台指は比較的安定している。初心者はまず小台指から始めるケースが多く、保証金負担が少なく心理的にも楽だ。
取引時間、値幅制限、決済方法は全く同じで、現金決済となる。満期時には未決済の契約は満期前30分以内の指数の平均値で自動的に清算される。
取引前の準備：口座開設と保証金
台指期の取引を始めるには、まず証券会社で口座を開設する必要がある。現在、多くの証券会社はオンラインでの開設をサポートしており、手続きは非常に簡便だ。唯一の条件は20歳以上であること。
口座開設後、取引したい契約規模に応じて必要な初期保証金を預け入れる。ここで重要なのは、保証金はあくまで「担保資金」であり、実際の投資額ではないという点だ。例えば、小台指1張を46,000元の保証金で買った場合、背後には約78万円の契約価値があることになる。
取引開始後は、システムがリアルタイムで口座の状況を監視し、市場の変動に応じて含み益・含み損を計算。口座の純資産が維持保証金（小台指は約3.53万元）を下回った場合、証券会社は追証を求める。追証に応じなければ自動的に強制清算（ロスカット）されるため、これを避けることが最も重要だ。
台指期の損益計算例
仮に40万円の保証金を投入し、大台指(TX)を2張買ったとし、エントリーポイントが15,600とする。
指数が400ポイント上昇し16,000に到達した場合 —— 1契約あたりの利益は 400 × 200 = 80,000元。2契約で合計16万円の利益となり、口座資産は40万円から56万円に増加。
逆に400ポイント下落し15,200に落ちた場合 —— 1契約あたりの損失は同じく80,000元。2契約で合計16万円の損失となり、資産は40万円から24万円に減少。維持保証金のラインに迫る。
この例からもわかるように、指数の400ポイントの変動は約2.56%の値幅だが、口座資産には40%の変動をもたらす。これがレバレッジの双刃の剣——利益が出るときは急速に資産を増やす一方、損失も瞬時に資金を侵食する。
取引戦略：短期重視、テクニカル分析が鍵
台指期は長期保有には向かず、頻繁にロールオーバーが必要となるため、多くのトレーダーは短期取引を基本とする。これにより、分析手法も変わってくる——ファンダメンタルよりもテクニカル分析が優先。
移動平均線システム
最もよく使われるのは50日単純移動平均線(SMA)と200日SMA、そして20日指数移動平均線(EMA)だ。基本的なロジックは次の通り。
モメンタム指標の活用
相対力指数(RSI) —— 背離現象の識別に使われる。指数が新安値をつけてもRSIがついていかない場合、「底背離」と呼ばれ、反発の兆しとされる。
MACD指標 —— MACD線、シグナル線、ヒストグラムからなる。MACD線が下からシグナル線をクロスしたら買いシグナル、上からクロスしたら売りシグナル。MACDが正の値域に入ると買い圧力、負の値域に入ると売り圧力を示す。
チャートパターンの識別
代表的なものにヘッドアンドショルダー、ダブルトップ(ボトム)、上昇(下降)トライアングル、ウェッジなどがある。上昇ウェッジは一般的に弱気のシグナルだが、トレーダーは下方トレンドラインのブレイクを待って売りを仕掛けることが多い。逆に上方突破した場合はパターンが無効となる。
リスク管理：これがトレードの生命線
台指期のリスクが特に高い理由は二つ。
一つはレバレッジの拡大効果 —— 17倍以上のレバレッジは、損失も17倍に拡大することを意味し、小さな変動でも大きな含み損を生む。
二つは無限損失の可能性 —— 株式は最低でもゼロまでしか下落しないが、空売りの先物は理論上損失に上限がない。指数が突発的に暴騰した場合、空売りポジションは耐えられなくなる。
このため、リスク管理は取引前に徹底的に計画し、取引中に臨時で考えるのではなく、あらかじめ準備しておく必要がある。
核心的リスク管理原則
第一に、実際の投資額を正確に計算する —— 保証金だけを見るのではなく、例えば4.6万元の保証金で小台指1張を買った場合、背後には約78万円の契約価値があることを理解すべきだ。
第二に、事前に損切りポイントを設定 —— エントリー時に同時に損切りポイントも決めておく。指数がその損切りラインに達したら即座に決済し、損失をコントロール。多くの証券会社はストップロス注文をサポートしており、自動執行も可能だ。
第三に、オプションを活用したヘッジ —— 台指期を買うときは同時にプットオプションを買うことでリスクに保険をかける。逆に売るときはコールオプションを買って保護する。台指先物のオプションコードはTXOで、乗数は50元と小台指と同じ。1張の大台指をヘッジするには4枚のオプションが必要だ。
よくある質問
Q：契約満期間近、最も簡単にロールオーバーする方法は？
A：「スプレッド注文(Spread Order)」を使う。取引プラットフォームでスプレッド注文を選び、近月契約の決済指示(Close)と遠月契約の新規建玉(Open)を同時に入力すれば、一度に実行できる。価格ではなく、二つの契約間のポイント差を入力する。
Q：なぜ台指期の価格と現物指数の価格がしばしば異なるのか？
A：主に構成銘柄の配当や金利水準の影響による。満期に近いと、配当落ちや金利調整の影響で台指期は現物指数よりやや低くなることが多い。ただし、満期日が近づくと両者は収束し、最終的には一致する。
Q：一日を超える有効期限の注文は設定できるか？
A：可能だが、プラットフォーム次第。GTC（Good Till Cancelled）注文タイプをサポートしている場合、数か月または未約定のまま長期間有効にできる。
Q：日中に開いた契約を夜間に決済できるか？
A：もちろん可能。通常の取引時間と夜間取引の価格表示は異なるが、契約自体は同じもの。例えば「台指近全」や「小台指近全」を選べば、どの時間帯に開いたポジションも決済できる。
最後に：取引の心得
台指期はレバレッジが高く、流動性も良く、取引時間も長いため、短期投機の絶好の舞台だが、その反面リスクも集中している。生き残るための鍵は、勝率ではなく「生存能力」と「資金管理の規律」にある。
取引前に計画を立て、取引中は厳格に実行し、取引後は振り返りと総括を行う。これを徹底すれば、台指期の荒波の中から利益を掴むことができる。