24 Tỷ USD BTCオプション満期 — なぜこのイベントがあなたが思うよりも重要なのか

私たちは多くのBitcoinオプション満期金曜日を経験しました。ほとんどは静かな時間でした。しかし今回は違います — これを見逃すと、市場の今後の動きを完全に誤解する可能性があります。 約240億ドルのBTCオプションが満期を迎え、過去最大の規模となります。ここ数日、ビットコインの価格は狭い範囲内で「固定」されており、主にディーラーのヘッジ活動によるものです。オプション満期時には、この価格固定の力が消え、ボラティリティは非常に早く戻ることが多いです。 重要な背景を見極める必要性 先週、現物ビットコインETFの資金流出が激しかったものの、BTC価格は比較的安定した構造を維持していました。最も明らかな下落は日曜日に起こり、市場のETFが閉鎖され、流動性が薄くなったときです。これは、その下落がETFの直接的な売り圧力からではなく、週末の動きによるものであることを示しています。 今週に入ると、月曜日と火曜日もETF資金の流出が続きました。ただし、週の中頃まで、米国市場が本格的に動き出す前は、BTCは横ばいの範囲を維持しています。もしこれが本格的な下落トレンドであれば、価格はこのような継続的な売り圧力を吸収しにくいはずです。 デリバティブ市場はバランスを崩しつつある オープンインタレストは依然として高水準 ファンディングレートはほぼ中立またはややマイナス ショートは比較的余裕があり、ロングは慎重 このような構造は、特に大きな満期の後に実際の資金流入があった場合、非常に壊れやすいです。きっかけ一つで、市場は非常に速く動く可能性があります。 市場心理は何を語る？ 現在の心理は恐怖ですが、パニックにはなっていません。歴史的に見て、これは短期的な底値付近に現れることが多く、ピークではありません。売り圧力も鈍化の兆しを見せており、市場はバランス点を模索している可能性があります。 要約すると、構造は何を示しているのか？ 🔸 史上最高のオプション満期 → 固定効果の喪失 🔸 ETF資金流出は弱いが、価格は吸収できている 🔸 恐怖心理、枯渇はまだ 🔸 高レバレッジ + ファンディングフラット → 市場の不安定さ 個人の見解 👉 現在のデータは中立からややポジティブ寄りであり、深刻な下落シナリオを支持していませんが、確認が必要です。 満期後にETF資金が安定すれば、ショートスクイーズの可能性は非常に高いです。一方、米国市場が本格的に動き出すと、資金流出が急増し、満期が下落を加速させる可能性もあります。 これは普通の金曜日ではありません。市場構造、資金の流れ、心理が一体となっており、それが起こるとき、激しい変動は遠くありません。