最近在復盤BTCの投資心得、いくつか見落としがちなポイントを詳しく解説したい。

あなたは「定投で運命を変える」という言葉を何度も耳にしたことがあるでしょうが、それがなぜ効果的なのかを本当に理解している人は意外と少ない。

まず一つの現象を挙げる：なぜ定投者の損失幅は追いかけて買ったり売ったりする人よりも小さくなるのか？これは直感に反するように見える。

その理由は非常にシンプルだ。第一に、熊市のサイクルは牛市よりも長い。これは市場の基本的な法則であり、議論の余地はない。第二に、実生活で最も心を痛める瞬間は何か？それはお金が急ぎで必要なときだ。そして偶然にも、生活のプレッシャーが大きく、外で稼ぐのが難しい時期ほど、市場は下落していることが多い。このときに無理に売却すれば、損失は避けられない。

さらに、もう一つの心理学的な要因もある：価格が上昇しているとき、あなたは売りたくなくなる。特に長期保有者は、資産の増加を見て、むしろ消費欲が減退する。逆に、下落時には売却を余儀なくされやすい。これが最大の損失をもたらす。

だから、よく言われる「余剰資金だけで投資する」というアドバイスは非常に核心を突いている。

ここでいう「余剰資金」とは文字通りの意味ではない。それはコストを伴わず、時間的なプレッシャーもない資金でなければならない。できれば少なくとも二つの完全な牛熊サイクルを乗り越えられるだけの余裕資金が望ましい。同時に、緊急時に備えた十分な予備資金も必要だ。

これが、定投者が他の投資家よりγ値（リスク感受性）が小さい根本的な理由だ。コストのある資金で投資すればγは上昇する。期限付きの資金を使えば？それはさらに悲惨だ。γは無限に拡大し、時間が長くなるほど影響は恐ろしくなる。緊急対応の準備ができていなければ、なおさら悪い——γはただ大きいだけでなく、制御不能になる。