2025年12月11日は株式市場にとって堅調な一日となり、ダウ、S&P 500、ラッセル2000はすべて新たな記録値で取引を終えました。好調な勢いは、経済指標の好意的な内容と、2026年の金利見通しに関して連邦準備制度のハト派的な姿勢から生まれました。## 指数パフォーマンスの内訳ダウ・ジョーンズ工業株平均は646ポイント上昇し、1.34%の上昇を記録しました。一方、S&P 500は14ポイント（(+0.21%)）上昇し、ラッセル2000は31ポイント（+1.21%）の大きな伸びを見せました。しかし、ナスダックは60ポイント（(-0.25%)）の小幅な下落となり、3年連続のトップパフォーマンス指数の座を一時的に失いました。この乖離は興味深いストーリーを語っています。テクノロジー中心のナスダックは、過去3年間のリターンを支配してきましたが、オラクルの四半期決算が期待外れだったことを受けて、投資家が評価額を見直す中でややつまずきました。この報告は、過去1年間に市場の上昇を牽引してきたAIブームが、一部の企業にとって評価の天井に達している可能性を示唆しています。## 決算が市場の乖離を照らす**ブロードコムのAI勢いが加速**半導体大手のブロードコム（(AVGO)）は、決算発表後に第4四半期の財務結果を発表し、AIの仮説を裏付けました。同社は1株当たり1.95ドルの利益を計上し、コンセンサス予想の1.87ドルと前年の1.42ドルを上回りました。売上高は180.2億ドルに達し、予想の175億ドルを上回りました。注目すべき指標は、AI半導体の売上が前年比74%増となったことです。今後の見通しとして、経営陣は第1四半期の売上予測を191億ドルに引き上げ、従来の予想よりほぼ$1 1億ドル高い水準に設定しました。AI半導体セグメントだけで、2026年度には82億ドルの売上が見込まれ、前年同期の貢献度をほぼ倍増させる見込みです。株価はアフターマーケットでさらに3%上昇し、年初来の上昇率は75%に達しています。**コストコ、複雑なシグナルを示す**コストコ（(COST)）は、第1四半期の決算報告でより複雑な状況を示しました。1株当たりの利益は4.50ドルに達し、コンセンサスの4.26ドルを大きく上回りました（昨年の22セントの増加に対し、今回は16セントの税優遇措置によるもの）。しかし、売上高は659.8億ドルで、予想の673.3億ドルには届きませんでした。このニュースを受けて株価はほとんど動かず、年初来では3.5%の下落となっています。**ルルレモン、リーダーシップ交代にもかかわらず好調**ルルレモン（(LULU)）は、決算発表後に発表された第3四半期の結果で期待を上回りました。同社の株価は10%以上上昇し、CEOのカルバン・マクドナルドが1月31日付で退任するという重要なニュースもありました。後任者は未定ですが、マクドナルドの最終四半期は成功に終わり、1株当たり2.39ドルの利益はコンセンサスを16.7%上回り、売上高は26億ドルで、予想の24.8億ドルを超えました。## より広い見解木曜日、市場の広がりは拡大し、投資家は巨大株のバリュー株への再興味を示しました（ダウの強さとラッセル2000の牽引による）。AIトレードは依然として影響力を持ちますが、企業ごとの実行検証がますます必要となっています。木曜日の主要なテクノロジーや消費者銘柄の決算結果は、すべての評価が正当化されているわけではなく、勝者と遅れをとる銘柄の差別化を生み出し、市場の長期的なブルランの中での格差を浮き彫りにしています。
市場のラリーはFRBの楽観主義と決算サプライズによって後押しされる
2025年12月11日は株式市場にとって堅調な一日となり、ダウ、S&P 500、ラッセル2000はすべて新たな記録値で取引を終えました。好調な勢いは、経済指標の好意的な内容と、2026年の金利見通しに関して連邦準備制度のハト派的な姿勢から生まれました。
指数パフォーマンスの内訳
ダウ・ジョーンズ工業株平均は646ポイント上昇し、1.34%の上昇を記録しました。一方、S&P 500は14ポイント（(+0.21%)）上昇し、ラッセル2000は31ポイント（+1.21%）の大きな伸びを見せました。しかし、ナスダックは60ポイント（(-0.25%)）の小幅な下落となり、3年連続のトップパフォーマンス指数の座を一時的に失いました。
この乖離は興味深いストーリーを語っています。テクノロジー中心のナスダックは、過去3年間のリターンを支配してきましたが、オラクルの四半期決算が期待外れだったことを受けて、投資家が評価額を見直す中でややつまずきました。この報告は、過去1年間に市場の上昇を牽引してきたAIブームが、一部の企業にとって評価の天井に達している可能性を示唆しています。
決算が市場の乖離を照らす
ブロードコムのAI勢いが加速
半導体大手のブロードコム（(AVGO)）は、決算発表後に第4四半期の財務結果を発表し、AIの仮説を裏付けました。同社は1株当たり1.95ドルの利益を計上し、コンセンサス予想の1.87ドルと前年の1.42ドルを上回りました。売上高は180.2億ドルに達し、予想の175億ドルを上回りました。
注目すべき指標は、AI半導体の売上が前年比74%増となったことです。今後の見通しとして、経営陣は第1四半期の売上予測を191億ドルに引き上げ、従来の予想よりほぼ$1 1億ドル高い水準に設定しました。AI半導体セグメントだけで、2026年度には82億ドルの売上が見込まれ、前年同期の貢献度をほぼ倍増させる見込みです。株価はアフターマーケットでさらに3%上昇し、年初来の上昇率は75%に達しています。
コストコ、複雑なシグナルを示す
コストコ（(COST)）は、第1四半期の決算報告でより複雑な状況を示しました。1株当たりの利益は4.50ドルに達し、コンセンサスの4.26ドルを大きく上回りました（昨年の22セントの増加に対し、今回は16セントの税優遇措置によるもの）。しかし、売上高は659.8億ドルで、予想の673.3億ドルには届きませんでした。このニュースを受けて株価はほとんど動かず、年初来では3.5%の下落となっています。
ルルレモン、リーダーシップ交代にもかかわらず好調
ルルレモン（(LULU)）は、決算発表後に発表された第3四半期の結果で期待を上回りました。同社の株価は10%以上上昇し、CEOのカルバン・マクドナルドが1月31日付で退任するという重要なニュースもありました。後任者は未定ですが、マクドナルドの最終四半期は成功に終わり、1株当たり2.39ドルの利益はコンセンサスを16.7%上回り、売上高は26億ドルで、予想の24.8億ドルを超えました。
より広い見解
木曜日、市場の広がりは拡大し、投資家は巨大株のバリュー株への再興味を示しました（ダウの強さとラッセル2000の牽引による）。AIトレードは依然として影響力を持ちますが、企業ごとの実行検証がますます必要となっています。木曜日の主要なテクノロジーや消費者銘柄の決算結果は、すべての評価が正当化されているわけではなく、勝者と遅れをとる銘柄の差別化を生み出し、市場の長期的なブルランの中での格差を浮き彫りにしています。