ホワイトハウス、利下げ圧力の中で連邦準備制度理事会のリーダーシップに対する立場を軟化

トランプ政権は今週、ジェローム・パウエルに対するアプローチを転換し、大統領は記者団に対し、「彼を解任する意図は全くない」と述べ、以前のレトリックから大きく異なる姿勢を示した。この逆転は、トランプ氏が自身のソーシャルメディアプラットフォームに、パウエルの解任は「一刻も早くなるべきだ」といった過激なコメントを投稿した後に起きたもので、また公にFedのリーダーを「大きな敗者」と呼んだことも含まれている。

記者会見でトランプは敵対的な態度を和らげつつも、核心的な不満を維持した。「報道は事実を歪めて伝える。彼が金利を引き下げるという彼のアイデアについて、もう少し積極的になってほしいと思う。」彼の経済顧問ケビン・ハセットは以前、政権が解任の法的手段を検討していることを示唆していたが、トランプ氏の最新のコメントはその立場の再調整を示している。

根底にある緊張：パウエル対トランプの金融政策論争

この摩擦は、金利戦略を巡る意見の相違から生じている。パウエルは、トランプ氏の積極的な利下げ要求に抵抗し、金利を据え置き、政権の貿易政策がインフレを加速させ、経済成長を抑制する可能性を懸念していると述べている。この立場はトランプ氏を激怒させ、金曜日には「彼には満足していない」と宣言し、「必要なら彼はすぐにでも追い出されるだろう」と警告した。

この批判の高まりは市場の緊張を引き起こし、月曜日には株価が下落、投資家は連邦準備制度の独立性に対する潜在的な脅威を懸念した。議会もこれに注目し、共和党のジョン・ケネディ上院議員は、「大統領、どの大統領も連邦準備制度の議長を解任する権利は持っていない」と述べ、長期的な経済安定のために中央銀行の自治の重要性を強調した。

パウエルとFRB当局者は独立性を堅持

パウエルは、自身の任期が2026年5月まで続くことを明確にし、進行中の法的手続きがFRBの立場を損なう可能性についての憶測を否定した。ミネアポリス連邦準備銀行のネール・カシュカリ総裁もこのメッセージを強調し、「政治的圧力からの隔離こそが強い経済の基盤だ」と述べた。

一方、FRBのアドリアナ・クグラー理事は、インフレリスクに対する警戒を示し、「これらの上振れリスクが続く限り」現行の政策金利を維持することを約束したが、関税の引き上げが価格安定に対して実質的な脅威となることも指摘した。クグラーは、経済の不確実性が高まる中、インフレ動向と労働市場の状況を慎重に監視する必要性を強調し、金融条件の引き締めが将来の成長を抑制する可能性があることも認めた。

トランプ氏の最近のコメントは、対立よりも交渉の意向を示唆しているものの、パウエルの慎重なアプローチに対する根底の不満は依然として明らかだ。このダイナミクスの結果は、金融政策の方向性だけでなく、FRBの制度的信頼性に対する市場の広範な信頼にも影響を与える可能性が高い。