**ここでの取引は何ですか？**第3四半期に、Crosslink Capitalはmonday.comに対して大胆な声明を出し、追加で2,055万ドルを投じて143,650株を取得しました。これは単なるちょっとした買いではなく、彼らの保有株数は合計203,865株、価値は3,949万ドルとなり、2025年9月30日時点の米国株式保有全体の2.87%を占めています。タイミングも非常に興味深いです。monday.comの株価は過去1年間で約46%下落しており、Crosslink Capitalはこれを魅力的なエントリーポイントと見なしたようです。Crosslinkの実績を持つファンドが大きな下落後にさらに株を買い増すとき、市場が見落としているものは何かと考える価値があります。**数字は嘘をつかない—それとも？**評価について話しましょう。表面上、monday.comはフリーキャッシュフローの24倍で割安に見えます。しかし、ここで微妙な点があります。ストック・ベースの報酬を調整すると、その倍率は48倍に膨らみます—これは成長を示すソフトウェア企業としては依然として妥当な範囲ですが、決して破格ではありません。同社は直近の四半期で売上成長率26%を達成し、最大の顧客層ではさらに強い伸びを見せています。エンタープライズクライアントの純維持率117%は真のストーリーを語っています—monday.comは単にユーザーを増やすだけでなく、システム内で新機能や製品へのアップセルを体系的に行っているのです。**Crosslink Capitalが実際に賭けているのは次の通りです：**monday.comはクラウドベースのWork OSを運営しており、組織がワークフローをカスタマイズし、プロジェクトを管理し、CRMやマーケティング運用、ソフトウェア開発を一つの統合プラットフォーム上で行えるようにしています。世界中に2,500人以上の従業員を抱え、企業、教育機関、政府機関など多様な顧客基盤を持ち、規模を拡大しています。エンタープライズの採用トレンドは加速しています。monday.comはGartnerのアダプティブ・プロジェクト管理とレポーティングのマジック・クアドラント(4年連続)、コラボレーティブ・ワーク・マネジメントも(3年連続)認知されています。これは偶然ではなく、競争の激しい市場の中で本物のプロダクト・マーケット・フィットを反映しています。**AIの追い風**将来を見据えた観点から言えば、AIは多くのソフトウェアカテゴリを破壊していますが、monday.comは実際にそれに積極的に取り組んでいます。同社はプラットフォーム全体にAIを組み込んだアプリケーションを統合しており、AIの波に乗ることで利益を得る立場にあります—排除されるのではなく、むしろ恩恵を受けるのです。これは重要な競争優位性です。**現在のポートフォリオの状況**Crosslink Capitalの他の主要ポジションは、成長企業への確信を示しています：- **Chime Financial** (NASDAQ: CHYM): 5億8,992万ドル (資産の42.9%)- **Lam Research** (NASDAQ: LRCX): 1億2,020万ドル (7.4%)- **MercadoLibre** (NASDAQ: MELI): 6,310万ドル (4.6%)- **Pure Storage** (NYSE: PSTG): 6,037万ドル (4.4%)- **Veeva Systems** (NYSE: VEEV): 5,394万ドル (3.9%)monday.comの保有比率は2.87%で、上位5銘柄の外側に位置しますが、これを増やしている事実—全体のファンド規模が22%縮小している中で—は本物の確信を示しています。彼らは他のポジションを縮小しつつ、ここでより多く買い増しを行っています。**投資の理由**monday.comは2025年12月初旬時点で1株156.98ドルで取引されており(、最近の高値から大きく下落していますが、根本的には堅実です。同社は過去12か月の売上高が12億ドル、純利益は)百万ドルを記録しており、成長を追求しながらも収益性の改善を示しています。Crosslink Capitalが賭けているのは、エンタープライズ顧客の粘着性が高く、アップセルの勢いが加速し、AI統合が追い風となり、評価が完璧さを織り込まなくなったSaaSプラットフォームです。ストック・ベースの報酬問題は存在しますが、資格を失うほどではありません。**結論**機関投資家が明確に下落した株に動き、特にそのファンドが全体のポートフォリオ縮小を同時に行っている場合、その動きは注目に値します。Crosslinkのmonday.comの保有拡大は、短期的な価値と中期的な成長の可能性の両方を市場がまだ再評価していないことを示唆しています。クラウドワークフローソフトウェアに本物のエンタープライズの牽引力と純維持率100%以上を持つ投資家にとって、monday.comは真剣に検討すべき銘柄です。
なぜCrosslink Capitalはmonday.comに再び投資したのか：$40M ベットの徹底分析
ここでの取引は何ですか？
第3四半期に、Crosslink Capitalはmonday.comに対して大胆な声明を出し、追加で2,055万ドルを投じて143,650株を取得しました。これは単なるちょっとした買いではなく、彼らの保有株数は合計203,865株、価値は3,949万ドルとなり、2025年9月30日時点の米国株式保有全体の2.87%を占めています。
タイミングも非常に興味深いです。monday.comの株価は過去1年間で約46%下落しており、Crosslink Capitalはこれを魅力的なエントリーポイントと見なしたようです。Crosslinkの実績を持つファンドが大きな下落後にさらに株を買い増すとき、市場が見落としているものは何かと考える価値があります。
数字は嘘をつかない—それとも？
評価について話しましょう。表面上、monday.comはフリーキャッシュフローの24倍で割安に見えます。しかし、ここで微妙な点があります。ストック・ベースの報酬を調整すると、その倍率は48倍に膨らみます—これは成長を示すソフトウェア企業としては依然として妥当な範囲ですが、決して破格ではありません。
同社は直近の四半期で売上成長率26%を達成し、最大の顧客層ではさらに強い伸びを見せています。エンタープライズクライアントの純維持率117%は真のストーリーを語っています—monday.comは単にユーザーを増やすだけでなく、システム内で新機能や製品へのアップセルを体系的に行っているのです。
Crosslink Capitalが実際に賭けているのは次の通りです：
monday.comはクラウドベースのWork OSを運営しており、組織がワークフローをカスタマイズし、プロジェクトを管理し、CRMやマーケティング運用、ソフトウェア開発を一つの統合プラットフォーム上で行えるようにしています。世界中に2,500人以上の従業員を抱え、企業、教育機関、政府機関など多様な顧客基盤を持ち、規模を拡大しています。
エンタープライズの採用トレンドは加速しています。monday.comはGartnerのアダプティブ・プロジェクト管理とレポーティングのマジック・クアドラント(4年連続)、コラボレーティブ・ワーク・マネジメントも(3年連続)認知されています。これは偶然ではなく、競争の激しい市場の中で本物のプロダクト・マーケット・フィットを反映しています。
AIの追い風
将来を見据えた観点から言えば、AIは多くのソフトウェアカテゴリを破壊していますが、monday.comは実際にそれに積極的に取り組んでいます。同社はプラットフォーム全体にAIを組み込んだアプリケーションを統合しており、AIの波に乗ることで利益を得る立場にあります—排除されるのではなく、むしろ恩恵を受けるのです。これは重要な競争優位性です。
現在のポートフォリオの状況
Crosslink Capitalの他の主要ポジションは、成長企業への確信を示しています：
monday.comの保有比率は2.87%で、上位5銘柄の外側に位置しますが、これを増やしている事実—全体のファンド規模が22%縮小している中で—は本物の確信を示しています。彼らは他のポジションを縮小しつつ、ここでより多く買い増しを行っています。
投資の理由
monday.comは2025年12月初旬時点で1株156.98ドルで取引されており(、最近の高値から大きく下落していますが、根本的には堅実です。同社は過去12か月の売上高が12億ドル、純利益は)百万ドルを記録しており、成長を追求しながらも収益性の改善を示しています。
Crosslink Capitalが賭けているのは、エンタープライズ顧客の粘着性が高く、アップセルの勢いが加速し、AI統合が追い風となり、評価が完璧さを織り込まなくなったSaaSプラットフォームです。ストック・ベースの報酬問題は存在しますが、資格を失うほどではありません。
結論
機関投資家が明確に下落した株に動き、特にそのファンドが全体のポートフォリオ縮小を同時に行っている場合、その動きは注目に値します。Crosslinkのmonday.comの保有拡大は、短期的な価値と中期的な成長の可能性の両方を市場がまだ再評価していないことを示唆しています。クラウドワークフローソフトウェアに本物のエンタープライズの牽引力と純維持率100%以上を持つ投資家にとって、monday.comは真剣に検討すべき銘柄です。