## 成功への準備Realty Income (NYSE: O)は2025年、多くの投資家を失望させました。株価は約8%上昇し、これはこの人気の不動産投資信託に多くの期待を寄せていた投資家にとって控えめな上昇でした。原因は何でしょうか？利益が単純に楽観的な見方に追いつかなかったことです。しかし、タイミング—つまりタイミングの問題であったという説には説得力があります。## 金利の追い風がもたらすリターン金利がサイクルのピークに達したとき、Realty Incomeは大きな逆風に直面しました。パンデミック後のインフレ対策として連邦準備制度が積極的に引き締めを行ったことで、REITにとって不利な環境が生まれました。REITは通常、借入を通じて買収を資金調達しているためです。高金利環境は、評価額と収益性に直接圧力をかけます。しかし、そのダイナミクスは変わりつつあります。金融政策は軌道修正を始め、最近の四半期では金利の引き下げが実現しています。この環境はREITの運営にとってはるかに好ましいものです。借入コストが下がることで、同社の買収戦略はより効率的になり、利益もそれに伴って増加します。市場もすでにこの変化を認識し始めており、2025年が進むにつれて株価は大きく上昇しています。## 配当の安全性と魅力的な利回り注目すべきポイントは変わりません：Realty Incomeは現在の株価水準で5.5%の配当利回りを提供しており、これは収入投資の世界で最も信頼できる水準の一つです。これは単なる口先だけではありません。同社は1994年の上場以来、連続して133回の配当増加を実現しています。その30年以上にわたる実績は、経済サイクルや景気後退、さらには世界的なパンデミックを通じて配当を維持できる能力を示しています。Realty Incomeのビジネスモデルがこの耐久性を支えています。レストラン、小売薬局、消費者向け物件などの単一テナントとのネットリースに特化することで、REITは予測可能で安定したキャッシュフローを生み出しています。これらの施設は一定の集客を維持し、それが信頼できるリース料に変わり、同社はそれを株主に還元しています。## 利益の転換点ここで投資家たちが興奮します。Realty Incomeの運用資金（FFO）(FFO)は、株式発行の一部を資金にした大規模な買収後に圧力を受けました。しかし、2025年末の経営指針では、1株当たりFFOは$4.25から$4.27の間に達すると予測されており、過去2年間と比べて大きな前進です。これは利益の再加速の始まりを示しています。REITが歴史的な評価倍率を大きく下回って取引されていることと相まって、上昇の可能性が高まっています。金利が引き続き下落し、FFOの成長が再開すれば、評価の見直しがより現実的になるでしょう。## 今後の展望Realty Incomeはハイグロースの機会に変貌することはありません。同社はこれまで低い単一桁の成長率で拡大してきました。しかし、その歴史的な実績は別の物語を語っています：忍耐強い投資家は、長年にわたる配当の再投資によって、より広範な市場指数を一貫して上回ってきました。評価が低迷し、利益が上向きに転じ、マクロ経済の背景が支援的になりつつある今、2026年は数年間にわたる堅調なリターンの始まりとなる可能性があります。利回り、安全性、資本増価の組み合わせが、魅力的なエントリーポイントを作り出しています。
この5.5％の利回りを誇るREITが2026年に優れたリターンをもたらす可能性
成功への準備
Realty Income (NYSE: O)は2025年、多くの投資家を失望させました。株価は約8%上昇し、これはこの人気の不動産投資信託に多くの期待を寄せていた投資家にとって控えめな上昇でした。原因は何でしょうか？利益が単純に楽観的な見方に追いつかなかったことです。しかし、タイミング—つまりタイミングの問題であったという説には説得力があります。
金利の追い風がもたらすリターン
金利がサイクルのピークに達したとき、Realty Incomeは大きな逆風に直面しました。パンデミック後のインフレ対策として連邦準備制度が積極的に引き締めを行ったことで、REITにとって不利な環境が生まれました。REITは通常、借入を通じて買収を資金調達しているためです。高金利環境は、評価額と収益性に直接圧力をかけます。
しかし、そのダイナミクスは変わりつつあります。金融政策は軌道修正を始め、最近の四半期では金利の引き下げが実現しています。この環境はREITの運営にとってはるかに好ましいものです。借入コストが下がることで、同社の買収戦略はより効率的になり、利益もそれに伴って増加します。市場もすでにこの変化を認識し始めており、2025年が進むにつれて株価は大きく上昇しています。
配当の安全性と魅力的な利回り
注目すべきポイントは変わりません：Realty Incomeは現在の株価水準で5.5%の配当利回りを提供しており、これは収入投資の世界で最も信頼できる水準の一つです。
これは単なる口先だけではありません。同社は1994年の上場以来、連続して133回の配当増加を実現しています。その30年以上にわたる実績は、経済サイクルや景気後退、さらには世界的なパンデミックを通じて配当を維持できる能力を示しています。
Realty Incomeのビジネスモデルがこの耐久性を支えています。レストラン、小売薬局、消費者向け物件などの単一テナントとのネットリースに特化することで、REITは予測可能で安定したキャッシュフローを生み出しています。これらの施設は一定の集客を維持し、それが信頼できるリース料に変わり、同社はそれを株主に還元しています。
利益の転換点
ここで投資家たちが興奮します。Realty Incomeの運用資金（FFO）(FFO)は、株式発行の一部を資金にした大規模な買収後に圧力を受けました。しかし、2025年末の経営指針では、1株当たりFFOは$4.25から$4.27の間に達すると予測されており、過去2年間と比べて大きな前進です。
これは利益の再加速の始まりを示しています。REITが歴史的な評価倍率を大きく下回って取引されていることと相まって、上昇の可能性が高まっています。金利が引き続き下落し、FFOの成長が再開すれば、評価の見直しがより現実的になるでしょう。
今後の展望
Realty Incomeはハイグロースの機会に変貌することはありません。同社はこれまで低い単一桁の成長率で拡大してきました。しかし、その歴史的な実績は別の物語を語っています：忍耐強い投資家は、長年にわたる配当の再投資によって、より広範な市場指数を一貫して上回ってきました。
評価が低迷し、利益が上向きに転じ、マクロ経済の背景が支援的になりつつある今、2026年は数年間にわたる堅調なリターンの始まりとなる可能性があります。利回り、安全性、資本増価の組み合わせが、魅力的なエントリーポイントを作り出しています。