加密市場と従来の金融の連動関係は一定ではありません。特別な状況下では、この関連性は直接失効し、完全に逆の動きさえ見られることがあります。これらの法則を把握することで、リスクを回避し、「独立した相場」のチャンスを掴むことができます。

**関連性失効の三大シナリオ**

暗号市場と従来の金融は、主に以下の三つのケースで切り離されることがあります：一つは、暗号業界に重大な好材料または悪材料が出た場合；二つは、従来の金融市場に局所的なリスクが生じた場合；三つは、暗号市場が極端なバブル状態または過小評価の範囲にある場合です。これらの場合、暗号市場の内在的ロジックが従来の金融の影響力を凌駕し、独立した動きを形成します。

**ケース1：暗号業界の好材料突破**

2024年1月、ビットコイン現物ETFの承認は、暗号業界の節目となる出来事です。同時期、従来の金融はインフレデータの予想超過により、S&P500は2%下落しました。しかし、ビットコインは逆に10%上昇し、両者の関連性は完全に崩れました。理由は、ETF承認により約200億ドルの新規資金が市場に流入し、この資金規模が従来の金融の売り圧力を相殺し、価格を独立して押し上げたためです。

**ケース2：従来の金融局所リスクの波及効果**

2023年3月、シリコンバレー銀行の倒産事件の初期段階では、二つの市場は同期して下落しました（ビットコインは8%、S&P500は1.8%下落）。しかし、その後、従来の金融は深刻な調整を続ける一方、暗号市場は規制当局が暗号資産の保管安全基準を明確化したことで下げ止まり、反発しました。これは、市場の暗号資産の安全性に対する期待が改善され、リスク恐怖を相殺したことを示しています。

これらの脱離メカニズムを理解することで、重要な局面でより明確な判断を下すことができるのです。