自由への突破：CATステージングは7四半期の低迷後の本物の反転か？

キャタピラー社 CATは、実際の転換点を示している可能性があります。6四半期連続の停滞を経て、設備大手は2025年第3四半期に9.5％の売上増を記録し、今回は一つの事業部だけでなく、すべての事業ユニットがボリューム増を達成しました。これは2023年中旬以来の快挙です。

特に注目すべきは、この回復の幅広さです。建設産業セグメントは、7四半期連続の弱含みの後にプラス圏に戻りました。資源産業は8四半期休眠状態でしたが、ついに動きが見られました。15億ドルのボリューム増は、全体の売上増の約10％に相当します。さらに、第二四半期の$237 百万のボリューム増加—エネルギー＆輸送セグメントの$326 百万の急増によるもの—は、この広範な勢いには比べ物になりません。

道のりは厳しかったです。販売店の在庫整理、需要の低迷、中国の不動産危機が大型掘削機の販売を圧迫しました。関税懸念や製造業の縮小(米国セクターは11月までに9か月連続で縮小)は、顧客を控えさせました。それにもかかわらず、CATの第3四半期の数字は何かが変わったことを示唆しています。

CATは競合他社とどう比較されるか

テレックス社 TEXとコマツ株式会社 KMTUYは、異なる状況を示しています。テレックスは依然として停滞しており、資材処理分野で7四半期連続のマイナス有機成長、エアリアル分野で8四半期連続のマイナスを記録しています。コマツの建設・鉱山機械のボリュームは、2025年度上半期も水面下にあり、今後も需要は横ばいと見込まれています。

比較すると、CATの加速は本物の進展のように見えます—単なる反発ではありません。

株価の驚くべき動き

CATの株価は年初来72.4％上昇し、より広範な工業製品セクターの6.5％の上昇を大きく上回り、業界平均の67.3％も超えています。S&P 500はわずか6.8％の上昇です。

しかし、評価は決して安くありません。予想PER28.86倍は、業界中央値の26.12倍を上回り、プレミアムが付いています。

数字が示すところ

ウォール街は2025年の利益が前年比15.98％減少すると見ていますが、売上は2％の増加が見込まれています。真の推進力は2026年にあります。コンセンサスは、利益が19.04％増、売上が8.23％増と予測しています。最近の勢いにより、2025年と2026年の見積もりは過去2か月で引き上げられました。

現在、Zacksレーティングは#3(ホールド)であり、CATの評価と今後の見通しは、投資家がすでに回復ストーリーの多くを織り込んでいることを示唆しています。

[この記事はもともとZacks Investment Research (zacks.com)で公開されました。]

ここに示されている意見や見解は、著者のものであり、ナスダック株式会社の見解を必ずしも反映しているわけではありません。