多くの人はビットコインの半減期について誤解しており、4年ごとに流通量が半分になると考えています。実際にはそうではありません。半減期とは、ブロック報酬が半減することを指し、同時にマイニングの難易度も上昇しますが、ビットコインの総供給量は依然として2100万枚であり、この数字は永遠に変わりません。

難易度が上昇するほど、マイナーのコストも上昇します。マイニングコストが上がると、マイナーは利益を確保するために、ビットコインの価格はこれらのコストをカバーできる水準に維持されなければなりません。これがいわゆる「シャットダウン価格」です。言い換えれば、ビットコインの価格はしばしばシャットダウン価格の上にサポートされる傾向があります。

もし価格がシャットダウン価格を下回ると、マイナーはマイニングを続ける動機を失い、これはしばしば市場が底を打ったことを意味します。このメカニズムは実はビットコインの経済モデルによって自然に形成されており、じっくり考える価値があります。