#比特币与代币化黄金对比 別に悩む必要はない。ビットコインとトークン化された金は根本的に競争関係にない。

2025年のデータが最も説得力を持つ。金は約70％上昇し、ビットコインは流動性の逼迫時に調整された——これは勝ち負けの問題ではなく、それぞれの用途が異なるということだ。

**機能の違いは明らかだ**

トークン化された金（XAUTのような商品）は本質的に実体のある金をブロックチェーン上に移したものだ。これは既存の、安定した資産を表している。これに投資することは、資産に「安定の錨（いかり）」を加えることだ——変動が少なく、リスク回避の性質が強く、精神的なプレッシャーに耐えられない人に適している。

一方、ビットコインは全く異なる。裏付けとなる実物はなく、アルゴリズムによって希少性を生み出している。この資産は生まれつき成長志向を持ち、流動性が緩い時に動きやすく、変動を受け入れて非対称的なリターンを狙う投資家に適している。

**マクロ環境が資産配分の考え方を決める**

景気後退リスクが高まっている？システミックリスクを心配している？その時、金のような資産は輝きを放つ——誰もがその確実性を求める。しかし、市場の流動性が回復し、リスク許容度が徐々に高まると？ビットコインの弾力性が現れる。

**本当の成熟した資産配分**

すべてを一つに投じるのではなく、自分のリスク許容度と市場の見通しに基づき、二つの資産の間でバランスを取ることだ。金の属性を持つ商品は「バッファー（緩衝材）」として、ビットコインは成長の原動力として。安定と成長、両方を持つ。

こう考えれば、資産配分は明確になる——置き換えではなく、補完だ。あなたのポートフォリオに不足しているのは何だ？