2025年の代替資産の主旋律は実は非常にシンプルです——人々の従来の法定通貨システムに対する信頼が崩壊しています。

金のこのラウンドの相場は壮観と呼べます。年初は1オンスあたり2600ドルでしたが、年末には既に4300ドルを突破し、上昇率はほぼ70％です。世界の中央銀行、特にブリックス諸国の金購入量は過去最高を記録しました。なぜでしょうか？それは大部分がアメリカが金融制裁を常套手段として使い始めたこと、各国の中央銀行が「ドル離れ」を真剣に考え始めたことに起因します。アメリカの財政赤字問題はもはや逆転不能です。このような背景の中、金は最も希少なものとなりつつあります——対抗馬のない資産です。ドルの信用リスクをヘッジする最強のツールです。シリア情勢の変動や貿易戦争の影の影響も、金の安全資産としての地位を強化しています。

暗号通貨の物語ははるかに複雑です。上半期、トランプは選挙戦で「国家ビットコイン戦略備蓄」を構築すると約束し、BTCは歴史的な最高値を更新、10月6日には12.6万ドルに達しました。しかし、良い景色は長続きしませんでした。10月中旬、トランプが中国製品に対して100％の関税を課すと発表した後、市場のリスク許容度は急速に低下しました。ビットコインはそれに応じて下落し、わずか数週間で驚くべき下落を見せました。最も激しい時には、1日で190億ドルの契約が強制清算されました。価格は一時的に10万ドルを割り込みました。これは一つのことを十分に示しています：ビットコインは結局のところ高Beta資産であり、リスク特性が明らかに高いということです。