Applied Digitalのインフラ成長ストーリーがあなたの注目に値する理由

AIインフラにおける容量の優位性

AIデータセンターセクターは、GPUチップではなく物理的インフラが真の制約となる重要な局面に入っています。Applied Digital (NASDAQ: APLD)は、この状況の中で長期的な需要コミットメントを確保し、将来の収益ストリームに対する優れた可視性を提供することで、独自の位置を築いています。

同社のフラッグシップであるPolaris Forge 1キャンパス（ノースダコタ州エレンダル）は、この移行の重要なマイルストーンを示しています。既に400メガワットの容量が15年間の契約の下で完全に確保されており、その価値は約$11 十億ドルです。Applied Digitalは、建設段階を超え、積極的に収益を生み出す段階に入っています。最初の100メガワット施設は2025年11月末に稼働を開始し、開発から運用への移行を示しています。

キャッシュフロー生成のデジタルスコアカードの構築

デジタルスコアカードの観点から、財務の軌跡は説得力のあるストーリーを語っています。CoreWeaveとの提携は、完全稼働後に年間5億ドルの純営業利益（NOI）を生み出す見込みです。経営陣の5年ロードマップは、10億ドルのNOI達成を目標としており、これは同社の規模拡大と運用成熟度を反映しています。

Polaris Forge 2キャンパスは、もう一つの成長軸を示しています。この300メガワットの施設は、2026年後半に稼働開始予定で、2027年までに完全運用が見込まれています。既に15年間のリース契約により200メガワットの事前コミットメントがあり、もう一つの主要な米国ハイパースケーラーと価値は$1 十億ドルです。この契約は、新しい施設の実行リスクを大きく軽減します。

持続的な需要の可視性

Applied Digitalの契約構造は、経営陣に短期的なパフォーマンスに関する異例の明確さを提供します。容量制約がAIインフラの構築を引き続き定義する中、すぐに利用可能なAI最適化データセンタースペースを持つ企業は、プレミアムなポジショニングを獲得しています。同社のハイパースケーラーとの契約は、これらの施設の短期的な実現可能性と長期的な需要持続性に対する信頼を示しています。

2028年以降、経営陣は、追加の電力供給が可能になることで、Polaris Forge 1の容量を1ギガワット超に拡大することを見込んでおり、成長の余地をさらに広げています。

投資の視点

今年のパフォーマンスは非常に良好で、2025年までに株価は236%以上上昇しています。この勢いにもかかわらず、アナリストの見解は引き続き楽観的であり、株価の軌跡に対して前向きです。長期契約による収益、予測可能なキャッシュフローの生成、多年にわたる成長パイプラインといった基本的な要素は、インフラのストーリーが堅持されていることを示しています。

投資家は、これらの構造的優位性を理解した上で、市場のセンチメントがさらにこの機会の再評価を促す前に、エントリーポイントを検討する価値があるでしょう。