## セットアップ：なぜ今なのか？地政学的緊張と関税に関連する経済的不確実性が2025年を通じて市場のセンチメントを支配していた一方で、暗号通貨の支持者たちは根本的に異なる物語が展開しつつあると見ています。**スタンダードチャータード銀行**のデジタル資産研究責任者である**ジェフリー・ケンドリック**は、今後2年間でビットコインとXRPが大幅に反発すると予測しており、その推進要因は3つの主要な触媒に依存しています：好ましい政策の変化、機関投資資金の流入、そして技術採用の曲線。タイムラインが重要です。ケンドリックの予測では、ビットコインは**2027年までに$225,000**に達すると見込んでおり(現在の$88,120から155%の上昇を意味します)、一方でXRPは**$10.40**に達すると予測されており(現在の$1.86から455%の上昇を示しています)。これらの予測は、特定の条件が実現することに依存しており、普遍的な市場の回復を前提としたものではありません。## 規制の追い風：基盤トランプ政権の政策アーセナルは、デジタル資産の状況を大きく変革しました。戦略的なビットコイン備蓄イニシアチブに加え、**Genius Act**による連邦のステーブルコイン枠組みの確立や、**Clarity Act**による規制当局の管轄権の明確化は、投資家が長らく待ち望んでいた構造的な基盤を作り出しています。証券取引委員会（SEC）の新たな暗号通貨タスクフォースと、バイデン政権時代のルールである**SAB 121**の撤回は、カストディされたデジタル資産をバランスシート負債とみなす規則を廃止し、資本準備金の要件を引き上げていた大きな制度的摩擦点を取り除きます。**ステートストリート**や他のカストディアンは、暗号通貨の保有管理において官僚的な障壁が少なくなっています。ポール・アトキンスのSEC長官就任は、イノベーション推進の姿勢の継続を示しています。各政策は個別に重要ですが、全体として規制リスクプレミアムを圧縮し、歴史的に機関投資家の参加を抑制してきた要因を緩和しています。## ビットコインの道筋：ボラティリティから需要インフラへビットコインをバランスシートに保有する財務企業、特に**マイクロストラテジー**の671,268 BTCが最初に大きな需要サイクルを牽引しました。しかし、彼らのモデルは制約に直面しています。マイクロストラテジーの現在の純資産価値（mNAV）(市場価値に対するビットコイン保有比率)は1.07で、6月の1.7から大きく低下しており、比率がさらに悪化すれば売却圧力が生じる可能性があります。この変化は構造的なシフトを示しています：**スポットビットコインETF**が、企業の財務備蓄の代わりに主要な機関投資需要のエンジンとなる方向です。ETFはカストディの摩擦や決済の複雑さ、直接の暗号通貨取引に伴う高い手数料を排除します。資産運用額がほぼ$150 兆ドルに達している機関は、従来のブローカーインフラを通じてビットコインにアクセスできるようになっています。最初の月で、スポットビットコインETFは$33 十億ドルの資産を獲得し、機関投資家の需要を裏付けました。現在の価格は過去最高値より約30%低く、忍耐強い資本が複数の資産クラスでエントリーするための魅力的なウィンドウを提供しています。**モルガン・スタンレー**のガイダンスは、リスク調整されたエクスポージャーの上限を示しています：積極的なポートフォリオは4%、中程度のポートフォリオは2%。これらの配分は伝統的な株式や固定収入と比べて控えめであり、拡大の余地を残しています。## XRPの上昇シナリオ：国境を越えた支払いの再構築**XRP**は、XRP Ledgerのネイティブトークンとして機能し、SWIFTの百年にわたる送金インフラよりも高速かつ安価な取引を促進するよう設計されています。**リップル**は、このネットワークを管理する組織であり、XRPを橋渡し資産として位置付け、金融機関が国際送金の決済摩擦を削減できるようにしています。CEOのブラッド・ガーリングハウスは、5年以内にSWIFTの取引量の14%を占めることを目標としています—これは年間取引促進額で$20 兆ドルを超えるシナリオです。この規模の活動は、XRPの需要圧力を大きく押し上げることになります。しかし、実行リスクも考慮すべきです。金融機関は、安定したステーブルコインが代替手段として存在する場合、変動性のあるブリッジ通貨を採用しにくい傾向があります。リップルの**Ripple USD**ステーブルコインは、**USDT**や**USDC**といった確立されたプレイヤーが支配する競争の激しい市場で競合しています。XRPの需要はUSD建ての取引手数料に依存しますが、2024年12月のRipple USDのローンチ後、取引量は実際には縮小しており、両製品が即座に機関の関心を引きつけたわけではありません。より信頼性の高い触媒は、11月に承認されたスポットXRP ETFを通じた機関・個人投資資金の流入です。運用資産は数ヶ月で$1 十億ドルを超えました—これは意味のある数字ですが、ビットコインETFの累積曲線には大きく遅れています。この差異は、両者のデジタル資産に対する機関の確信度の違いを示唆しています。## 投資の視点：優先順位と懐疑心ケンドリックのビットコイン予測は、信頼できる機関採用のメカニズムと政策の整合性に基づいているようです。一方、XRPのターゲット価格は、規制の採用、ステーブルコインの競争、機関投資家の支払い優先度の変化など、複数の摩擦点を越えて実現される必要があり、不確実性が残ります。より保守的な立場では、ビットコインの**価値保存**の物語と**機関アクセスインフラ**の二重の魅力を優先し、XRPの455%の予測は楽観的とみなすこともできます。ステーブルコイン発行者への投資など、代替的なエクスポージャー手段は、運用リスクを低減しつつ同等の上昇余地を提供する可能性があります。結論：規制の明確さが非常に重要です。ケンドリックのタイムラインが実現するかどうかは、継続的な政策の方向性と、現在の予測に沿った機関の行動次第です。ビットコインの根本的なケースは、XRPよりも持続性が高いように見えますが、いずれも確実性を保証するものではありません。
2027年暗号通貨ラリー：ウォール街の強気な見通し、ビットコインがドルに到達し、XRPが455%急騰
セットアップ：なぜ今なのか？
地政学的緊張と関税に関連する経済的不確実性が2025年を通じて市場のセンチメントを支配していた一方で、暗号通貨の支持者たちは根本的に異なる物語が展開しつつあると見ています。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者であるジェフリー・ケンドリックは、今後2年間でビットコインとXRPが大幅に反発すると予測しており、その推進要因は3つの主要な触媒に依存しています：好ましい政策の変化、機関投資資金の流入、そして技術採用の曲線。
タイムラインが重要です。ケンドリックの予測では、ビットコインは2027年までに$225,000に達すると見込んでおり(現在の$88,120から155%の上昇を意味します)、一方でXRPは**$10.40**に達すると予測されており(現在の$1.86から455%の上昇を示しています)。これらの予測は、特定の条件が実現することに依存しており、普遍的な市場の回復を前提としたものではありません。
規制の追い風：基盤
トランプ政権の政策アーセナルは、デジタル資産の状況を大きく変革しました。戦略的なビットコイン備蓄イニシアチブに加え、Genius Actによる連邦のステーブルコイン枠組みの確立や、Clarity Actによる規制当局の管轄権の明確化は、投資家が長らく待ち望んでいた構造的な基盤を作り出しています。
証券取引委員会（SEC）の新たな暗号通貨タスクフォースと、バイデン政権時代のルールであるSAB 121の撤回は、カストディされたデジタル資産をバランスシート負債とみなす規則を廃止し、資本準備金の要件を引き上げていた大きな制度的摩擦点を取り除きます。ステートストリートや他のカストディアンは、暗号通貨の保有管理において官僚的な障壁が少なくなっています。
ポール・アトキンスのSEC長官就任は、イノベーション推進の姿勢の継続を示しています。各政策は個別に重要ですが、全体として規制リスクプレミアムを圧縮し、歴史的に機関投資家の参加を抑制してきた要因を緩和しています。
ビットコインの道筋：ボラティリティから需要インフラへ
ビットコインをバランスシートに保有する財務企業、特にマイクロストラテジーの671,268 BTCが最初に大きな需要サイクルを牽引しました。しかし、彼らのモデルは制約に直面しています。マイクロストラテジーの現在の純資産価値（mNAV）(市場価値に対するビットコイン保有比率)は1.07で、6月の1.7から大きく低下しており、比率がさらに悪化すれば売却圧力が生じる可能性があります。
この変化は構造的なシフトを示しています：スポットビットコインETFが、企業の財務備蓄の代わりに主要な機関投資需要のエンジンとなる方向です。ETFはカストディの摩擦や決済の複雑さ、直接の暗号通貨取引に伴う高い手数料を排除します。資産運用額がほぼ$150 兆ドルに達している機関は、従来のブローカーインフラを通じてビットコインにアクセスできるようになっています。
最初の月で、スポットビットコインETFは$33 十億ドルの資産を獲得し、機関投資家の需要を裏付けました。現在の価格は過去最高値より約30%低く、忍耐強い資本が複数の資産クラスでエントリーするための魅力的なウィンドウを提供しています。
モルガン・スタンレーのガイダンスは、リスク調整されたエクスポージャーの上限を示しています：積極的なポートフォリオは4%、中程度のポートフォリオは2%。これらの配分は伝統的な株式や固定収入と比べて控えめであり、拡大の余地を残しています。
XRPの上昇シナリオ：国境を越えた支払いの再構築
XRPは、XRP Ledgerのネイティブトークンとして機能し、SWIFTの百年にわたる送金インフラよりも高速かつ安価な取引を促進するよう設計されています。リップルは、このネットワークを管理する組織であり、XRPを橋渡し資産として位置付け、金融機関が国際送金の決済摩擦を削減できるようにしています。
CEOのブラッド・ガーリングハウスは、5年以内にSWIFTの取引量の14%を占めることを目標としています—これは年間取引促進額で$20 兆ドルを超えるシナリオです。この規模の活動は、XRPの需要圧力を大きく押し上げることになります。
しかし、実行リスクも考慮すべきです。金融機関は、安定したステーブルコインが代替手段として存在する場合、変動性のあるブリッジ通貨を採用しにくい傾向があります。リップルのRipple USDステーブルコインは、USDTやUSDCといった確立されたプレイヤーが支配する競争の激しい市場で競合しています。XRPの需要はUSD建ての取引手数料に依存しますが、2024年12月のRipple USDのローンチ後、取引量は実際には縮小しており、両製品が即座に機関の関心を引きつけたわけではありません。
より信頼性の高い触媒は、11月に承認されたスポットXRP ETFを通じた機関・個人投資資金の流入です。運用資産は数ヶ月で$1 十億ドルを超えました—これは意味のある数字ですが、ビットコインETFの累積曲線には大きく遅れています。この差異は、両者のデジタル資産に対する機関の確信度の違いを示唆しています。
投資の視点：優先順位と懐疑心
ケンドリックのビットコイン予測は、信頼できる機関採用のメカニズムと政策の整合性に基づいているようです。一方、XRPのターゲット価格は、規制の採用、ステーブルコインの競争、機関投資家の支払い優先度の変化など、複数の摩擦点を越えて実現される必要があり、不確実性が残ります。
より保守的な立場では、ビットコインの価値保存の物語と機関アクセスインフラの二重の魅力を優先し、XRPの455%の予測は楽観的とみなすこともできます。ステーブルコイン発行者への投資など、代替的なエクスポージャー手段は、運用リスクを低減しつつ同等の上昇余地を提供する可能性があります。
結論：規制の明確さが非常に重要です。ケンドリックのタイムラインが実現するかどうかは、継続的な政策の方向性と、現在の予測に沿った機関の行動次第です。ビットコインの根本的なケースは、XRPよりも持続性が高いように見えますが、いずれも確実性を保証するものではありません。