コーヒー先物市場は今週、供給の混乱に対する懸念の高まりを反映し、主要な生産地域での生産リスクの増大により**コーヒー価格**の上昇を促しました。3月アラビカ契約は1.5週間の高値で+0.54%上昇し、3月ロブスタ先物も+0.67%上昇して、天候や洪水の脅威が世界の在庫に対する注目を高める中、高値で取引を終えました。## ブラジルの乾燥期が作物の脆弱性を示す**コーヒー価格**に対する主な圧力は、歴史的に世界最大のアラビカ栽培地域であるブラジルのミナスジェライス州から生じました。気象データによると、12月26日に終わる週の降水量はわずか11.1mmで、これは過去の季節平均の17%に過ぎません。この水分不足は、重要な生育期における開花や豆の発育に関する懸念を再燃させています。しかし、供給の動向は矛盾したシグナルも示しています。ブラジルの作物予測機関Conabは、12月初めに2025年の生産量見通しを2.4%引き上げて5654万袋とし、短期的な天候の懸念にもかかわらず回復力を示しています。一方、USDAの外国農業局は2025/26シーズンについて、ブラジルの生産量が前年比3.1%減の6300万袋になると予測しており、国内の楽観的な見通しと対照的な下方修正となっています。## インドネシアの洪水危機が地域の生産を脅かすブラジル以外では、インドネシアのコーヒー産業も深刻な洪水問題に直面しています。北スマトラのアラビカ農園は、国内のアラビカ生産能力の約3分の1を占める地域で、最近数週間にわたり大きな被害を受けています。業界関係者は、これらの混乱により2025-26年度のコーヒー輸出が最大15%縮小する可能性を警告しています。世界第3位のロブスタ生産国であるインドネシアの供給逼迫は、ロブスタ**コーヒー価格**の支援を強める一方、アラビカの被害はより深刻です。## ベトナムの堅調な生産見通しがロブスタ価格に圧力供給懸念に対して、ベトナムのコーヒー生産は拡大傾向を維持しています。国立統計局によると、11月の輸出は前年比39%増の88,000メートルトンに達し、1月から11月までの出荷は14.8%増の1.398百万メートルトンとなっています。今後の見通しとして、2025/26年の生産は前年比6%増の1.76百万メートルトン(29.4百万袋)に達すると予測されており、これは4年ぶりの高水準であり、世界最大のロブスタ生産国の市場供給を高める要因となっています。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天が続けば生産量が前年より10%増加する可能性を示唆しており、供給逼迫にもかかわらず、ロブスタ**コーヒー価格**の上昇を抑える上昇余地があることを示しています。## 在庫動態は複雑なシグナルを示すICEの倉庫在庫は、微妙な逼迫の様子を示しています。アラビカ在庫は11月20日に1.75年ぶりの低水準で398,645袋に落ち込み、その後12月末には456,477袋の2か月高値に回復し、季節的な補充を示唆しています。ロブスタ在庫も、12月10日に1年ぶりの低水準で4,012ロットに落ち込み、その後週半ばには4週間ぶりのピークで4,278ロットに反発しました。在庫の回復は、米国のコーヒー購入が大きく変動した中で起こりました。トランプ大統領の関税体制下では、米国のバイヤーはブラジル産コーヒーを敬遠し、8月から10月までの輸入は前年比52%減の983,970袋に落ち込みました。関税が後に引き下げられたものの、米国の在庫は歴史的に制約されており、世界的な供給逼迫の中で国内のバッファーストックは限定的です。## 世界の生産予測は記録的な供給を示唆し、価格の逆風に国際コーヒー機関は11月7日に、今年のマーケティング年度の世界コーヒー輸出が前年比0.3%減の1億3,865.8万袋とわずかに縮小したと報告し、他地域の生産過剰にもかかわらず、輸出圧力は限定的であることを示しています。USDAの外国農業局は12月18日に、2025/26年の世界コーヒー生産が前年比2.0%増の1億7,884.8万袋に達すると予測しています。ただし、その構成には構造的な変化も見られます。アラビカの生産は4.7%減の9,551.5万袋に縮小する一方、ロブスタは10.9%増の8,333.3万袋に急増します。この乖離は、アラビカの**コーヒー価格**が生産減少から支えられる一方、ベトナムやインドネシアの豊富な供給による逆風に直面している理由を説明しています。2025/26年の期末在庫は、2024/25年の2,130.7万袋から5.4%減の2,014.8万袋に縮小すると予測されており、供給ショックが起これば、**コーヒー価格**の支援を維持できるタイトな世界的バランスを示唆しています。## 市場の見通し今週のコーヒー先物の上昇は、ブラジルとインドネシアの実質的な生産リスクを支えとしつつ、ベトナムの堅調なロブスタ拡大と記録的な世界生産予測が逆風となる複雑な計算を反映しています。アラビカの逼迫とロブスタの豊富な供給の乖離は、2025/26マーケティング年度を通じて**コーヒー価格**の動向において重要な要因であり続けるでしょう。
世界的なコーヒー供給圧力により、天候の脅威の中で3月先物が上昇
コーヒー先物市場は今週、供給の混乱に対する懸念の高まりを反映し、主要な生産地域での生産リスクの増大によりコーヒー価格の上昇を促しました。3月アラビカ契約は1.5週間の高値で+0.54%上昇し、3月ロブスタ先物も+0.67%上昇して、天候や洪水の脅威が世界の在庫に対する注目を高める中、高値で取引を終えました。
ブラジルの乾燥期が作物の脆弱性を示す
コーヒー価格に対する主な圧力は、歴史的に世界最大のアラビカ栽培地域であるブラジルのミナスジェライス州から生じました。気象データによると、12月26日に終わる週の降水量はわずか11.1mmで、これは過去の季節平均の17%に過ぎません。この水分不足は、重要な生育期における開花や豆の発育に関する懸念を再燃させています。
しかし、供給の動向は矛盾したシグナルも示しています。ブラジルの作物予測機関Conabは、12月初めに2025年の生産量見通しを2.4%引き上げて5654万袋とし、短期的な天候の懸念にもかかわらず回復力を示しています。一方、USDAの外国農業局は2025/26シーズンについて、ブラジルの生産量が前年比3.1%減の6300万袋になると予測しており、国内の楽観的な見通しと対照的な下方修正となっています。
インドネシアの洪水危機が地域の生産を脅かす
ブラジル以外では、インドネシアのコーヒー産業も深刻な洪水問題に直面しています。北スマトラのアラビカ農園は、国内のアラビカ生産能力の約3分の1を占める地域で、最近数週間にわたり大きな被害を受けています。業界関係者は、これらの混乱により2025-26年度のコーヒー輸出が最大15%縮小する可能性を警告しています。世界第3位のロブスタ生産国であるインドネシアの供給逼迫は、ロブスタコーヒー価格の支援を強める一方、アラビカの被害はより深刻です。
ベトナムの堅調な生産見通しがロブスタ価格に圧力
供給懸念に対して、ベトナムのコーヒー生産は拡大傾向を維持しています。国立統計局によると、11月の輸出は前年比39%増の88,000メートルトンに達し、1月から11月までの出荷は14.8%増の1.398百万メートルトンとなっています。今後の見通しとして、2025/26年の生産は前年比6%増の1.76百万メートルトン(29.4百万袋)に達すると予測されており、これは4年ぶりの高水準であり、世界最大のロブスタ生産国の市場供給を高める要因となっています。
ベトナムコーヒー・カカオ協会は、好天が続けば生産量が前年より10%増加する可能性を示唆しており、供給逼迫にもかかわらず、ロブスタコーヒー価格の上昇を抑える上昇余地があることを示しています。
在庫動態は複雑なシグナルを示す
ICEの倉庫在庫は、微妙な逼迫の様子を示しています。アラビカ在庫は11月20日に1.75年ぶりの低水準で398,645袋に落ち込み、その後12月末には456,477袋の2か月高値に回復し、季節的な補充を示唆しています。ロブスタ在庫も、12月10日に1年ぶりの低水準で4,012ロットに落ち込み、その後週半ばには4週間ぶりのピークで4,278ロットに反発しました。
在庫の回復は、米国のコーヒー購入が大きく変動した中で起こりました。トランプ大統領の関税体制下では、米国のバイヤーはブラジル産コーヒーを敬遠し、8月から10月までの輸入は前年比52%減の983,970袋に落ち込みました。関税が後に引き下げられたものの、米国の在庫は歴史的に制約されており、世界的な供給逼迫の中で国内のバッファーストックは限定的です。
世界の生産予測は記録的な供給を示唆し、価格の逆風に
国際コーヒー機関は11月7日に、今年のマーケティング年度の世界コーヒー輸出が前年比0.3%減の1億3,865.8万袋とわずかに縮小したと報告し、他地域の生産過剰にもかかわらず、輸出圧力は限定的であることを示しています。
USDAの外国農業局は12月18日に、2025/26年の世界コーヒー生産が前年比2.0%増の1億7,884.8万袋に達すると予測しています。ただし、その構成には構造的な変化も見られます。アラビカの生産は4.7%減の9,551.5万袋に縮小する一方、ロブスタは10.9%増の8,333.3万袋に急増します。この乖離は、アラビカのコーヒー価格が生産減少から支えられる一方、ベトナムやインドネシアの豊富な供給による逆風に直面している理由を説明しています。
2025/26年の期末在庫は、2024/25年の2,130.7万袋から5.4%減の2,014.8万袋に縮小すると予測されており、供給ショックが起これば、コーヒー価格の支援を維持できるタイトな世界的バランスを示唆しています。
市場の見通し
今週のコーヒー先物の上昇は、ブラジルとインドネシアの実質的な生産リスクを支えとしつつ、ベトナムの堅調なロブスタ拡大と記録的な世界生産予測が逆風となる複雑な計算を反映しています。アラビカの逼迫とロブスタの豊富な供給の乖離は、2025/26マーケティング年度を通じてコーヒー価格の動向において重要な要因であり続けるでしょう。